持牌消費金融機構2020年中報業績正陸續披露中。北京商報記者注意到，從營收、凈利、總資產等數據來看，僅少數消費金融公司“報喜”，大多消費金融公司上半年業績普遍“現憂”。受疫情“黑天鵝”疊加共債風險釋放等因素影響，消金機構面臨嚴峻的宏觀環境，過往“大踏步”的戰略擴張有所放緩。不過，也有部分機構逆勢突圍，通過數字化轉型、加大資本補充等方式，在市場整體收縮的情況下取得了自身突破。此外，針對最高法利率上限調整一事，多家消費金融公司向記者透露，目前正在配合監管的相關調研，后續將嚴格按照相關政策和監管要求開展業務。

業績下滑 資產質量承壓

截至9月3日，據北京商報記者不完全統計，已有招聯消費金融、湖北消費金融、杭銀消費金融、中銀消費金融、海爾消費金融等16家消費金融公司公布上半年財報，從營收、凈利潤、總資產等數據來看，受疫情沖擊明顯，大部分消費金融公司整體業績出現下滑或增速出現放緩，僅少數幾家獲得同比增長。

具體來看，16家機構中，僅興業消費金融、杭銀消費金融、晉商消費金融、盛銀消費金融、長銀五八消費金融、蘇寧消費金融6家公司實現了上半年凈利潤同比增長。其中，興業消費金融凈賺5.32億元，同比增長20.36%;盛銀消費金融增速最快，凈賺0.66億元，增速達312.5%;其次為杭銀消費金融，增速達245.38%，凈利潤0.93億元;此外，晉商消費金融實現凈利潤0.36億元，同比增長9.79%，業績較上年來看有所回升。

除了少數消費金融公司“報喜”外，北京商報記者注意到，大多消費金融公司上半年業績普遍“現憂”。一方面，目前已披露中報的機構中，至少8家機構出現凈利潤下滑。其中，湖北消費金融下滑速度最快，錄得凈利潤0.04億元，同比下降92.86%;其次為海爾消費金融，上半年凈賺0.38億元，同比下降70.33%;次之為北銀消費金融公司，實現凈利潤0.127億元，較上年同期下降60%; 往年穩坐頭排的招聯消費金融也出現了利潤下滑，僅錄得凈利潤5.78億元，同比減少18.56%。此外，據北京商報記者了解，中銀消費金融上半年凈利潤同比出現下降。

盡管有機構扭虧為盈，但截至目前，也仍有機構仍未走出虧損泥潭，上半年虧損0.084億元的華融消費金融便是其中一例。此外，剛開業3個月的小米消費金融同樣處于虧損狀態，2020年上半年，小米消費金融營業收入343.9萬元，凈虧損906.9萬元。

針對業績下滑的原因，中銀消費金融方面向北京商報記者回應稱，今年上半年，公司累計營業收入與去年同期基本持平。但受疫情對資產質量和風險撥備的影響，凈利潤同比下降明顯。

“整體看，上半年消費金融公司出現了資產規模下降、業績增速放緩或者下滑的情況，不過在疫情背景下，實體經濟及金融業務均受到影響，消費金融的業績波動在預期之內。”零壹研究院院長于百程如是評價道。

資產質量方面，雖機構未披露具體的不良數據，但多家消金機構坦言，上半年不良率有上升。中郵消費金融公司相關負責人告訴北京商報記者，受疫情影響，整個行業不良率均普遍出現上升，公司上半年不良率也出現階段性異常波動。不過，針對該情況，公司及時采取有效措施予以應對，目前整體不良率已基本恢復到2019年度末正常水平。此外，中原消費金融相關負責人也指出，受疫情影響，該公司不良率較去年同期略有上升，但整體可控。

麻袋研究院高級研究員蘇筱芮稱，不良率上升是信貸行業整體面臨的狀況，消金機構自然也不例外，且由于消金客群相對銀行業更加下沉，其所面臨的形勢會比銀行更加嚴峻。

醞釀增資 發力數字化轉型

上半年消費金融行業整體業績下行，但具體到每家機構，又出現了一些細微的分化。一方面是疫情影響下加快數字化轉型。正如中銀消費金融方面向北京商報記者回應稱，后續將根據疫情常態化下的客戶需求、場景生態變化、收益與風險表現，優化產品投放的規模結構與期限配置。

另一方面是持續加大資本補充。前述中郵消費金融相關負責人進一步稱，當前，行業競爭加劇，短期內可能會帶來一定的市場沖擊，但競爭的升級也能推動行業進一步發展，促進業務創新。后續，公司將根據業務發展和市場情況等多因素綜合考慮是否增資。

此外，盛銀消費金融方面也向北京商報記者透露，目前，該公司正在監管支持的前提下，積極尋找具有戰略投資意愿戰略投資者。已與多家行業巨頭進行溝通，相關工作正在加速推進中。其希望通過持續性增資擴股和利潤累積，不斷增強核心資本實力，達到一定資產規模，保持良好的資產質量。

“疫情倒逼新興消費業態發展，非接觸性消費、線上消費等形式增長迅猛。上半年，公司克服疫情的不利影響，實現小幅盈利，同比扭虧為盈，步入常態化運營的良性軌道。目前，增資的問題正在按照監管部門的相關要求穩步推進中。”蘇寧消費金融相關負責人同樣表態道。

北京商報記者注意到，今年上半年，包括中信消費金融、華融消費金融、湖北消費金融3家消費金融機構均獲批增資，此外，包括馬上消費金融、捷信消費金融等機構也在紛紛發行ABS，消費金融市場回暖下，機構競速融資，為新一輪放款作準備。

正如一資深人士所稱，當前，消費金融行業特別是線上消費金融業務，需要巨大的資金以及強大的科技能力支撐。一家消費金融公司，只有當邊際成本達到一定的極限，才能實現最大化的規模成本和經濟效益。

配合調研 關注判決風向

在于百程看來，接下來，消費金融行業發展形勢主要看三個因素，一是下半年宏觀經濟的恢復情況，目前看相對樂觀，消金公司的利潤也有望跟隨回暖;二是行業監管變化，如民間借貸利率紅線下降是否會引發消費金融公司業務監管的變化;三是新進入的消費金融公司業務開展情況，是否引發行業競爭態勢更加嚴峻，從而加速分化。

值得一提的是，多家消費金融公司告訴北京商報記者，針對最高法利率上限調整一事，目前正在配合監管的相關調研，后續將嚴格按照相關政策和監管要求開展業務。

“最高法利率上限一事，市場觀點眾說紛紜，但我認為，傳統金融機構受影響是毋庸置疑的。”蘇筱芮認為，此事對消金機構的影響有好有壞：從機構業績分化的表現來看，該新規對機構的沖擊亦會造成差異，對客群相對優質、產品利率調整較早的機構而言，這是一種機遇，共債風險釋放將進一步加速，有利于其在優質客群圈層的積累;但對于長期依賴于“擦邊球”利率的機構，可能需要關注基層法院的判決風向。

清華大學中國經濟思想與實踐研究院研究員徐翔同樣認為，后續，消費金融機構一方面應明確消費金融費率的監管要求，根據監管要求調整自身業務尤其是風控。另一方面，應充分意識到未來一段時間消費金融業務上的競爭將更加劇烈，一批互聯網公司及大型金融機構將持續入場。大中型消金機構穩定客源、推出適應消費者當前需求的拳頭產品是重點;中小型消金機構則應考慮和其他機構合營合作以增加市場占有率的潛在機會。