自從1月7日到達高點1974.79點之后，國防軍工板塊便步入下跌行情，1月8日至2月8日，國防軍工行業指數期間累計跌幅達23.34%。2月9日，國防軍工板塊強勢反彈，領漲兩市，截至收盤，國防軍工行業指數大漲5.29%，報1584.71點。此外，國防軍工板塊最新總市值為16634.98億元，比前一交易日增加832.94億元。

個股方面，航發動力、火炬電子、天箭科技、鴻遠電子、洪都航空等5只個股集體漲停，鋼研高納漲11.33%，中航沈飛漲9.99%，中航高科、北摩高科、航天彩虹、航天電器、航發控制、科思科技、晨曦航空等7只個股漲幅均超7%。

對于今日國防軍工板塊的市場表現，私募排排網研究主管劉有華對《證券日報》記者表示，今天盤面的走勢是全面上漲，特別是前期跌幅比較大的個股今天表現較好，漲幅居前。軍工板塊指數自年初以來，呈現單邊下跌的走勢，短時間內部分個股出現了腰斬，成交量也萎縮明顯。所以今天的放量反彈，目前還不能輕易談反轉，暫時可作為反彈來看待。

“軍工股行情的演繹已經由概念炒作驅動轉向業績增長驅動，股價表現不再是熱錢驅動的暴漲暴跌，而是成長驅動的波浪式上漲。軍工板塊經過了較長時間、較大幅度的調整后，從估值和成長性的角度看，具備了重新啟動的條件。”冬拓投資基金經理王春秀告訴《證券日報》記者。

從目前軍工股的業績預告來看，業績確實已經有了不錯的預期。《證券日報》記者根據同花順統計發現，截至2月9日，已有39家國防軍工行業上市公司披露2020年度業績預告。其中，有26家公司業績預喜，占比近七成。值得關注的是，振芯科技、星網宇達、甘化科工、中船防務、航天動力、北斗星通、博云新材、天海防務等8只個股預計2020年全年凈利潤同比翻番。

業績或許助推了市場資金的搶籌，今日市場資金對于軍工股進行了積極布局，2月9日，有54只軍工股呈大單資金凈流入態勢，占比近七成，合計吸金17.14億元，其中，航發動力、洪都航空、中航沈飛、火炬電子、航天發展等5只個股大單資金凈流入均超1億元，分別為3.17億元、1.97億元、1.53億元、1.23億元、1.12億元，上述5只個股合計吸金9.02億元。

關于國防軍工板塊的后市投資機會，劉有華認為，今天的上漲意義比較重大，使得短期內，底部已經很近了，后市大概率以磨底為主，經過大幅下跌之后，短期內風險已經不大，投資者可以逐漸精選個股為主。

王春秀表示，在“十四五”強軍戰略的支撐下，軍工產業鏈整體會有非常不錯的增長。其中，產業鏈中上游高成長企業未來5年業績復合增速可以達到30%以上，下游主機廠和核心配套企業未來5年業績復合增速可以達到20%左右，這兩條線上的核心龍頭企業是一個很好的投資選擇。

接受《證券日報》記者采訪的富榮基金研究部總監郎騁成表示，2021年作為“十四五”開局之年，將開啟新的采購周期，拉動行業需求向上，軍工行業將在2021年迎來多重產業的景氣拐點。除了我國國防裝備更新換代的內需因素推動，從外部環境來看，國際地緣政治格局趨緊，為維護我國領土安全，增強國防力量勢在必行。綜上，判斷2021年航空航天科技行業有望進入結構化的高速增長階段。

首創證券也表示了對于后市投資機會的看好，軍工板塊已經從情緒投資和趨勢投資為出發點的行業，轉變為重點把握產業發展趨勢、訂單業績趨勢、改革與治理改善預期等投資邏輯的行業。建議投資者把握時間窗口，積極配置行業龍頭以及關鍵原材料、電子元器件供應商。

表：2月9日漲幅超6%國防軍工股一覽

(張穎 楚麗君)