“一路下跌!”“可悲，可嘆，可恨!”上市9年的昔日風電巨頭華銳風電(ST銳電)從A股謝幕，一些股民在炒股社區如是說。

昨天ST銳電全天跌停，收盤價鎖定在每股0.65元。由于收盤價已連續20個交易日低于1元面值，觸發退市機制。ST銳電股票從今日開始停牌，“風電第一股”也由此成為今年A股首只面值退市股。

9年上市路盡

從900億元市值的風電明星股，蛻變到如今不足40億元市值的垃圾股，華銳風電9年上市路歷盡波折。

2011年初，華銳風電登陸上交所，每股90元的發行價堪稱當時主板“最貴新股”，一時風光無兩。但令人大跌眼鏡的是，華銳風電上市首日股價即告破發，盤中最高88.8元的價格，竟成為其股價的最輝煌時刻，參與打新的小散和機構悉數被套。

復盤ST銳電9年來股價走勢，上市第二年其股價就已狂跌至7元左右，此后漫長的8年時間里，股價一直十分“穩定”，再也沒有高過10元。在小散股民眼里，華銳風電是不折不扣的“絞肉機”，再也沒有給他們反彈解套的機會。截至2019年9月30日，ST銳電股東人數仍有20.26萬戶。

2017年，ST銳電就在退市邊緣徘徊。自2018年10月以來，ST銳電更是四度擊穿“1元生死線”。只不過，ST銳電這次沒能繼續扛下去。

自救“覓主”失敗

作為行業龍頭，華銳風電主營風力發電設備，在其上市前的招股說明書中，華銳風電稱年銷售額203億元，利潤額19億元。可上市之后，公司業績馬上變臉。2011年的業績顯示，華銳風電營收腰斬，凈利潤大跌70%。2012年，營收再度腰斬，凈利虧損近6億元。

2013年，華銳風電更是被曝存財務造假行為，遭證監會立案調查。調查結果令人目瞪口呆：華銳風電為粉飾業績，2011年虛增營業收入24億元、虛增利潤2.78億元，占當年利潤總額的38%。

在近期公告中，ST銳電表示，近年來公司業務整體呈萎縮態勢，一直在積極尋找可以給公司帶來產業協同效應的合作方，以圖自救。

今年3月31日，華銳風電稱，公司股東大連重工·起重集團有限公司、北京天華中泰投資有限公司、萍鄉市富海新能投資中心(有限合伙)等，將其所直接持有的公司股份表決權委托給中俄絲路和中俄發展。如此一來，后者將可實際支配的公司表決權占公司總股本的22.69%。公司控制權將從無實際控制人、無控股股東變更為王峰為公司實際控制人、中俄絲路和中俄發展擁有公司最大表決權份額。

但由于權益變動信息未能及時披露，ST銳電被北京證監局采取行政監管措施，責令中俄絲路和中俄發展暫停收購，在改正前不得對實際支配的股份行使表決權。ST銳電“覓主”的如意算盤落空。

野蠻擴張苦果

從激進擴張到產能過剩，風電巨頭隕落的背后，是整個風電行業大環境的變遷。大約2005年開始，國內風電市場迅猛發展。在此風口之下，2006年華銳風電成立，在資本的助推下野蠻擴張，迅速成為風力發電設備龍頭。上市前兩年，華銳風電已成為中國第一、全球第三的風機設備供應商。

一位業內人士表示，快速擴張為華銳風電埋下禍根。隨著風電市場日漸飽和，風電產能已嚴重過剩。實際上，從華銳風電上市開始，國內風電行業就已經開啟調整周期，風力設備并網監管和項目審批均呈收緊態勢。

數據顯示，截至去年年底，全國風力并網裝機總容量達到2億千瓦以上，居全球首位。但由于風力發電成本較高，風電仍難擺脫對補貼的依賴。