3月份的最后一個交易日，A股三大指數集體收跌，具體來看，截至3月31日收盤，上證指數跌0.43%，報3441.91點，深證成指跌0.79%，報13778.67點，創業板指跌0.46%，報2758.50點。滬深兩市合計成交額低于7000億元，為6874.37億元，較前一交易日縮量明顯。

回顧3月份市場行情，滬指探底后雖然出現回升，但是期間累計下跌1.91%，為今年首個下跌月份。此外，深證成指和創業板指在3月份的表現更顯弱勢，期間累計跌幅均超5%，分別下跌5.02%、5.34%。

申萬一級28個行業指數表現方面，3月份有10個行業指數期間實現上漲，其中，公用事業行業指數期間累計漲幅位居首位，漲15.12%，鋼鐵、建筑裝飾、紡織服裝、采掘、綜合行業指數期間累計漲幅均超4%，分別漲6.63%、5.88%、5.53%、4.18%、4.13%。此外，有色金屬、國防軍工、農林牧漁、化工、非銀金融行業指數期間累計跌幅居前，分別下跌10.21%、8.65%、7.56%、6.49%、6.48%。

與此同時，市場資金也呈現出明顯的流出趨勢，3月份28個申萬一級行業期間均呈大單資金凈流出態勢，其中，有色金屬、電子、非銀金融期間大單資金凈流出均超400億元，分別為577.99億元、474.26億元、401.86億元。

對于3月份A股的市場表現，接受《證券日報》記者采訪的私募排排網研究員朱圣表示，3月份在流動性收緊預期，美債收益率上行因素影響下，市場整體估值中樞下移，大藍籌均出現了比較大幅度的回調，市場做多熱情不足，整體情緒偏謹慎，月底市場開始反彈，主要是對前期過度快速回調和心理情緒極端化的修復。可以看到，白酒、軍工等前期跌幅較大的行業和板塊成為了引領近期反彈的品種。

“3月份市場處于弱勢整理狀態，帶量下跌后反彈無力，近幾日雖有所反彈但是力度不強，是對3月份是趨勢下跌中較弱的一種多頭抵抗。”方信財富投資基金經理郝心明告訴《證券日報》記者。

芬德資本首席策略師陳杰城對《證券日報》記者表示，3月初市場大跌后進入低位震蕩筑底階段。高估值股的回調釋放了風險，低估值低價股逆勢開始走強，市場風格做了一輪轉換。

明日即將迎來4月份的首個交易日，對于4月份的行情走勢，郝心明表示，4月份的走勢預計會延續弱反彈態勢，而后向下突破的概率較大，所以投資者要保持謹慎。

對于接下來的行情，朱圣認為，當前的宏觀市場環境相對來說不確定性在顯著增加，貨幣還是會邊際收緊，國際形勢的不確定性也在顯著增強，股市大幅上漲的可能性偏小，當前市場情況也許只能定義為超跌反彈而非反轉，整體4月市場依然維持寬幅震蕩的可能性更大。

此外，也有機構表示看好4月份的上漲走勢，陳杰城認為，4月份市場將開始新一輪上升，二季度整體向上，6月底至7月初投資者需要注意回落風險。中長線來看，我國新一輪的經濟周期是從2020年二季度開始的，其中上行周期有望運行至2022年二季度，中途將呈現波段式上升，今年整體處于上升周期中。后市看好兼具防御性和進攻性的低估值順周期品種。

富榮基金研究部總監郎騁成在接受《證券日報》記者采訪時表示，隨著高位龍頭白馬股下跌20%至30%后，市場對利率上行導致的估值下修有了較為充分的預期，隨著2020年年報、2021年一季報密集披露期的到來，市場將跟隨業績主線迎來分化。建議重點關注一季度業績超預期的個股。市場整體來看，建議投資者保持耐心，維持市場中期區間震蕩的判斷。建議關注周期、中游制造等板塊一季報機會。

配置方面，渤海證券在A股市場2021年二季度投資策略報告中表示，該機構基于平均市凈率和換手率指標，尋找估值不貴且情緒在低位的板塊，并結合行業景氣度情況，最終篩選出以計算機、通信為主的科技板塊，以銀行、房地產、交運板塊為主的防御性板塊。

表：3月份申萬一級行業指數表現一覽

(張穎 楚麗君)