大 盤 在 反 彈 受 阻 開 始 出 現(xiàn) 回調(diào) ， 雖 然 尾 盤 拉 升 讓 跌 幅 有 所 收窄，但市場上攻動能已明顯減弱。有 分 析 指 出 ， 成 交 量 繼 續(xù) 保 持 高位，市場熱度不減。但考慮到北向資金流出加速，短線會對心理層面產(chǎn)生一定影響。同時指數(shù)大漲后還未出現(xiàn)像樣調(diào)整，預計短線大盤將出現(xiàn)震蕩。

跌停個股開始增多

滬指在站上3400點整數(shù)關(guān)口后波動明顯加大，深市三大股指一路走高后開始出現(xiàn)反彈乏力的情況。具體來看，滬指周二低開震蕩，早盤短暫翻紅后開始逐級回落，盤中擊穿3400點整數(shù)關(guān)口后指數(shù)開始回升。雖然最終未能翻紅，但3400點失而復得。深成指同樣是低開震蕩，早盤刷新反彈新高后快速殺跌，盤中擊穿5日均線后出現(xiàn)反彈，但最終未能收復14000點整數(shù)關(guān)口。

截 至 收 盤 ， 滬 指 報 收3414.62點，下跌0.83%;深成指 報 收 13996.46 點 ， 下 跌1.08%;創(chuàng)業(yè)板指報收2858.67點，下跌1.06%。兩市成交量繼續(xù)小幅放大。盤面上，船舶、環(huán)保、人造肉、煤炭等板塊逆勢反彈。光刻機、芯片、數(shù)字貨幣、醫(yī)療保健等板塊則處在跌幅榜前列。個股方面，隨著大盤調(diào)整的到來，個股下跌家數(shù)明顯多于上漲。兩市共116股封死漲停板，數(shù)量較前一交易日大幅減少，跌停個股則有14只。可以看到的是，市場拋售力度明顯加大，跌停個股明顯增加。

北向資金大幅流出

從成交量來看，本輪行情啟動之初成交額逐級放大。據(jù)統(tǒng)計，近7個交易日兩市成交額均在1.5萬億元以上，周二成交額高達1.7萬億元。高成交一直是市場熱度保持的重要參考。但大盤放量滯漲，對后市來說無疑是危險信號。再從北向資金來看，周二凈流出金額高達173.84億元，刷新歷史紀錄。有分析指出，北向資金被市場譽為行情風向標，在持續(xù)凈流入后大盤處在短線高位，隨著北向資金流出力度加大，市場預期或有所改變。

本輪行情券商態(tài)度普遍樂觀，但隨著指數(shù)的走高開始出現(xiàn)分化。國盛證券表示，市場走勢強勁，但指數(shù)在反彈初期形成的缺口仍未回補，大基金陸續(xù)公告減持，銀行股上漲后整體回調(diào)，市場輪動加速，料在中報披露時間窗口，市場有望降溫并回歸結(jié)構(gòu)性行情。

安信證券也指出，對市場的態(tài)度短期從積極轉(zhuǎn)為中性，未來一個階段，投資者需戒驕戒躁，不宜過于亢奮，應(yīng)精耕細作，關(guān)注中報超預期優(yōu)質(zhì)品種機會。

中信建投證券指出，7月初漲勢如虹的券商、保險和銀行出現(xiàn)了明顯的回調(diào)。這與2019年3月8日市場回調(diào)如出一轍，但是這并不改變市場運行的方向。在當前國內(nèi)疫情得到逐步控制，經(jīng)濟逐步重啟的過程中，經(jīng)濟復蘇的方向不變，信用持續(xù)寬松的方向不變，市場將在曲折的上行中逐步實現(xiàn)風格切換。更重要的是中國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級與資產(chǎn)配置趨勢從中長期看依然對A股構(gòu)成有利因素，對A股市場中長期維持戰(zhàn)略看多不變。

短期延續(xù)震蕩格局

大盤高位回落，是一輪調(diào)整的出現(xiàn)，還是強勢洗盤備受業(yè)內(nèi)關(guān)注。對此，巨豐財經(jīng)表示，盡管指數(shù)一度大幅下跌，但是市場做空情緒并沒有和盤托出，而是呈現(xiàn)了分化。以券商為例，此前大漲的標的出現(xiàn)了劇烈震蕩，但是滯漲的標的卻迎來大漲。再看看盤中的漲停榜，一度多數(shù)都是滯漲標的，而跌幅榜上，很多都是近期漲幅較大的品種。所以，盤中突發(fā)的調(diào)整，一方面是外圍跳水所引發(fā)的情緒干擾;另一方面也是部分短線資金獲利出逃的需求體現(xiàn);但更主要的是場內(nèi)資金的一次高低切換。而這種高低切換，就是從最近連續(xù)大漲以及漲幅過大的品種中，適當?shù)霓D(zhuǎn)向相對滯漲的品種。因此，周二的整理或許會延續(xù)至周三，應(yīng)該看做是一次為了籌碼適當切換而進行的洗盤行為。

短期而言，源達投顧表示，早盤指數(shù)跌破5日均線，之后全天整體震蕩。KDJ指標形成短期死叉。MACD紅柱繼續(xù)縮短。短期指數(shù)震蕩走勢會延續(xù)，再次上攻前需要縮量的過程。從政策面來看，監(jiān)管層表現(xiàn)出較強的預防未來股市大幅波動和泡沫聚集的決心，較大程度遏制了市場的投機熱情，前期單日漲幅較大的行業(yè)上周出現(xiàn)了調(diào)整。預計未來監(jiān)管層態(tài)度不會轉(zhuǎn)變，其一系列政策和舉措或拉長本次行情的周期，投資主線把握科技類細分龍頭以及低估值個股。操作上不宜追高，把握回調(diào)后的低吸機會。