國家金融監督管理總局發文，將保險公司剩余期限10年期以上保單未來盈余計入核心資本的比例，從目前不超過35%提高至不超過40%，鼓勵保險公司發展長期保障型產品。

【資料圖】

國家金融監督管理總局：優化保險公司償付能力監管標準

國家金融監督管理總局10日發布《關于優化保險公司償付能力監管標準的通知》，在保持綜合償付能力充足率100%和核心償付能力充足率50%監管標準不變的基礎上，根據保險業發展實際，優化保險公司償付能力監管標準。

通知實施差異化資本監管。要求總資產100億元以上、2000億元以下的財產險公司和再保險公司，以及總資產500億元以上、5000億元以下的人身險公司，最低資本按照95%計算償付能力充足率;總資產100億元以下的財產險公司和再保險公司，以及總資產500億元以下的人身險公司，最低資本按照90%計算償付能力充足率。

通知優化資本計量標準，引導保險公司回歸保障本源。將保險公司剩余期限10年期以上保單未來盈余計入核心資本的比例，從目前不超過35%提高至不超過40%，鼓勵保險公司發展長期保障型產品。

通知優化風險因子，引導保險公司服務實體經濟和科技創新。對于保險公司投資滬深300指數成分股，風險因子從0.35調整為0.3;投資科創板上市普通股票，風險因子從0.45調整為0.4。對于投資公開募集基礎設施證券投資基金(REITs)中未穿透的，風險因子從0.6調整為0.5。要求保險公司加強投資收益長期考核，在償付能力季度報告摘要中公開披露近三年平均的投資收益率和綜合投資收益率。

根據通知，保險公司投資的國家戰略性新興產業未上市公司股權，風險因子賦值為0.4。保險公司經營的科技保險適用財產險風險因子計量最低資本，按照90%計算償付能力充足率。

通知自發布之日起實施。金融監管總局表示，將指導保險公司認真貫徹落實通知要求，加強償付能力管理，進一步提升服務實體經濟和人民群眾質效。

據中研普華產業研究院出版的《2023-2028年保險行業風險投資態勢及投融資策略指引報告》統計分析顯示：

國家金融監督管理總局(下稱“金融監管總局”)發布《關于優化保險公司償付能力監管標準的通知》(下稱《通知》)?！　锻ㄖ穼⒈ｋU公司剩余期限10年期以上保單未來盈余計入核心資本的比例，從目前不超過35%提高至不超過40%，鼓勵保險公司發展長期保障型產品。財產險公司最近一個季度末計算的上兩個會計年度末所有非壽險業務再保后未到期責任準備金回溯偏差率的算術平均數、未決賠款準備金回溯偏差率的算術平均數小于等于-5%的，保費風險、準備金風險的最低資本要求減少5%。保險公司投資的非基礎資產中，底層資產以收回本金和固定利息為目的，且交易結構在三層級及以內(含表層)的，應納入利率風險最低資本計量范圍，促進保險公司加強資產負債匹配管理。金融監管總局有關負責人表示，此舉有利于引導保險公司回歸保障本源。

引導保險公司支持資本市場平穩健康發展

中國國家金融監管總局10日發布《關于優化保險公司償付能力監管標準的通知》，在保持綜合償付能力充足率100%和核心償付能力充足率50%監管標準不變的基礎上，根據保險業發展實際，優化了保險公司償付能力監管標準。其中提出，引導保險公司支持資本市場平穩健康發展。

《通知》差異化調節最低資本要求。要求總資產100億元(人民幣，下同)以上、2000億元以下的財產險公司和再保險公司，以及總資產500億元以上、5000億元以下的人身險公司，最低資本按照95%計算償付能力充足率;總資產100億元以下的財產險公司和再保險公司，以及總資產500億元以下的人身險公司，最低資本按照90%計算償付能力充足率。

在引導保險公司回歸保障本源方面，《通知》將保險公司剩余期限10年期以上保單未來盈余計入核心資本的比例，從目前不超過35%提高至不超過40%，鼓勵保險公司發展長期保障型產品。

《通知》提出引導保險公司支持資本市場平穩健康發展。對于保險公司投資滬深300指數成分股，風險因子從0.35調整為0.3;投資科創板上市普通股票，風險因子從0.45調整為0.4。對于投資公開募集基礎設施證券投資基金(REITS)中未穿透的，風險因子從0.6調整為0.5。要求保險公司加強投資收益長期考核，在償付能力季度報告摘要中公開披露近三年平均的投資收益率和綜合投資收益率。

《通知》還要求引導保險公司支持科技創新。保險公司投資的國家戰略性新興產業未上市公司股權，風險因子賦值為0.4。保險公司經營的科技保險適用財產險風險因子計量最低資本，按照90%計算償付能力充足率。

金融監管部門正引導保險資金更大力度地支持資本市場。金融監管總局9月10日發布《關于優化保險公司償付能力監管標準的通知》(下稱《通知》)，自發布之日起實施。《通知》明確下調了保險公司投資滬深300指數成分股、科創板上市普通股票、公開募集基礎設施證券投資基金(REITs)等的風險因子。

機構人士和專家認為，降低風險因子，減少了保險公司投資資本市場的資本占用，為增量險資入市進一步打開空間。《通知》降低了包括滬深300、科創板股票、REITs、部分股權的風險系數，體現出支持價值投資與科技創新的導向，有利于保險公司在不增加資本占用的情況下，加大權益類相關資產的配置。

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