7 月 10 日晚，華夏幸福（600340.SH）發(fā)布對(duì)上交所關(guān)于公司 2022 年年度報(bào)告的信息披露監(jiān)管函回復(fù)的公告。

回函內(nèi)容針對(duì)公司的債務(wù)重組收益、債務(wù)重組進(jìn)展、應(yīng)收賬款、合同資產(chǎn)等提問(wèn)進(jìn)行了詳細(xì)答復(fù)，并同步了年審會(huì)計(jì)師的意見(jiàn)。

受此消息帶動(dòng)，7 月 11 日股市開(kāi)盤(pán)后，公司股價(jià)迎來(lái)上漲，截至收盤(pán)，華夏幸福股價(jià)報(bào) 2.24 元，漲 0.45%，當(dāng)前公司總市值約 87.67 億元。

實(shí)現(xiàn)債務(wù)重組金額累計(jì)約 1812.96 億元

(資料圖)

華夏幸福最大的困境就是債務(wù)重組，這也是上交所此前下發(fā)監(jiān)管函重點(diǎn)提及的問(wèn)題。對(duì)此，上交所要求公司對(duì)目前的債務(wù)重組收益、債務(wù)重組進(jìn)展進(jìn)行詳細(xì)說(shuō)明。

對(duì)于上述問(wèn)題，華夏幸福在回函中表示，公司債務(wù)重組收益 - 投資收益科目 2022 年確認(rèn)約 257.04 億元，今年一季度確認(rèn) 62.82 億元；通過(guò)以股抵債方式確認(rèn)的債務(wù)重組收益 - 資本公積科目，2022 年確認(rèn) 45.09 億元，今年一季度確認(rèn) 5.55 億元。

截至 5 月 31 日，《債務(wù)重組計(jì)劃》中金融債務(wù)通過(guò)簽約等方式實(shí)現(xiàn)債務(wù)重組的金額累計(jì)約 1812.96 億元（含境外間接全資子公司發(fā)行的 49.6 億美元債券重組），約占金融債務(wù)金額的 82.71%，其中在前 5 個(gè)月新簽約的金額約 424.88 億元。

另外，華夏幸福以其所持有下屬公司股權(quán)搭建的 " 幸福精選平臺(tái) " 及 " 幸福優(yōu)選平臺(tái) " 股權(quán)抵償金融及經(jīng)營(yíng)債務(wù)金額約 105.91 億元，其中在前 5 個(gè)月新增抵償金融及經(jīng)營(yíng)債務(wù)金額約 55.73 億元。

據(jù) 2022 年報(bào)顯示，當(dāng)期末公司應(yīng)收賬款賬面余額為 583.53 億元，主要為按組合計(jì)提壞賬準(zhǔn)備。其中，前五大客戶(hù)的應(yīng)收賬款賬面余額合計(jì)約 269.51 億，占應(yīng)收賬款期末余額比例 46%。對(duì)此，上交所要求公司說(shuō)明對(duì)上述客戶(hù)應(yīng)收賬款壞賬準(zhǔn)備計(jì)提的充分性、合理性

在回函中，華夏幸福表示，前五大應(yīng)收賬款客戶(hù) 2021 年計(jì)提壞賬準(zhǔn)備 10.89 億元，2022 年計(jì)提壞賬準(zhǔn)備 12.57 億元，2023 年 1-3 月計(jì)提壞賬準(zhǔn)備 2.80 億元；2021 年合計(jì)回款 23.04 億元，2022 年合計(jì)回款 8.39 億元，2023 年 1-3 月合計(jì)回款 5.87 億元。公司認(rèn)為目前對(duì)應(yīng)收賬款壞賬準(zhǔn)備計(jì)提是充分的、合理的。

2022 年度，按照前述測(cè)算依據(jù)及過(guò)程，華夏幸福合同資產(chǎn)共計(jì)提減值 1.12 億元，其中包含基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)相關(guān)合同資產(chǎn)計(jì)提減值 0.46 億元、土地整理相關(guān)合同資產(chǎn)計(jì)提減值 0.61 億元、園區(qū)運(yùn)營(yíng)維護(hù)相關(guān)合同資產(chǎn)計(jì)提減值 0.05 億元。基于此，上交所要求華夏幸福詳細(xì)說(shuō)明公司的合同資產(chǎn)情況。

對(duì)此，華夏幸福稱(chēng)合同資產(chǎn)減值計(jì)提按照企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和公司會(huì)計(jì)政策處理，均參考?xì)v史信用損失經(jīng)驗(yàn)，結(jié)合當(dāng)前狀況以及對(duì)未來(lái)經(jīng)濟(jì)狀況的預(yù)測(cè)，對(duì)合同資產(chǎn)計(jì)算預(yù)期信用損失，不存在跨期調(diào)節(jié)利潤(rùn)的情形。

華夏幸福表示，公司堅(jiān)持以產(chǎn)業(yè)服務(wù)為核心，持續(xù)推動(dòng)區(qū)域經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型和高質(zhì)量發(fā)展，不斷驗(yàn)證公司大項(xiàng)目市場(chǎng)化招商能力，除服務(wù)現(xiàn)有產(chǎn)業(yè)新城之外，產(chǎn)業(yè)發(fā)展業(yè)務(wù)獨(dú)立外拓市場(chǎng)，2022 年度實(shí)現(xiàn) 7 個(gè)市場(chǎng)化合作委托區(qū)域（原 PPP 協(xié)議委托區(qū)域外），共計(jì)引入 17 個(gè)產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目，固定資產(chǎn)投資額為 96.9 億元。

后續(xù)公司將在 " 全面轉(zhuǎn)型產(chǎn)業(yè)新城服務(wù)商 " 的戰(zhàn)略牽引下，按照重構(gòu)優(yōu)化后的業(yè)務(wù)組合努力實(shí)踐，不斷提升公司經(jīng)營(yíng) " 造血 " 能力，積極謀劃增量業(yè)務(wù)，做大做強(qiáng)創(chuàng)新業(yè)務(wù)，實(shí)現(xiàn)公司脫困發(fā)展。

化債路漫漫，公司仍陷業(yè)績(jī)虧損泥潭

華夏幸福的債務(wù)危機(jī)很早就出現(xiàn)了。

據(jù)悉，2020 年三季度，華夏幸福有息負(fù)債超過(guò) 2000 億元，其中一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債為 597 億元。同期，公司的期末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物余額約為 367 億元，無(wú)法覆蓋短期債務(wù)，華夏幸福首次出現(xiàn)信用危機(jī)。

但真正的 " 暴雷 " 發(fā)生在 2021 年初，當(dāng)年 2 月 1 日，華夏幸福發(fā)布債務(wù)違約公告，并表示公司債務(wù)逾期涉及的本息金額共 52.55 億元，但公司的可動(dòng)用資金僅有 8 億元，無(wú)法償付金融機(jī)構(gòu)負(fù)債。

自此之后，華夏幸福開(kāi)啟了長(zhǎng)達(dá)兩年多的 " 化債之路 "。2021 年 9 月底，華夏幸福公布了債務(wù)重組計(jì)劃，主要通過(guò) " 兌 "、" 帶 "、" 展 "、" 抵 "、" 接 " 等五種方式化解其總計(jì) 2192 億元的債務(wù)。

根據(jù)最新披露數(shù)據(jù)，公司已實(shí)現(xiàn)債務(wù)重組的金額累計(jì)約 1812.96 億元，已完成總金額的 82.71%，距離終點(diǎn)已經(jīng)不遠(yuǎn)。

鈦媒體 APP 了解到，為了償還債務(wù)，華夏幸福在持續(xù) " 保交樓 " 的同時(shí)，還通過(guò)賣(mài)資產(chǎn)回血。據(jù)悉，2022 年的最后一個(gè)月里，華夏幸福通過(guò)多次出售子公司資產(chǎn)獲得了超 140 億元的資金流入。

再看業(yè)績(jī)方面，年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2020 年至 2022 年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收分別為 1012.08 億元、418.81 億元、319.42 億元；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)分別為 36.65 億元、-390.3 億元、15.83 億元；扣非凈利潤(rùn)為 32.77 億元、-329.49 億元、-164.89 億元。不難發(fā)現(xiàn)，公司的業(yè)績(jī)表現(xiàn)并不樂(lè)觀，虧損面雖然在縮小，但仍在持續(xù)。

進(jìn)入 2023 年，華夏幸福一方面繼續(xù)推動(dòng)債務(wù)重組，一方面大力通過(guò)公司主營(yíng)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)回血。

據(jù)悉，1 月 29 日晚間，華夏幸福發(fā)布公告稱(chēng)，英格蘭及威爾士高等法院于英國(guó)時(shí)間 1 月 23 日下午 2 點(diǎn) 30 分召開(kāi)裁決庭審，庭審裁決了華夏幸福境外債協(xié)議安排重組生效，預(yù)計(jì)于 2023 年 1 月 31 日完成重組交割。

另?yè)?jù)華夏幸福早前披露的 2023 年一季度報(bào)告顯示，報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收約 58.76 億元，同比增長(zhǎng) 40.49%；歸母凈利潤(rùn)約 7.38 億元，同比減少 73.4%；扣非凈利潤(rùn)為虧損 29.15 億元，雖然公司業(yè)績(jī)?nèi)匀徊患眩潛p面已進(jìn)一步縮小。（本文首發(fā)于鈦媒體 APP，作者｜陳偉納）