10月19日，華夏銀行官宣完成新一輪定增，從結果來看，募集金額僅為計劃的四成。

華夏銀行發布的《非公開發行A股股票發行結果暨股份變動公告》顯示，本次募集資金總額為近80億元，其中第一大股東首鋼集團有限公司和第四大股東北京市基礎設施投資有限公司分別出資50億元和30億元。本次非公開發行新增普通股股份已于10月18日在中國證券登記結算有限責任公司上海分公司辦理完畢登記托管及限售手續。

而在此前的發行預案中，本次發行擬募資額為不超過200億元，也就是說，實際募資額遠低于擬募集資金上限，這背后是何原因，股東又為何會溢價參與定增?

募資額大幅縮水

華夏銀行此前發布的公告顯示，本次定增華夏銀行及保薦機構、聯席主承銷商共向82名投資者發送了《認購邀請書》及《華夏銀行股份有限公司非公開發行股票申購報價單》等認購文件。

華夏銀行向中國證監會報送的《華夏銀行股份有限公司非公開發行股票擬發送認購邀請書的投資者名單》共計72名投資者，包括截至2022年6月30日收市后可聯系上的發行人前20名股東(不含關聯方)、已表達認購意向的14名投資者、21家證券投資基金管理公司、11家證券公司、6家保險機構投資者。

但在《認購邀請書》規定的有效申報時間內，僅接收到首鋼集團和京投公司的申購報價。兩公司的申購價格為15.16元/股，申購金額分別為50億元和30億元，限售期為5年。

值得關注的是，在華夏銀行2021年5月披露的發行預案中，公司擬發行A股股票數量為不超過15億股，募集資金總額為不超過200億元，但從披露內容看，本次發行的實際募資額，與預期募資額相比縮水嚴重。

為何會出現“募不足”的現象?華夏銀行董秘辦一位工作人員表示，首先200億元是募資額的上限，另外由于本身是溢價發行，股東出于對自身的各種考慮，現在就是兩家參與。

股東方面，本次定增使首鋼集團和京投公司的持股比例有所上升，首鋼集團由20.28%升至21.68%，京投公司由9.95%升至10.86%。前十大股東中的其余8家持股比例均有所減少，不過排名并未發生變化。

公告指出，本次發行前后，該公司均無控股股東及實際控制人，本次發行未導致公司控制權發生變化。本次非公開發行不會對公司現有治理結構產生重大影響，公司將保持業務、人員、資產、財務、機構等各個方面的完整性和獨立性。

對于本次發行的募集資金用途，華夏銀行稱，本次非公開發行的募集資金總額扣除相關發行費用后將全部用于補充公司核心一級資本，提高資本充足率。

溢價發行的尷尬

據了解，華夏銀行本次的發行價格為15.16元/股，而其10月19日收盤價僅5.04元/股，發行價格明顯高于目前的股價。

為何會溢價發行?上述華夏銀行董秘辦工作人員解釋稱，這是監管要求，現在發行價格不能低于凈資產。

對于本次發行價格和定價原則，華夏銀行在公告中指出，本次發行的發行價格不低于定價基準日前20個交易日(不含定價基準日)公司A股股票交易均價的80%與本次發行前公司最近一期末經審計的歸屬于母公司普通股股東的每股凈資產值的較高者。本次發行的定價基準日為公司本次非公開發行的發行期首日，即2022年7月28日。

公告稱，考慮除息調整后，截至2021年12月31日，華夏銀行經審計的歸屬于母公司普通股股東的每股凈資產為15.16元/股，高于本次發行定價基準日前20個交易日公司A股股票交易均價的80%，故本次發行底價為15.16元/股。

資深銀行業分析人士王劍輝表示，據其所知，沒有明文規定定增價格不能低于凈資產。但這里存在一個問題，就是沒有參與定增的股東是否會同意這種定增方案。

“定增是針對特定股東或目標，如果定增價格低于凈資產，那么沒參與的股東可能會認為這會對他們自身利益造成損害。如果這部分股東不同意，那么監管可能就不批準。即便他們同意，監管可能會有一些適當性的判斷，綜合考慮對市場產生的影響，或者對市場傳遞的信息，也可能不會批準這種定增方案。”王劍輝表示。

王劍輝介紹，如果相關機構涉及到國資機構，它就會多一層約束，會涉及國有資產流失的問題。綜合這幾方面因素考慮，銀行的“凈資產”這條線就變得格外重要。因此，即便在沒有明文規定的情況下，銀行仍然會考慮到各方面因素的導向，這個定價至少在批準層面上是沒有問題的。

對于華夏銀行股東溢價參與定增的原因，王劍輝表示，從股東層面上，凸顯出股東有相應的財力，更重要的是有相當的責任感，包括對于公司、市場和機構本身的一種責任感，它沒有考慮眼前的得失，更多從長遠利益考慮，在這個價格上來參與定增融資向機構提供資金。

招聯金融首席研究員董希淼認為，定增只是銀行補充資本的一種方式，對于全國性銀行來說，補充資本的渠道很多。真正需要關注補充資本的是中小銀行，特別是未上市的中小銀行，這些銀行補充資本的渠道很狹窄，一般只有二級資本債一種方式。包商銀行事件之后，二級資本債發行難度加大，成本也比較高。未來，有關部門應支持更多優質的中小銀行上市，通過上市來增強資本實力。(魏薇)