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近日，為強(qiáng)化重要貨幣市場(chǎng)基金監(jiān)管，證監(jiān)會(huì)聯(lián)合中國人民銀行共同發(fā)布《重要貨幣市場(chǎng)基金監(jiān)管暫行規(guī)定》（以下簡(jiǎn)稱《暫行規(guī)定》），自2023年5月16日起施行。

近年來，我國公募基金行業(yè)快速發(fā)展，整體規(guī)模已超27萬億元，投資者數(shù)量突破7億。貨幣市場(chǎng)基金作為現(xiàn)金管理類的普惠金融產(chǎn)品，具有安全性高、流動(dòng)性好、投資成本低等特點(diǎn)，已成為公募基金的重要品種，積極服務(wù)于居民財(cái)富管理。同時(shí)，個(gè)別貨幣市場(chǎng)基金產(chǎn)品規(guī)模較大或涉及投資者數(shù)量較多，如發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)易對(duì)金融市場(chǎng)產(chǎn)生負(fù)面影響，需提出更為嚴(yán)格審慎的監(jiān)管要求。

隨著《重要貨幣市場(chǎng)基金監(jiān)管暫行規(guī)定》開始實(shí)施，貨幣基金正式步入“嚴(yán)監(jiān)管”時(shí)代。

2022年1月14日，證監(jiān)會(huì)就《重要貨幣市場(chǎng)基金監(jiān)管暫行規(guī)定（征求意見稿）》公開征求意見，2023年2月17日，《重要貨幣市場(chǎng)基金監(jiān)管暫行規(guī)定》（下稱《暫行規(guī)定》）正式發(fā)布。

根據(jù)《暫行規(guī)定》，一旦有貨幣基金資產(chǎn)凈值連續(xù)20個(gè)交易日超2000億元或基金份額持有人數(shù)量連續(xù)20個(gè)交易日超過5000萬個(gè)的情形，基金管理人應(yīng)當(dāng)在10個(gè)工作日內(nèi)主動(dòng)向中國證監(jiān)會(huì)報(bào)告，證監(jiān)會(huì)進(jìn)行評(píng)估后確定最終名單并進(jìn)行公示。

Choice統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至2023年一季度末，全市場(chǎng)規(guī)模超過2000億元的貨幣基金共有三只，分別是天弘余額寶、易方達(dá)易理財(cái)A和建信嘉薪寶A，規(guī)模分別為6871.71億元、2292.67億元和2004.86億元。持有人戶數(shù)方面，天弘余額寶的持有人數(shù)量高達(dá)7.44億戶，遠(yuǎn)超其他同類產(chǎn)品。

分析人士表示，《暫行規(guī)定》的核心要求之一是提升貨幣基金的抗風(fēng)險(xiǎn)能力，比如明確了重要貨幣市場(chǎng)基金的久期和杠桿等約束。貨幣基金是典型的規(guī)模驅(qū)動(dòng)型產(chǎn)品，一般情況下規(guī)模越大，基金公司能夠獲取的收益越高，但如果超過了管理團(tuán)隊(duì)的管理上限就有一定的引發(fā)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的可能性。在目前的新規(guī)之下，基金管理人除了重視規(guī)模之外，還需要更加重視對(duì)負(fù)債端、投研端等方面的管理，部分管理人或有主動(dòng)壓降管理規(guī)模的需求。