從近四個月醫(yī)藥生物行業(yè)的表現(xiàn)來看，醫(yī)藥生物行業(yè)指數(shù)處于震蕩下跌行情中，進入12月份，醫(yī)藥生物行業(yè)指數(shù)出現(xiàn)了較大幅度反彈回升，截至12月15日，醫(yī)藥生物行業(yè)指數(shù)累計漲幅6.48%。

今日滬指小幅收跌，醫(yī)藥生物行業(yè)指數(shù)全天震蕩走強，截至12月15日收盤，醫(yī)藥生物行業(yè)指數(shù)漲1.64%，位于申萬一級行業(yè)指數(shù)漲幅前列，行業(yè)內(nèi)個股超六成個股逆市上漲，其中，立方制藥、華北制藥、豐原藥業(yè)、澤璟制藥漲停，科興制藥漲28.29%。從大單資金流向來看，行業(yè)內(nèi)超四成個股呈現(xiàn)大單資金凈流入態(tài)勢，恒瑞醫(yī)藥、藥明康德、長春高新、華蘭生物、山東藥玻、華北制藥、科興制藥等7只個股合計吸金24.51億元，恒瑞醫(yī)藥獲得大單資金凈流入最多，為151720.57萬元。

對此，接受《證券日報》記者采訪的私募排排網(wǎng)資深研究員劉有華表示，醫(yī)藥生物行業(yè)從7月份的高點，最大回撤幅度超過了30%，部分個股回撤幅度甚至超過60%，調(diào)整力度非常大，這一次調(diào)整首先是今年年內(nèi)漲幅巨大，本身就具有調(diào)整的需求，其次是受醫(yī)藥集采談判等影響。12月份以來的上漲，更多的是超跌帶來的反彈，調(diào)整本來就已經(jīng)非常充分。醫(yī)藥生物行業(yè)今年迎來大爆發(fā)，資金介入力度非常大，雖然這一次出現(xiàn)了非常大的調(diào)整，但是個股分化比較大，行業(yè)龍頭個股等早已經(jīng)出現(xiàn)了抗跌橫盤的走勢，今天的上漲，部分個股已經(jīng)逐漸重新走出趨勢性行情，所以中長期依舊值得重點關(guān)注。

“年底將至，A股有老慣例“喝酒吃藥，準備過年”，醫(yī)藥生物行業(yè)上漲有著投資慣性和市場增量兩個底層背景，主要推動力來自于醫(yī)藥行業(yè)賽道變長變寬，疫情期間帶來的爆發(fā)性增長，以及國產(chǎn)替代的巨大推動力。未來三到五年，醫(yī)藥行業(yè)都將是有著重大投資機會的新世界，這個行業(yè)里還將涌現(xiàn)出更多巨頭，特別是在生物制藥領(lǐng)域，有著無限的可能性，建議投資者深度關(guān)注新生物技術(shù)在行業(yè)的研發(fā)應(yīng)用。”安爵資產(chǎn)董事長劉巖告訴《證券日報》記者。

關(guān)于醫(yī)藥生物行業(yè)的投資機會，森瑞投資研究員田新杰對記者表示，醫(yī)藥生物行業(yè)一直都是剛需行業(yè)，之前市場擔心集采以及醫(yī)保談判等問題會對行業(yè)有些打壓，但從目前的發(fā)展來看，整體政策還是以鼓勵創(chuàng)新的方式為主，因此在創(chuàng)新藥醫(yī)保談判即將落地之際，市場資金對此擔心逐漸消除，再加上前一段時間已經(jīng)回調(diào)了較長時間，近期板塊上漲相對合理。在注冊制加速的情況下，行業(yè)會迎來越來越多的標的，因此資金會更加注重確定性，主要以核心資產(chǎn)龍頭為主。在醫(yī)改政策的背景下可抓住與控費相關(guān)性不強的創(chuàng)新藥、創(chuàng)新器械、醫(yī)療服務(wù)以及消費類和醫(yī)療信息化相關(guān)細分領(lǐng)域。

在投資策略方面，上海證券認為，2020年的醫(yī)保目錄調(diào)整現(xiàn)在也已進入談判和競價的關(guān)鍵階段，談判結(jié)果即將公布，價格降幅有超預期的可能性。第四批國采已經(jīng)啟動報量，集采常態(tài)化和創(chuàng)新藥醫(yī)保談判共同構(gòu)成醫(yī)藥行業(yè)當前的市場準入環(huán)境。醫(yī)保談判是本年度醫(yī)藥行業(yè)最后一個有可能超預期的負面影響因素，我們認為隨著醫(yī)藥板塊估值和估值溢價率的逐步回歸，醫(yī)保板塊長期布局的時點已經(jīng)到來。短期建議關(guān)注消費醫(yī)療、零售連鎖等不受降價影響的板塊，中長期依然以創(chuàng)新及創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)鏈、疫苗、醫(yī)療器械平臺型公司等增長確定性高的板塊中龍頭個股為投資主線。

萬聯(lián)證券表示，短期內(nèi)，醫(yī)藥板塊依舊會受政策因素影響而出現(xiàn)一定的擾動，但醫(yī)藥行業(yè)本身具有消費屬性和科技屬性，產(chǎn)業(yè)升級趨勢不變，建議從中長期基本面邏輯出發(fā)，可關(guān)注三大投資方向：一、創(chuàng)新藥及研發(fā)產(chǎn)業(yè)鏈(CXO)領(lǐng)域、政策免疫的醫(yī)療服務(wù)、醫(yī)藥商業(yè)板塊中的優(yōu)質(zhì)龍頭企業(yè)以及部分有創(chuàng)新能力、有望實現(xiàn)國產(chǎn)替代的醫(yī)療器械個股;二、未來1-2年有重磅品種持續(xù)放量和新品上市預期的優(yōu)質(zhì)疫苗個股;三、關(guān)注行業(yè)三季報及業(yè)績超預期個股。

部分醫(yī)藥股在披露的業(yè)績預告中也體現(xiàn)了較好的業(yè)績預期，《證券日報》記者根據(jù)同花順數(shù)據(jù)統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，截至12月15日，已有62家醫(yī)藥生物行業(yè)上市公司率先披露了2020年年報業(yè)績預告，共有29家公司業(yè)績預喜，占比近五成，其中，業(yè)績預增的公司有18家，業(yè)績略增的公司有3家，業(yè)績扭虧的公司有7家，業(yè)績續(xù)盈的有1家。值得一提的是，有12家公司預計2020年全年凈利潤同比翻番。

從市場表現(xiàn)來看，12月份以來截至12月15日收盤，12只預計2020年全年凈利潤同比翻番的個股中有8只表現(xiàn)上漲，康華生物、達安基因、東誠藥業(yè)、尚榮醫(yī)療、魚躍醫(yī)療、康泰醫(yī)學等6只個股12月累計漲幅均超10%。

表：12月15日醫(yī)藥生物行業(yè)漲幅超5%個股一覽

(吳珊 楚麗君)