7月28日，一份來自央行調(diào)查司發(fā)出的《關(guān)于開展線上聯(lián)合消費貸款調(diào)查的緊急通知》(以下簡稱《通知》)引發(fā)市場高度關(guān)注，從具體調(diào)查情況來看，監(jiān)管主要是向各銀行了解消費類聯(lián)合貸款業(yè)務(wù)的相關(guān)數(shù)據(jù)，同時，《通知》特別針對銀行與螞蟻花唄、借唄的聯(lián)合放貸情況進(jìn)行了摸底。在分析人士看來，螞蟻花唄和借唄的主體均為小額貸款公司，此舉顯示出央行對于聯(lián)合貸款合作方的集中度有所關(guān)注。疫情之后，監(jiān)管主要想要摸清當(dāng)前的貸款余額、利率和不良率，以制定相應(yīng)措施。

重點關(guān)注花唄借唄

針對商業(yè)銀行聯(lián)合貸款業(yè)務(wù)，監(jiān)管或已在醞釀新的監(jiān)管思路。7月28日，多位銀行業(yè)人士告訴北京商報記者，已收到央行調(diào)查統(tǒng)計司發(fā)出的《通知》，其中明確，為掌握金融機(jī)構(gòu)個人消費貸款業(yè)務(wù)創(chuàng)新情況，央行調(diào)查統(tǒng)計司決定開展線上聯(lián)合消費貸款調(diào)查。

根據(jù)《通知》，此次摸排對象主要為銀行和農(nóng)村信用社，金融機(jī)構(gòu)只需填報自身發(fā)放的部分，上報截止日期為2020年7月30日。不過，北京商報記者注意到，互聯(lián)網(wǎng)巨頭螞蟻集團(tuán)在此次摸排中也承擔(dān)著重要角色。

從統(tǒng)計表來看，此次摸底主要統(tǒng)計24家主要金融機(jī)構(gòu)在2018年12月、2019年6月、2019年12月、2020年1-6月等日期中與螞蟻集團(tuán)合作的線上聯(lián)合消費貸款數(shù)據(jù)，其中特別區(qū)分了機(jī)構(gòu)與螞蟻借唄合作及與螞蟻花唄合作的月末消費貸款余額、不良率、平均利率等。

針對央行調(diào)查統(tǒng)計司此次摸底調(diào)查，北京商報記者嘗試采訪螞蟻集團(tuán)，但未獲得后者官方回應(yīng)。

麻袋研究院高級研究員蘇筱芮告訴北京商報記者，從統(tǒng)計表來看，監(jiān)管摸底的意圖總結(jié)為三點：一是貸款余額，即聯(lián)合貸款規(guī)模到底有多大，試圖對聯(lián)合貸款的市場影響力做一個初步評估;二是加權(quán)平均利率，即目前聯(lián)合貸款產(chǎn)品的定價大致位于何種區(qū)間;三是不良率，即聯(lián)合貸款業(yè)務(wù)的風(fēng)險狀況。

蘇筱芮進(jìn)一步指出，當(dāng)前，監(jiān)管對互聯(lián)網(wǎng)巨頭難以直接作出具體規(guī)范，因此，主要通過要求銀行業(yè)機(jī)構(gòu)，進(jìn)而對互聯(lián)網(wǎng)巨頭施加影響，而排查螞蟻集團(tuán)主要是因為螞蟻集團(tuán)在聯(lián)合貸款中占據(jù)的規(guī)模比重最大、合作的銀行最多，在摸排初期適合作為代表。

“《通知》特別針對銀行與螞蟻花唄和借唄的聯(lián)合放貸情況進(jìn)行了摸底，而花唄和借唄的主體均為小額貸款公司，此舉顯示出央行對于聯(lián)合貸款合作方的集中度有所關(guān)注。”零壹研究院院長于百程同樣稱。

據(jù)財新2019年10月報道，國內(nèi)聯(lián)合貸款市場規(guī)模已達(dá)2萬億元左右，涉及數(shù)百家銀行等金融機(jī)構(gòu)，而螞蟻集團(tuán)在其中占了一半以上，約達(dá)萬億元。同期，螞蟻集團(tuán)相關(guān)負(fù)責(zé)人在談及聯(lián)合貸款及相關(guān)政策時，曾呼吁監(jiān)管對聯(lián)合貸款再做一些調(diào)研，不要搞一刀切。

一資深分析人士直言：“當(dāng)前，聯(lián)合消費貸款主要是幾家互聯(lián)網(wǎng)巨頭旗下的持牌機(jī)構(gòu)和銀行合作進(jìn)行，其中螞蟻集團(tuán)所占規(guī)模最大，因此監(jiān)管摸底銀行和螞蟻集團(tuán)的合作，了解下集中度如何?？梢灶A(yù)計的是，如果后期嚴(yán)控，肯定會影響放貸規(guī)模。”

緊急摸底意在探路

就線上聯(lián)合消費貸款，《通知》明確，主要是指金融機(jī)構(gòu)經(jīng)由互聯(lián)網(wǎng)獲取合作機(jī)構(gòu)推送的客戶信息，并與其他機(jī)構(gòu)采用同一貸款協(xié)議、按約定比例向同一借款人發(fā)放的個人消費貸款。而針對聯(lián)合貸業(yè)務(wù)，監(jiān)管醞釀已久。在銀保監(jiān)會最新發(fā)布的《商業(yè)銀行互聯(lián)網(wǎng)貸款管理暫行辦法》(以下簡稱《暫行辦法》)中，就對聯(lián)合貸款做了諸多要求。

于百程指出，此次央行發(fā)布的緊急通知，應(yīng)該是在除了常規(guī)監(jiān)管之外的其他安排，需要緊急摸底消費貸款。于百程預(yù)測，央行通過摸底了解銀行線上消費貸款的基本情況后，下一步可能根據(jù)摸底情況，針對資金流向等方面進(jìn)行進(jìn)一步的監(jiān)測和監(jiān)管措施。

貝塔金融研究院院長徐陽則稱，此次調(diào)查是由央行主導(dǎo)，和銀保監(jiān)會制定的《暫行辦法》并非政出一頭。從目前調(diào)查內(nèi)容來看，應(yīng)該是疫情之后，監(jiān)管想要摸清當(dāng)前的貸款余額、利率和不良率，以制定相應(yīng)措施，此舉和《暫行辦法》沒有太大的關(guān)聯(lián)。

徐陽補(bǔ)充道，《暫行辦法》本身對于聯(lián)合貸款來說是一件好事，證明監(jiān)管希望通過細(xì)則來規(guī)范發(fā)展，而不是“一刀切”地禁止。長遠(yuǎn)來看，聯(lián)合貸款對于推動實體經(jīng)濟(jì)發(fā)展有很大的作用，《暫行辦法》在貸款余額占比和出資比例上，也給了銀行和聯(lián)營機(jī)構(gòu)很大的空間。當(dāng)然，監(jiān)管意見也意味著銀行挑選合作伙伴時會更加審慎，對于合規(guī)性強(qiáng)、規(guī)模大的互聯(lián)網(wǎng)平臺是利好，而對一些資質(zhì)較弱、合規(guī)性較差的平臺，壓力會比較大。

值得一提的是，當(dāng)前除螞蟻集團(tuán)外，包括騰訊、百度、京東等多家金融科技公司均涉及到聯(lián)合貸款業(yè)務(wù)。在蘇筱芮看來，此次聯(lián)合貸摸底摸排對象既有金融機(jī)構(gòu)又有互聯(lián)網(wǎng)巨頭，此舉或?qū)槿珖秶鷥?nèi)聯(lián)合貸業(yè)務(wù)的統(tǒng)一監(jiān)管打下基礎(chǔ)，今后聯(lián)合貸業(yè)務(wù)的監(jiān)管將有所加強(qiáng)。

前述資深人士則稱，一旦監(jiān)管嚴(yán)控，將直接影響與銀行聯(lián)合放貸的規(guī)模，而涉及的這些金融科技公司，或?qū)⑼ㄟ^增加自有放貸或者尋找其他資產(chǎn)需求機(jī)構(gòu)合作。

監(jiān)管窗口指導(dǎo)可能性猶存

當(dāng)前，《暫行辦法》無論是從模式、資質(zhì)還是流程方面，均為聯(lián)合貸款給出了一定的方向。不過，在多位業(yè)內(nèi)人士看來，當(dāng)前聯(lián)合貸款仍存在一些風(fēng)險隱患，不排除后續(xù)監(jiān)管進(jìn)行窗口指導(dǎo)或出臺綱領(lǐng)文件，進(jìn)一步規(guī)范。

“聯(lián)合貸款的最大問題在于債權(quán)人的資金多少是自有資金，多少是聯(lián)合資金。”柒財智庫高級研究員畢研廣稱，在聯(lián)合貸款模式下，主要會出現(xiàn)多個債權(quán)人的情況，容易引發(fā)三角債，債權(quán)關(guān)系不明。在互聯(lián)網(wǎng)模式下的貸款，更讓借款人不清楚錢到底是誰放的，容易造成品牌上的混淆。

蘇筱芮則指出，目前聯(lián)合貸款仍有多處問題有待監(jiān)管整肅。具體來看，一是規(guī)模占比，部分中小銀行對聯(lián)合貸款業(yè)務(wù)過于倚重，可能存在隱患，不排除后續(xù)監(jiān)管窗口指導(dǎo)或出臺綱領(lǐng)文件。二是權(quán)責(zé)劃分，聯(lián)合貸款牽涉到互聯(lián)網(wǎng)巨頭、金融機(jī)構(gòu)等各方主體，在導(dǎo)流獲客、貸中監(jiān)測、貸后催收等方面的權(quán)利義務(wù)劃分標(biāo)準(zhǔn)不統(tǒng)一，一旦發(fā)生風(fēng)險事件易造成各方推諉;三是不良處置，推測未來管理內(nèi)容將參照此前地方已出臺文件，以及互聯(lián)網(wǎng)貸款新規(guī)中的部分思路，例如金融機(jī)構(gòu)不得將核心風(fēng)控環(huán)節(jié)外包，在“隱性兜底”方面可能也會作出相應(yīng)規(guī)范。

畢研廣直言，聯(lián)合貸款模式目前還不算成熟，從額度上來講可操作空間還太小，并且在實際操作中還涉及到了杠桿率的問題，以及向借款人有效界定債權(quán)關(guān)系的問題。因此監(jiān)管在鼓勵雙債權(quán)業(yè)務(wù)模式發(fā)展的同時，也應(yīng)該細(xì)化政策，對于聯(lián)合貸款模式界定清楚。

“目前只是摸排階段，如果后續(xù)監(jiān)管思路接近互聯(lián)網(wǎng)貸款的話，那互聯(lián)網(wǎng)巨頭聯(lián)合貸款的規(guī)模將會有所限制，在與銀行之間的各項權(quán)責(zé)厘定方面將會比現(xiàn)在更加清晰。”蘇筱芮稱。