財聯社 5 月 25 日訊，大盤全天探底回升，創業板指相對偏強，滬指險守 3200 點。盤面上，光伏等新能源賽道股展開反彈，帝科股份 20CM 漲停，鈞達股份一度漲停。電力股再度活躍，杭州熱電 10 天 9 板，大連熱電、桂東電力、寧波能源等漲停。燃氣股午后異動，水發燃氣、貴州燃氣、美能能源等漲停。CPO 概念股探底回升，天孚通信 20CM 漲停，劍橋科技漲停再創歷史新高。下跌方面，AI 應用概念股持續調整，電魂網絡跌停，焦點科技、凱淳股份等跌超 5%。總體上個股跌多漲少，兩市超 2700 只個股下跌。滬深兩市今日成交額 8569 億，較上個交易日放量 542 億。

板塊方面

(相關資料圖)

板塊上，光伏板塊再度逆勢走強，其中帝科股份獲 20CM 漲停、仕凈科技漲超 10%，鈞達股份、捷佳偉創、東旭藍天、中來股份、聯得裝備等個股漲幅居前。消息面，據國家能源局，截至今年 4 月底，我國風電裝機 3.8 億千瓦，光伏發電裝機 4.4 億千瓦，風電光伏發電總裝機突破 8 億千瓦，達到 8.2 億千瓦，占全國發電裝機的 30.9%，其中風電占 14.3%，光伏發電占 16.6%。而 SN EC 光伏會展盛況空前也加大了市場對于光伏產業高景氣度延續的信心。據分析人士表示，隨著硅料價格逐步回落，23 年的組件需求上修至 500GW＋。而年初以來光伏景氣度持續超預期與二級所持股價連續調整，形成了較大程度的背離。因此在前期 AI 與中特估兩大主題板塊熱度退潮的背景下，資金回流其中選擇回流光伏也在情理之中，在上述邏輯下光伏板塊階段性的修復行情或有望延續。

算力方向午后回暖，工業富聯回封漲停，龍芯中科大漲 10%，浪潮信息、紫光股份、寒武紀漲超 5%，海光信息、中科曙光等同樣漲幅居前。消息面，英偉達美股盤后一度漲幅擴大至近 30%。該公司發布的第二季度營收展望超出預期。公司大幅增加數據中心芯片的供應量；下半年的芯片供應量將大幅增加。在 AI 時代，" 算力即權力 " 似乎已成為行業主旋律，算力設施需求量仍在持續攀升。OpenAI 指出，AI 大模型要持續取得突破，所需要消耗的計算資源每 3~4 個月就要翻一倍，資金也需要通過指數級增長獲得匹配。映射至 A 股市場可重點留意以下方向：1）算力 / 存儲芯片；2）PCB 板；3）服務器散熱；4）光模塊、CPO 等方向

個股方面

今日短線投機市場維持了較高的的熱度，昨日 2 板以上連板股除若羽臣以外悉數晉級成功。其中包括了 10 連板的日播時尚、10 天 9 板的杭州熱電，以及 20CM6 天 5 板的豐立智能。可以看到在上述高標龍頭不斷的向上開拓市場空間的背景下，連板接力的市場風格或仍有望得以延續。

今日 AI 概念股的走勢可謂一波三折，早盤受英偉達的利好刺激一度高開，但很快便由于跟進買盤不足而沖高回落。而午后再度獲得資金的回流，其中鴻博股份與工業富聯率先回封漲停，金橋信息成功反包漲停。而 CPO 龍頭劍橋科技，更是從跌超 8% 的深水一路向上沖高，于尾盤以超 70 億的成交額漲停封板，并再度創下歷史新高。因此劍橋科技可視為在后市可視為情緒錨點，當其在充分換手后依舊走出較強的溢價時，AI 方向仍有望反復活躍。不過需要注意的是，AI 內部的分歧依舊較大，并且多數個股上方累積了不小的套牢賣壓，即使相關個股短線迎來反彈，仍宜先行站在風險規避的一方考量更為穩妥。

后市分析

截至收盤，滬指跌 0.11%，深成指跌 0.22%，創業板指跌 0.05%。北向資金全天凈賣出 95.62 億元，其中滬股通凈賣出 50.75 億元，深股通凈賣出 44.87 億元。

今日滬指探底回升，最終以一根帶有較長下影線的小紅 K 報收，雖然短線釋放出止跌的信號，這并不意味著指數就此開啟反彈。后續先行關注 5 日均線，指數在后續的走勢中無法重新站上 5 日均線，在震蕩走低的結構未能扭轉的背景下，指數或仍將面臨進一步向下探低的風險。而盤面上來看，由于 AI 午后的回暖與指數的反彈形成了共振，那么 AI 方向資金反饋，同樣也是后續關注的焦點，當 AI 能夠延續今日午后反彈時，對于指數短線企穩同樣具有積極意義。

情緒面來看，今日情緒指標小幅回落至 0 軸以下。

市場要聞聚焦

1、焦煤期貨、焦炭期貨主力合約日內大跌 4%

財聯社 5 月 25 日訊，焦煤期貨、焦炭期貨主力合約日內均大跌 4%，分別報 1258.5 元 / 噸、1991 元 / 噸。

2、商務部：中美商務部長將會面

財聯社 5 月 25 日訊，商務部新聞發言人束玨婷 25 日稱，25 日至 26 日，中國商務部部長王文濤將參加 APEC 貿易部長會，期間將與美國商務部長雷蒙多和貿易代表戴琪會談，就中美經貿關系和雙方共同關注的問題和美方交流。