新年伊始，一則重磅消息在新能源汽車圈炸了鍋，特斯拉中國大幅調整了上海超級工廠生產的Model Y車型的價格，特斯拉ModelY長續航版起售價為33.99萬元人民幣，此前為48.8萬元人民幣，降價14.81萬元，降價幅度約為30.35%。特斯拉Model YPerformance高性能版起售價為36.99萬元人民幣，此前為53.5萬元人民幣，下調高達16.51萬元，降價是幅度約為30.86%。

特斯拉ModelY的價格調整幅度之大令人吃驚，特斯拉的規模效應提升或者技術進步一下子迸發出這么神奇的威力嗎?公開信息看不到特斯拉更多的說明，不妨推測一下特斯拉Model Y的成本能不能下降這么多。特斯拉是上市公司，財務信息是公開的，不妨從這里入手推測一下。

銷售毛利率是最直觀的對比數據，數據顯示，這些年來，特斯拉的銷售毛利率呈現下降的趨勢，2019年特斯拉的銷售毛利率為16.56%，按照下降趨勢來看，2020年特斯拉的銷售毛利率應該低于16.56%。

銷售毛利率=(銷售凈收入-產品成本)/銷售凈收入×100%，應該說，銷售毛利率大體反映了特斯拉賣一輛車能夠賺多少錢。令人吃驚的是，特斯拉每輛車的銷售毛利率遠遠低于特斯拉ModelY兩款車價格下降幅度。特斯拉財務報表公布的銷售毛利率是一個平均數值，每輛車的銷售毛利率有所不同，但應該不會相差太大。特斯拉ModelY兩款車降價之后可能沒有多少利潤，特斯拉是否以低于成本的價格銷售，不得而知，這需要特斯拉提供詳細的數據才能知曉。

再看毛利情況，2019年特斯拉的毛利增長為0.67%，這說明特斯拉的銷量增長產生的規模效應以及技術進步并沒有帶來大幅度的毛利增加。2019年，特斯拉的毛利為40.69億美元，銷量為36.8萬輛，折合每輛車的毛利為1.1057萬美元(約合人民幣7.215萬元)，每輛車的成本約為5.573美元(約合人民幣36.364萬元)。

銷售凈利率反映了企業真實的賺錢能力，銷售凈利率=(凈利潤/銷售收入)×100%，凈利潤(稅后利潤)=利潤總額-所得稅費用。2019年，特斯拉的銷售凈利潤為-3.15%。從財務報表來看，2014年-2019年，特斯拉的銷售凈利潤都是負值，說明特斯拉這些年都沒有實現真正的盈利。不過令人可喜的是，特斯拉的銷售利潤率負值逐漸縮小，盈利能力在增強。特斯拉的季報說明了這種能力的增長。

2020年前三個季度，特斯拉的主營收入為207.92億元，超過2019年應該沒有懸念，銷售毛利率和銷售凈利率都在增加。按照以往的財務報表來看，全球大多數汽車企業的利潤率不超過10%，僅有法拉利等少數超豪華品牌的利潤率超過20%。10%的利潤率應該也是特斯拉的天花板。

總體上，特斯拉的財務數據越來越好看，尤其是銷售毛利率穩步增長，2020年第三季度達到23.52%，但是這個數據仍然低于特斯拉ModelY兩款車價格下降幅度。盡管特斯拉披著高科技的外衣，但其本質仍然是制造型企業，銷售毛利率不可能無限增長。

全球汽車企業的毛利率普遍低于20%，有些人認為有IT基因，銷售毛利率高于20%也屬正常，但也不可能脫離行業總體太多。特斯拉ModelY兩款車的價格大幅度下調，至少這兩款車的毛利率不會很高。

特斯拉的銷量在增加，銷售毛利率在增長，利潤自然水漲船高。馬斯克是精明的商人，當然愿意看到這樣的局面。但是，特斯拉ModelY兩款車價格下降意味著白花花的銀子化成了水，到底是什么原因讓馬斯克眼看著銀子化成了水?或許與特斯拉與上海市當初簽訂的對賭協議有關。

公開資料顯示，特斯拉跟上海市政府的對賭協議：上海超級工廠從2023年年底起，每年須納稅22.3億元，如果不能達成這一條件，則必須歸還相應土地。同時，特斯拉還必須在未來5年在上海工廠投入人民幣140.8億元的資本支出。當年，上海的土地以十分之一的價格賣給特斯拉。這是相當便宜的價格，如果不能完成目標，特斯拉補繳土地款將是一筆不菲的支出。

完成22.3億元的納稅需要銷售多少輛車呢?只有特斯拉才知道準確數字，我們不妨用上汽集團的數據進行推測。據上汽集團的年報顯示，2020年上半年，上汽集團稅金及附加為2,037,897,156.91元，上半年，公司實現整車銷售 204.9 萬輛。特斯拉上海工廠與上汽集團的性質不同，繳稅規則也不一樣，不能完全類比，有一位業內人士告訴記者，可能需要幾十萬輛的銷售量才能達到納稅額。

乘聯會數據顯示，2020年前11月，特斯拉Model 3在中國市場的銷量為11.16萬輛。特斯拉大幅度降價后，可能會大幅度提升特斯拉在中國的銷量。“SUV在中國市場非常受歡迎。Model Y在中國可能會賣的比Model 3更好，特斯拉今年的銷量有望達到30萬輛。”1月2日，全國乘聯會秘書長崔東樹媒體采訪時表示。

從價格來看，Model Y 的價格與蔚來的ES6、EC6純電動中型SUV接近，低于奔馳GLC、寶馬X3、奧迪Q5L等豪華品牌的傳統燃油車的價格。

特斯拉已公布了新價格，下降幅度之大確實讓不少消費者動心，特斯拉的規模效應提升或者技術進步能做到這么大的價格下降，也確實讓圈內人士吃驚。靜觀市場變化。