4月15日，乳業板塊表現搶眼，其整體逆市上漲1.25%，大幅跑贏上證指數(跌幅0.52%)，位居同花順板塊漲幅榜前列。具體到個股方面，貝因美、金發拉比、李子園等3只概念股漲停，莊園牧場、維維股份、一鳴食品、皇氏集團、三元股份等個股漲幅也均逾2%。

對于乳業板塊的強勢表現，接受《證券日報》記者采訪的成恩資本董事長王璇表示，“今日乳業板塊走強，主要是受到日前央行發表的工作論文《關于我國人口轉型的認識和應對之策》，再次提到全面放開和鼓勵生育。今天乳業板塊的表現更多是主題炒作，我國生育率下降趨勢已經形成，背后原因不單純是計劃生育的限制。新的政策或者補貼出臺刺激效果有限，從生育政策制定到落實以及最后的效果還有待考察。因此該利好在短期內還不能從上市公司的業績中體現，我們預計行情持續性有限，建議更多的從業績確定性和成長性兩個因素選股。”

近日，支持乳業發展的利好頻現，對板塊形成利好。中國奶業高質量發展推進會暨第三屆河北國際奶業博覽會將于4月23日至25日在唐山召開，大會以“轉型發展、品質提升、構建現代奶業新格局”為主題。

“預計第七次人口普查結果將在2021年4月份公布，生育政策或將漸進式調整。預計將放開三孩生育，而生育鼓勵政策將在未來10年循序漸進地加碼。短期來看，預計放開三孩生育可使新出生人口提升約10%。中長期來看，要將生育率維持在適度區間，仍需要生育鼓勵政策的支持。”中信證券在其最新研報中如此表述。

在政策大力支持下，乳業市場需求有望逐步釋放，帶動相關上市公司基本面盈利持續改善。《證券日報》記者根據同花順數據統計發現，截至4月15日收盤，已有10家乳業板塊上市公司披露了2020年年報業績，7家公司報告期內實現凈利潤同比增長，占比七成。新農開發、*ST麥趣2020年全年凈利潤均實現同比翻番，金健米業、東風股份、光明乳業等3家公司2020年全年凈利潤也均實現同比增長20%以上。

2021年一季度業績預告方面，截至目前，已有7家乳業板塊上市公司披露了2021年一季度業績預告，且業績全部預喜。燕塘乳業、金發拉比均預計2021年一季度凈利潤同比翻番，鵬都農牧、貝因美均預計2021年一季度凈利潤同比增長20%以上;莊園牧場、新乳業、皇氏集團等3家公司2021年一季度業績也均有望同比扭虧為盈。

“近期，乳業供給偏緊，價格上漲超預期，銷售折扣減少，企業盈利能力改善明顯;疊加近日央行在工作論文中表示應該盡快全面放開和鼓勵生育，雙重因素刺激下推動了該板塊的上漲。中長期來看，我們依舊看好乳業板塊接下來的表現：一方面，受益于農村市場對乳業的需求提升和乳業新品帶來的增量，乳業市場規模中長期內依然有望維持平穩增長;另一方面，居民健康意識和可支配收入的不斷提升，消費者對乳業的認可程度提高，全面放開生育也已經是迫在眉睫，乳業需求增長動力十足。”私募排排網研究主管劉有華對《證券日報》記者表示。

可以看到，市場資金也開始對部分乳業概念股進行了積極布局，4月15日，乳業板塊中有13只個股呈大單資金凈流入態勢，合計吸金1.99億元。其中，金發拉比、貝因美、李子園受追捧，大單資金凈流入分別為7233.90萬元、4731.20萬元、3145.05萬元，洽洽食品、鵬都農牧、品渥食品、一鳴食品、均瑤健康等個股當日均受到500萬元以上的大單資金青睞，后市表現值得期待。

對于乳業板塊的投資機會，國聯證券表示，新生嬰兒的增量將使整個母嬰產業鏈需求量大幅提升，帶來乳業及相關公司的投資機會。

表：4月15日實現大單資金凈流入的乳業概念股一覽

(趙子強 任世碧)