二級資本債是商業(yè)銀行為增加二級資本公開發(fā)行的債券，發(fā)行二級資本債來補充資本的充足率對于銀行特別是非上市銀行而言是重要的手段。

《證券日報》記者根據Wind數據統(tǒng)計發(fā)現，截至8月19日，今年以來，已有29家銀行發(fā)行了二級資本債，合計規(guī)模達2534.8億元，較去年同期規(guī)模有所下降。

民生銀行首席研究員溫彬在接受《證券日報》記者采訪時表示，銀行的二級資本和一級資本有著本質上的區(qū)別，雖然發(fā)行二級資本債可以解決銀行短期內對資本缺少的需求。但目前來看，銀行若要加大對實體經濟的支持，和提高抗風險的能力。那么對于一些銀行尤其是中小銀行而言，通過其他方式來補充一級資本就顯得更為迫切。

二級資本債發(fā)行

仍以地方銀行為主

日前，央行在召開的2020年下半年工作電視會議中指出，將不斷深化金融領域體制機制改革。其中一項重點工作就是推動中小銀行資本補充，重點加大中小銀行發(fā)行資本補充債券支持力度。

溫彬對《證券日報》記者指出，一些中小銀行受限于融資渠道較窄、自身風險權重較高，在銀行資本消耗方面受到的壓力較大。這就需要進一步引導銀行業(yè)多措并舉，通過發(fā)行優(yōu)先股、增發(fā)、永續(xù)債、二級資本債等多種工具來進行資本補充。

值得注意的是，去年同期有29家銀行合計發(fā)行了3501億元的二級資本債，相比去年,今年以來銀行發(fā)行的二級資本債規(guī)模有所下降。

具體來看，發(fā)債銀行的主體包括了國有大行、股份行以及地方銀行等多種類型，但發(fā)債銀行的主力仍以城商行、農商行等地方銀行為主。其中有2家國有大行、6家股份制銀行、8家城商行和13家農商行。雖然這些銀行發(fā)行的單筆債券資金規(guī)模較小，但對補充此類銀行資本充足率仍起到了較大作用。

值得注意的是，上周中信銀行在全國銀行間債券市場成功發(fā)行了400億元二級資本債券，據記者了解，此次發(fā)債吸引了境外投資者通過“債券通”參與，最終全場認購倍數高達2.03倍。

未來二級資本債

發(fā)行將提速

招聯(lián)金融首席研究員董希淼在接受《證券日報》記者采訪時表示，二級資本債一直是中小銀行補充資本的一種重要方式，但是二級資本債目前還存在幾個問題，第一，很多中小銀行主要缺少一級資本，而二級資本債無法補充一級資本的缺失;第二，二級資本債的發(fā)行成本價格在不同的中小銀行之間差異比較大;第三，對于一些中小銀行而言，發(fā)行二級資本債還存在一定困難。

董希淼認為，對非上市中小銀行來說，一般通過發(fā)行二級資本債補充二級資本，可以使用的一級資本工具更是有限，這對中小銀行業(yè)務發(fā)展帶來一定影響。因此，為實現業(yè)務穩(wěn)健可持續(xù)發(fā)展，更好為實體經濟服務，銀行迫切需要拓寬資本補充渠道，加大資本補充力度。

東方金誠首席金融分析師徐承遠在接受《證券日報》記者采訪時表示，二級資本債相較于永續(xù)債、優(yōu)先股等一級資本補充工具，雖然僅可補充商業(yè)銀行二級資本，不能補充核心一級資本和一級資本，質量相對不高。但是由于其作為固定收益類資本工具，發(fā)行相對便利，仍將是商業(yè)銀行資本補充最為主要的方式之一。因此，預計未來二級資本債發(fā)行仍能夠保持較快增長。

徐承遠進一步對《證券日報》記者分析稱，未來二級資本債發(fā)行仍將提速主要有三個原因。首先，利率市場化持續(xù)推進壓縮銀行存貸利差，且不良貸款率走高，貸款核銷壓力的加大壓制銀行盈利水平，銀行內源資本補充減弱;其次，今年以來，監(jiān)管部門持續(xù)出臺措施要求銀行加大對實體經濟的支持力度，未來業(yè)務拓展使得銀行面臨較大的外部資本補充壓力;第三，中小銀行外部資本補充渠道較為受限，二級資本債為其重要的資本補充來源。