值得注意的是，像振東制藥等兩家上市公司股息率超過20%，像方大特鋼等14家公司股息率均超過10%。從更長的周期看，有178家上市公司連續三年的股息率均超過3%。

2021年度上市公司年報披露工作已經結束，上市公司分紅與送轉方案也浮出水面。其中，某些上市公司的高分紅與較高的股息率尤其受到市場的關注。統計數據也表明，為數不少的上市公司股息率并不低，遠超一年期1.75%的銀行存款利率，凸顯出A股市場上市公司的投資價值。

據統計，截至4月30日，滬深股市共有3306家上市公司披露現金分紅預案，占比達七成。預計現金分紅金額達到1.55萬億元，這也是自2017年以來上市公司年度分紅總額連續五年突破萬億大關。這既與掛牌公司數量越來越多有關，也與上市公司回報股東意識越來越濃厚有關。

具體現金分紅方面，1135家上市公司的股息率超過一年期定期存款利率，521家的股息率在3%以上，股息率排名前50的公司均超7%。值得注意的是，像振東制藥等兩家上市公司股息率超過20%，像方大特鋼等14家公司股息率均超過10%。從更長的周期看，有178家上市公司連續三年的股息率均超過3%。

整體而言，上市公司高股息率在行業上呈現出非常鮮明的特點。比如股息率排名前50的公司中，主要涉及紡織服裝、鋼鐵、基礎化工，以及汽車等四大行業，這些都屬于傳統行業。而連續三年股息率超3%的上市公司中，主要聚焦于銀行、交通運輸、紡織服裝、房地產等四大行業，同樣都屬于傳統行業。

事實上，上市公司股息率的高低與股價關系密切，但更與市場的炒作是分不開的。像貴州茅臺等上市公司多年來分紅都是“大手筆”，但由于股價被市場炒至高位，其股息率反而并不高。比如貴州茅臺2021年擬每股派現19.293元(含稅)，按照5月6日1793元的收盤價測算，其股息率只有1.08%。扣稅后，則1%都不到。

高股息率主要體現在傳統行業上市公司中，客觀上與近幾年來市場炒作的“風口”轉向不無關系。近兩年市場炒作轉向新能源賽道、新冠疫情等概念后，即使是曾經遭遇爆炒的核心資產股票，也紛紛低下高昂的頭，更別說那些傳統行業上市公司了。而且，由于傳統行業上市公司步入成熟期，既激不起市場的炒作熱情，也無法催生出相關的概念與題材，逐漸遭到市場的用“腳”投票。股價不振背景下，反而提升了其股息率。

上證指數有A股市場的“風向標”之稱，雖然從2019年至2021年連續三年上漲，但不賺錢的投資者大有人在，甚至于期間出現巨虧的投資者也不在少數。這既與投資者的操作水平有關，也與某些上市公司不具備投資價值有關。客觀上，A股市場投資者熱衷于投機炒作，上市公司質量整體不高難辭其咎。

但這并不意味著，A股市場不存在具備投資價值的上市公司。其實，相對于把資金存于銀行吃利息，買入某些行業的股票，背后的收益明顯也要高得多。比如銀行類股票即是如此。以工行為例。2019年至2021年其分紅方案分別為10派2.628元(含稅，下同)、2.66元、2.933元，按年末收盤價測算，股息率分別為4.47%、5.33%、6.33%，均遠遠高于其時的一年期銀行存款利率。

個人以為，要進一步提升A股上市公司的投資價值，需要把好上市公司的“入門關”。即使是在注冊制下，也要將那些質地平平，業績與成長性不佳的企業擋在市場的大門之外。同時要加速出清包括殼公司、僵尸公司等在內的劣質公司。還應提高上市公司現金分紅的積極性，提升其回報股東的意識。對于那些有能力卻連續多年不分紅的上市公司，有必要采取監管措施，讓“鐵公雞”也能“生蛋”。如此，A股投資價值的提升將是可期的。