為支持保險(xiǎn)資金參與國(guó)債期貨交易，防范資金運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)，銀保監(jiān)會(huì)于近日發(fā)布了《保險(xiǎn)資金參與國(guó)債期貨交易規(guī)定》，并同步修訂了《保險(xiǎn)資金參與金融衍生產(chǎn)品交易辦法》和《保險(xiǎn)資金參與股指期貨交易規(guī)定》。新規(guī)明確，保險(xiǎn)資金參與國(guó)債期貨、股指期貨交易，均不得用于投機(jī)目的，應(yīng)當(dāng)以對(duì)沖或規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)為目的。

最新發(fā)布的《保險(xiǎn)資金參與國(guó)債期貨交易規(guī)定》共17條，主要內(nèi)容為：一是明確參與目的與期限，保險(xiǎn)資金參與國(guó)債期貨應(yīng)以對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)為目的，不得用于投機(jī)目的;二是明確保險(xiǎn)資金參與方式，保險(xiǎn)資金應(yīng)以資產(chǎn)組合形式參與并開(kāi)立交易賬戶(hù)，實(shí)行賬戶(hù)、資產(chǎn)、交易、核算等的獨(dú)立管理，嚴(yán)格進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)隔離;三是規(guī)定賣(mài)出及買(mǎi)入合約限額，控制杠桿比例，強(qiáng)化流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理;四是強(qiáng)化操作、技術(shù)、合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)管控。五是明確監(jiān)督管理和報(bào)告有關(guān)事項(xiàng)。

《保險(xiǎn)資金參與金融衍生產(chǎn)品交易辦法》由原來(lái)的36條增加為37條。調(diào)整的內(nèi)容包括：一是明確保險(xiǎn)資金運(yùn)用衍生品的目的，刪除期限限制，具體期限根據(jù)衍生品種另行制定;二是強(qiáng)化資產(chǎn)負(fù)債管理和償付能力導(dǎo)向，根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)特征的差異，分別設(shè)定保險(xiǎn)公司委托參與和自行參與的要求;三是新增保險(xiǎn)資金參與衍生品交易的總杠桿率要求。四是嚴(yán)控內(nèi)幕交易、操縱證券和利益輸送等行為。

《保險(xiǎn)資金參與股指期貨交易規(guī)定》調(diào)整的內(nèi)容包括：一是調(diào)整對(duì)沖期限、賣(mài)出及買(mǎi)入合約限額和流動(dòng)性管理相關(guān)要求;二是明確合同權(quán)責(zé)約定，委托投資和發(fā)行資管產(chǎn)品應(yīng)在合同或指引中列明交易目的、比例限制、估值方法、信息披露、風(fēng)險(xiǎn)控制、責(zé)任承擔(dān)等事項(xiàng);三是增加回溯報(bào)告，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)參與股指期貨須每半年報(bào)告買(mǎi)入計(jì)劃與實(shí)際執(zhí)行的偏差。此外，規(guī)則明確表示，保險(xiǎn)資金參與股指期貨交易，不得用于投機(jī)目的。

銀保監(jiān)會(huì)表示，《保險(xiǎn)資金參與國(guó)債期貨交易規(guī)定》的發(fā)布，進(jìn)一步豐富了保險(xiǎn)資金運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖工具，有利于保險(xiǎn)公司加強(qiáng)資產(chǎn)負(fù)債管理，增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)抵御能力。同時(shí)，《保險(xiǎn)資金參與金融衍生產(chǎn)品交易辦法》、《保險(xiǎn)資金參與股指期貨交易規(guī)定》的修訂，統(tǒng)一了監(jiān)管口徑，完善了保險(xiǎn)資金參與金融衍生品交易的監(jiān)管規(guī)制體系，有利于擴(kuò)大保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的選擇權(quán)，也有利于夯實(shí)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)履行全面風(fēng)險(xiǎn)管理的主體責(zé)任，強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，持續(xù)加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理能力建設(shè)。

下一步，銀保監(jiān)會(huì)將有序推進(jìn)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)參與國(guó)債期貨市場(chǎng)交易，促進(jìn)國(guó)債期貨市場(chǎng)健康發(fā)展。同時(shí)，持續(xù)加強(qiáng)保險(xiǎn)資金參與金融衍生品交易的監(jiān)管，完善信息系統(tǒng)，做好風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)、識(shí)別和預(yù)警。