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摩根士丹利發布研報稱，給予小米集團-W（01810）“增持”評級，目標價為62港元。市場普遍預期當內存成本上升時，智能手機毛利率將面臨下行壓力，然而翻查過往數據，在2016至2017年、2019至2021年及2022至2023年周期中，當DRAM價格呈上升趨勢時，小米的智能手機毛利率實際上仍錄得擴張，相信是由于集團的成本轉嫁機制有效，加上顯著成本上升推動產品漲價，若趨勢逆轉時高產品售價配合低成本，亦可觸發企業利潤率復蘇。大摩又指，小米的產品結構升級及持續推進的高端化策略亦是推動毛利率長期正面的因素之一。