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作者：Hernanderz 監制：羅超

營收、利潤雙雙反彈，被強制退市的瑞幸成功咸魚翻身，無疑也成為中概股歷史上的一次奇跡。但瑞幸的挑戰并沒有結束，前有老大哥星巴克，后面又有幸運咖、庫迪咖啡等競爭對手步步緊逼，瑞幸完全沒有放松的余地。

5 月 29 日，瑞幸官方宣布開啟帶店加盟模式，希望以聯營合作模式招攬尚在租賃合同期或有自有產權商鋪的商家。據了解，采用帶店加盟模式的消費品牌并不多，這種模式更多發生在地產中介、通訊服務等行業。瑞幸祭出這個大招，目的就是加速擴張，甚至搶走競爭對手的加盟商。

從財報來看，瑞幸過去幾個季度的經營狀況并不差，這也為其提供了擴張的底氣。數據顯示，今年一季度瑞幸總營收為 44.37 億元，同比增長 84.5%；營業利潤率約為 15.3%，營業利潤達到 6.7 億元。

營收、利潤的持續改善，得益于門店數量的增長和爆款產品的不斷迭代更新。財報顯示，今年一季度瑞幸凈新開門店 1137 家，總門店數達到 9351 家，距離萬店大關僅一步之遙。在門店增長之余，瑞幸的用戶數據也迎來顯著增長，一季度月均交易用戶數同比暴漲 84.6%，其中 3 月的消費客戶數首次突破 3000 萬，創下歷史新高。

跑通盈利模式后，瑞幸當然要沿著這條路繼續前進，加速開店擴張。事實上，早在去年瑞幸就不斷調整加盟開店規則，在更多地區開放加盟，用最低的成本和最快的時間擴大經營網絡。如今推出帶店加盟方案，則將進一步優化成本、提升效率。

當然，另一個讓瑞幸加快擴張速度的因素，是來自競爭對手的壓力。星巴克早前提出要在中國市場加速開店，前瑞幸創始人陸正耀的新項目庫迪咖啡也瘋狂擴張，咖啡賽道已經迎來新一輪軍備競賽。

星巴克新任 CEO Laxman Narasimhan 在 5 月 30 日開啟首次訪華之旅，向媒體談到其擴張計劃。Laxman Narasimhan 表示，星巴克會堅持直營模式，在大中華區的開店目標也不會止步于此前提出的 9000 家。庫迪咖啡的計劃更加激進，截止 5 月 11 日門店數已超過 2500 家，預計 7 月底將達到 5000 家，接近瑞幸的一半。

中國咖啡市場雖然發展很快，但用戶畢竟還是有限的。誰的門店更多、產品更吸引人，就能占得先發優勢，搶占用戶心智，所以幾大連鎖品牌才要加速開店。

從門店數來看，瑞幸現在還占有一定優勢，但也不能掉以輕心。下一階段的競賽，將會無比慘烈。