進(jìn)入12月份后，中小銀行利用地方專項(xiàng)債“補(bǔ)血”終于落地。12月7日，廣東省招標(biāo)發(fā)行100億元專項(xiàng)債券，上述資金將用以支持省內(nèi)4家地方銀行資本金的補(bǔ)充。

麻袋研究院高級(jí)研究員蘇筱芮在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，地方專項(xiàng)債的正式落地，無疑給市場(chǎng)帶來一針強(qiáng)心劑。臨近年末，中小銀行資本補(bǔ)充壓力有增無減。地方專項(xiàng)債的發(fā)行，一方面體現(xiàn)出監(jiān)管層對(duì)多渠道補(bǔ)充中小銀行資本作出的探索;另一方面，能提升中小銀行抵御風(fēng)險(xiǎn)能力，有利于中小銀行更好地服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)。

100億元地方專項(xiàng)債發(fā)行

中國債券信息網(wǎng)披露的信息顯示，廣東省于12月7日招標(biāo)發(fā)行100億元支持中小銀行發(fā)展專項(xiàng)債券，發(fā)行期限為10年。在存續(xù)期的第6-10年(2026-2030年)，每年按照發(fā)行規(guī)模的20%償還本金，利息按半年支付。這也是中國債券信息網(wǎng)首次披露發(fā)行地方專項(xiàng)債補(bǔ)充中小銀行資本金的相關(guān)信息。

發(fā)行信息顯示，該債券由廣東粵財(cái)投資控股有限公司作為資金運(yùn)營主體，所募集的100億元資金將通過間接入股等方式對(duì)郁南農(nóng)信社、普寧農(nóng)商行、揭東農(nóng)商行、羅定農(nóng)商行等廣東省內(nèi)4家中小銀行注資，補(bǔ)充資本金。具體投向分別為：郁南農(nóng)信社40億元、普寧農(nóng)商行37億元、揭東農(nóng)商行14億元、羅定農(nóng)商行9億元。

《證券日?qǐng)?bào)》記者查閱此次地方專項(xiàng)債券相關(guān)審計(jì)報(bào)告后發(fā)現(xiàn)，郁南農(nóng)信社擬改制組建為“郁南農(nóng)商銀行”。廣東省農(nóng)村信用社聯(lián)合社或廣東省深化農(nóng)合機(jī)構(gòu)改革工作領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室指定農(nóng)商銀行、廣東南海農(nóng)商銀行、廣東順德農(nóng)商銀行和珠海農(nóng)商銀行分別作為普寧農(nóng)商行、郁南農(nóng)信社、揭東農(nóng)商行和羅定農(nóng)商行的戰(zhàn)略合作單位，支持上述中小銀行全面轉(zhuǎn)換經(jīng)營機(jī)制，配合粵財(cái)控股做好資金運(yùn)營管理工作。同時(shí)，上述戰(zhàn)略合作方在本期債券還本寬限期之后，參與粵財(cái)控股所持上述中小銀行股份的市場(chǎng)化轉(zhuǎn)讓。

本期債券經(jīng)上海新世紀(jì)資信評(píng)估投資服務(wù)有限公司綜合評(píng)定，債券信用級(jí)別為AAA。該債券信用評(píng)級(jí)報(bào)告中同時(shí)指出，債券償債資金來源于股利分紅、信貸資產(chǎn)回收所得或財(cái)產(chǎn)信托運(yùn)營收益、股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得，根據(jù)方案，償債資金預(yù)計(jì)能夠覆蓋本期債券本息。但償債資金來源受經(jīng)濟(jì)環(huán)境、中小銀行經(jīng)營狀況影響較大，仍需關(guān)注收益不達(dá)預(yù)期對(duì)償債資金的影響。

中小銀行資本補(bǔ)充新路徑

今年7月份，國務(wù)院常務(wù)會(huì)議決定，著眼增強(qiáng)金融服務(wù)中小微企業(yè)能力，允許地方政府專項(xiàng)債合理支持中小銀行補(bǔ)充資本金。據(jù)了解，政府專項(xiàng)債限額為2000億元，支持18個(gè)地區(qū)的中小銀行，由省級(jí)政府負(fù)責(zé)制定具體方案。

廣東省地方專項(xiàng)債的成功發(fā)行，表明地方政府專項(xiàng)債這一新的銀行資本補(bǔ)充工具正式進(jìn)入實(shí)操階段。在此之前，溫州銀行、廣西北部灣銀行、內(nèi)蒙古銀行等均已先后披露關(guān)于地方專項(xiàng)債補(bǔ)充資本金的公告。

對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)金融學(xué)院賀炎林教授在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，對(duì)于數(shù)量眾多的非上市中小銀行來說，發(fā)行地方專項(xiàng)債對(duì)中小銀行補(bǔ)充資本具有重要意義，不僅拓寬了專項(xiàng)債的使用范圍，也擴(kuò)大了中小銀行補(bǔ)充資本的途徑，將進(jìn)一步增加此類銀行核心一級(jí)資本。

早在三個(gè)月前，地方專項(xiàng)債就首次出現(xiàn)在中小銀行的增發(fā)方案中。今年9月份，溫州銀行公布的最新一次增資擴(kuò)股方案公告顯示，該行將發(fā)行數(shù)量不超過23.73億股股份，擬募資70億元。此次發(fā)行所募集資金，在扣除發(fā)行費(fèi)用后，將用于補(bǔ)充該行核心一級(jí)資本和處置不良資產(chǎn)。

在溫州銀行本輪增資擴(kuò)股方案中，除了傳統(tǒng)老股東按比例配售外，未足額認(rèn)購的部分，新增了通過發(fā)行地方專項(xiàng)債券籌集資金、由溫州市政府指定特定主體認(rèn)購的方式。

目前我國中小銀行數(shù)量已逾4000家，在服務(wù)中小企業(yè)方面發(fā)揮著重要作用。今年以來，在加大信貸投放的背景下，中小銀行面臨愈來愈大的資本金壓力。由于部分銀行今年盈利出現(xiàn)下滑，內(nèi)源性資本補(bǔ)充存在困難，拓展外源性資本補(bǔ)充渠道顯得更為重要。

銀保監(jiān)會(huì)的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至三季度末，國有大行和全國性股份制銀行的的資本充足率分別為16.25%和13.30%。反觀城商行及農(nóng)商行的資本充足率，僅為12.44%和12.11%，且較二季度末分別下降0.21個(gè)百分點(diǎn)和0.71個(gè)百分點(diǎn)。由此不難發(fā)現(xiàn)，中小銀行對(duì)資本補(bǔ)充的需求更為迫切。

賀炎林指出，用地方政府專項(xiàng)債支持中小銀行補(bǔ)充資本金，在拓寬中小銀行補(bǔ)充資本金渠道的同時(shí)，還可推動(dòng)中小銀行體制機(jī)制改革目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。由于我國中小銀行數(shù)量較多，各省的情況也不一樣，在實(shí)踐中可能還要采取“一行一策”“一事一議”的方式，根據(jù)不同銀行的實(shí)際情況選擇具體的方案。

蘇筱芮對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，地方專項(xiàng)債作為一項(xiàng)政策工具，地方政府需承擔(dān)主管責(zé)任，認(rèn)真把關(guān)、從嚴(yán)審批，強(qiáng)化上下銜接，將專項(xiàng)債的作用發(fā)揮到實(shí)處。

蘇筱芮認(rèn)為，專項(xiàng)債發(fā)行時(shí)通常要注意兩方面問題：一是注意中小銀行的發(fā)債資質(zhì)，不能無條件、無底線的支持，要將中小銀行的專項(xiàng)債注資與公司治理結(jié)合在一起;二是在審批額度方面需要考慮周全，具體銀行具體分析，對(duì)其給予合理評(píng)估。(呂東)