2020年公募基金二季報(bào)陸續(xù)發(fā)布完畢，公募基金二季度合計(jì)盈利僅8000億元，其中權(quán)益類基金貢獻(xiàn)了近九成盈利。

伴隨著權(quán)益類基金尤其是普通股票型基金凈值大漲，不少投資者急于“落袋為安”，二季度不少績(jī)優(yōu)普通股票型基金遭遇凈贖回。但與此同時(shí)，不少存量和新發(fā)行醫(yī)藥主題基金遭遇資金瘋搶，投資者追漲、炒主題的情況依然存在，投資者應(yīng)理智申購(gòu)、認(rèn)購(gòu)基金產(chǎn)品尤其是風(fēng)險(xiǎn)較高的權(quán)益類基金。

同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，僅以普通股票型基金為例，二季度可統(tǒng)計(jì)的439只普通股票型基金(A/C類份額分開計(jì)算)有321只份額縮水，占比超七成，二季度普通股票型基金份額合計(jì)縮水277.66億份。

詳細(xì)來看，易方達(dá)研究精選股票二季度份額減少74.37億份、上投摩根慧選成長(zhǎng)A份額減少19.25億份、工銀消費(fèi)股票A份額減少17.62億份、民生加銀龍頭優(yōu)選股票份額減少16.97億份、招商核心優(yōu)選A份額減少14.21億份、嘉實(shí)回報(bào)精選股票份額減少14.12億份，這六只基金二季度單位凈值漲幅均在10%以上，上投摩根慧選成長(zhǎng)A二季度單位凈值漲幅最高超35%。

以易方達(dá)研究精選股票為例，該基金為今年2月份成立的一只爆款基金，首募份額高達(dá)165.89億份，2月份成立至6月末凈值漲幅超15%，至7月23日該基金單位凈值漲幅已超31%。除易方達(dá)研究精選股票，今年二季度凈贖回在10億份的另外5只普通股票型基金均為去年12月份以后成立的“爆款基金”且業(yè)績(jī)不俗，短短半年時(shí)間，規(guī)模如此之大的爆款基金凈值漲幅還能如此迅猛，資金尤其是機(jī)構(gòu)大賺一筆后開始撤退完全在意料之中。

除以上6只普通股票型基金外，二季度仍有78只普通股票型基金(A/C類份額分開計(jì)算)份額縮水在1億份以上，而凈值大漲之后投資者急于落袋為安是主因。數(shù)據(jù)顯示，二季度普通股票型基金凈值平均漲幅24.68%，其中有6只普通股票型基金二季度單位凈值漲幅超50%，共24只普通股票型基金二季度單位凈值漲幅超40%，共131只普通股票型基金二季度單位凈值漲幅超30%。

另一方面，二季度有33只普通股票型基金份額增加超1億份，其中有22只為二季度備受關(guān)注的醫(yī)藥、消費(fèi)主題基金，僅富國(guó)互聯(lián)科技股票、嘉實(shí)新興產(chǎn)業(yè)股票、鵬華優(yōu)勢(shì)企業(yè)、國(guó)泰智能汽車股票、華夏創(chuàng)新前沿股票等幾只績(jī)優(yōu)基金為科技類和布局行業(yè)龍頭類的基金產(chǎn)品。

另?yè)?jù)數(shù)據(jù)顯示，二季度凈申購(gòu)超1億份的普通股票型基金中，僅有1只基金報(bào)告單一投資者報(bào)告期末持有比例合計(jì)超20%，可見凈申購(gòu)上述基金的持有人或多為普通個(gè)人投資者。

業(yè)內(nèi)人士分析道，多年來個(gè)人投資者一直受“基金產(chǎn)品凈值增長(zhǎng)≠持有人收益”難題困擾，造成普通投資者投資體驗(yàn)不佳，而這也是2019年之前權(quán)益類基金持續(xù)受冷落的根本原因。

業(yè)內(nèi)人士分析道，滬指3000點(diǎn)之上，“牛市”來了之聲不絕于耳。如果說熊市是市場(chǎng)在恐嚇人，而牛市就是誘惑人，讓參與者失去心智，失去對(duì)市場(chǎng)基本的敬畏。亂花漸欲迷人眼之際，越是所謂的“牛市”投資越是要慎重。

行業(yè)板塊嚴(yán)重分化，與機(jī)構(gòu)抱團(tuán)密切相關(guān)。在某論壇有投資人士表示，最近的板塊走勢(shì)很大程度上受到各種機(jī)構(gòu)操作風(fēng)格的影響，而不簡(jiǎn)單是板塊邏輯或個(gè)股邏輯。

對(duì)于投資者尤其是個(gè)人投資者來說，盲目“追星”可能再度陷入“追漲殺跌”陷阱，一旦市場(chǎng)回調(diào)，板塊再度輪換，會(huì)對(duì)盲目追求主題基金的個(gè)人投資者造成損失，難以提升投資體驗(yàn)。

不論是新基金還是老基金，分析基金經(jīng)理歷史業(yè)績(jī)背后的邏輯是理性投資的關(guān)鍵一步，同時(shí)基金公司的整體業(yè)績(jī)也應(yīng)該成為考慮因素，投資者尤其避免在市場(chǎng)高點(diǎn)非理性購(gòu)買基金產(chǎn)品。

有基金經(jīng)理提醒投資者，市場(chǎng)下跌時(shí)也是考驗(yàn)人性的時(shí)候，人性有貪婪和恐懼的弱點(diǎn)，遇到動(dòng)蕩時(shí)還是要理性地去分析，保持清醒的認(rèn)識(shí)。在投資中大家都是后知后驗(yàn)者，但如果在市場(chǎng)下跌空間有限的情況下，還去殺跌，相當(dāng)于在底部又賣出了籌碼，這樣反復(fù)效果會(huì)比較差。而且投資基金來回申贖也有交易成本。鑒于短期市場(chǎng)可能還會(huì)震蕩調(diào)整，但下跌空間有限，也比較難有顯著的上漲，所以在這個(gè)過程中，投資者可以逢低加倉(cāng)，別追高，跌了就加，這樣可能會(huì)比較好。