6家上市銀行擬發行可轉債：募資不低于450億元

2022-05-24 09:36:56來源：城市金融報

作為A股上市公司的主流再融資產品之一，可轉換公司債券(以下簡稱“可轉債”)日益受到上市銀行青睞。近日，廈門銀行發布公告稱，擬公開發行可轉債，募集資金總額不超過50億元。據統計，今年以來已有6家上市銀行發布擬發行可轉債的公告，計劃募資總額不低于450億元。

所謂可轉債，是指債券持有人可按照發行時約定的價格將債券轉換成公司普通股票的債券。如果債券持有人看好股票增值潛力，可以按照預定轉換價格將債券轉換成為股票;如果不想轉換，則債券持有人可以繼續持有債券，直到償還期滿時收取本金和利息，或者在流通市場出售變現。

兼有股票與債券兩種屬性，再加上具有發行便利、審核透明等優勢，機構投資者接受度較高，在監管推動之下，可轉債發行規模日益上升。據市場機構統計，2017年之前可轉債融資規模僅占再融資總規模的1%左右，2021年可轉債的融資規模占比已超20%。2020年和2021年，可轉債發行規模分別為2714.31億元和2897.12億元，遠超同期配股融資規模。

實際上，包括上市銀行在內的金融業已經成為A股市場可轉債發行的主力軍。截至5月18日，市場上存續的銀行可轉債共有16只。興業轉債、浦發轉債和中信轉債3只總計規模就達1400億元。

銀行近年來紛紛發行可轉債，主要是為了補充核心一級資本。如廈門銀行2021年年報顯示，該行資本充足率雖較上年末上升至16.4%，但一級資本充足率和核心一級資本充足率均有所下滑。截至今年3月末，該行一級資本充足率、核心一級資本充足率分別進一步下降至11.42%、10.19%。重慶銀行在發布可轉債預案時表示，發行可轉債募集的資金，扣除發行費用后將全部用于支持重慶銀行未來各項業務健康發展，在可轉債轉股后按照相關監管要求用于補充重慶銀行核心一級資本。

目前，上市銀行補充核心一級資本的方式包括定增、配股以及可轉債。相較于前兩種資金募集方式，可轉債的收益可以實現保底，發行人有義務償還本金，并按照約定支付利息，所以對于投資者的本金來說是絕對安全的。另外，可轉債同時也是一種期權，投資者可以根據前期約定的轉股價格與股票市場價格相比較來決定，是否把自己手中的債券兌換為股票。對于發行人來說，可轉債期限較長更有利于解決短期資金緊張的問題，可轉債對于股權的稀釋也較為緩慢。

可轉債雖然是債券，但又有股票的性質，中小投資者買賣可轉債沒有鎖定期，更加靈活，因而受到市場多方投資者的歡迎。如去年公募基金對可轉債的增持幅度有較大提升。統計數據顯示，去年四季度，公募基金持有可轉債的規模為2605.1億元，增持金額為418.2億元，增持幅度為19.12%。

值得注意的是，投資可轉債也有風險，尤其對于二級市場的投資者來說，需要隨時關注可轉債的估值，如果在估值較高時買入，則存在下跌的風險。如中證轉債指數從今年年初的438.30一路調整到383.66，出現較大幅度的回撤，投資者須警惕相關產品的波動性風險。

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責任編輯：hnmd003