特定養老儲蓄要來了。

定期存款類產品，最短5年、最長20年……繼養老理財試點、個人養老金賬戶制度頒布后，養老儲蓄業務開閘。近日，銀保監會和人民銀行發布通知，為持續推進養老金融改革工作，豐富第三支柱養老金融產品供給，進一步滿足人民群眾多樣化養老需求，將啟動特定養老儲蓄試點。

那么，什么是特定養老儲蓄?試點工作如何開展?

特定養老儲蓄試點啟動

近日，銀保監會和人民銀行聯合發布《關于開展特定養老儲蓄試點工作的通知》(下稱《通知》)，通知明確，從今年11月20日起啟動特定養老儲蓄試點，明確由工、農、中、建四家大型銀行在合肥、廣州、成都、西安和青島五個城市開展特定養老儲蓄試點，單家銀行試點規模不超過100億元，試點期限為一年。

試點階段，單家試點銀行特定養老儲蓄業務總規模限制在100億元人民幣以內。特定養老儲蓄產品包括整存整取、零存整取和整存零取三種類型，產品期限分為5年、10年、15年和20年四檔，產品利率略高于大型銀行五年期定期存款的掛牌利率。儲戶在單家試點銀行特定養老儲蓄產品存款本金上限為50萬元。

根據銀保監會和人民銀行的要求，此次試點銀行應當嚴格遵循“存款自愿、取款自由、存款有息、為儲戶保密”的原則，公開、公平、公正開展業務。落實儲蓄業務和個人賬戶管理相關要求，依法合規辦理特定養老儲蓄業務，不得違規吸收和虛假增加存款。

那么，為何要選擇合肥、廣州、成都、西安和青島五個城市，和工、農、中、建四大行進行試點呢?

復旦大學金融研究院研究員董希淼表示，本次試點在合肥、廣州、成都、西安和青島五個城市開展，試點城市涵蓋華東、華南、西南和西北地區，有助于通過試點了解和掌握不同區域儲戶對養老儲蓄的需求。四家大型銀行機構網點多，線上線下服務渠道豐富，存量客戶群體龐大，在四家大型銀行率先進行養老儲蓄試點，有助于更好地滿足廣大居民對養老儲蓄的需求，最大限度地方便更多的居民辦理養老儲蓄業務。

銀保監會表示，下一步會和人民銀行密切跟蹤特定養老儲蓄試點情況，加強監督管理，確保試點安全穩健開展，切實維護消費者合法權益。試點銀行應當于每季度結束后5個工作日內，向銀保監會和人民銀行、試點地區銀保監局和人民銀行分支機構報送試點工作進展情況。同時，及時總結評估試點情況，適時研究推廣試點經驗，推動商業銀行更好服務多層次、多支柱養老保險體系建設。

具體有何特點

實際上，養老儲蓄是一種特殊品種存款，為低風險偏好客群增加一種本息有保障的投資選擇。即將開展的養老儲蓄與普通存款有什么區別?

董希淼表示，與一般的儲蓄存款相比，特定養老儲蓄產品具有期限長、品種多、利率高等三個特點。首先是期限長，最低5年，最長20年，契合長期養老目的;其次是品種多，包括整存整取、零存整取和整存零取三種類型，滿足不同儲戶需求;再次是利率高，略高于大型銀行5年期定期存款掛牌利率，在利率下行周期鎖定較高利率，未來還可能享受稅收優惠。單個儲戶在單家試點銀行每人限存50萬元，有助于讓更多儲戶參與養老儲蓄試點。

在掛牌利率方面，以工商銀行為例，當前該行5年整存整取掛牌利率為2.75%。

在產品設計方面，養老儲蓄產品如何定價備受關注。目前，銀行銷售的儲蓄國債期限主要是3年期和5年期，大額存單期限最長為5年期，相比而言，養老儲蓄產品期限更長，在定價方面沒有可比產品。

在利率方面，今年已發行的儲蓄國債年化利率在3.2%至3.52%之間，大額存單方面，以工商銀行為例，該行目前在售的3年期大額存單年利率為3.25%，且目前沒有5年期大額存單在售。

光大證券金融業首席分析師王一峰表示，銀行體系資金本身具有“借短貸長”的特點，長期限的養老儲蓄降低了存貸期限錯配，但由于很難提供對應高收益資產，預計長期養老儲蓄利率很難顯著提高。從定價的角度看，儲蓄國債、協議存款、5年期定期存款可以提供一定定價參考，相比這些產品，預計養老儲蓄產品定價不會明顯偏離。

專家：契合居民長期養老需求

隨著我國養老問題日益嚴峻，養老產品的前景變得越來越廣闊。

董希淼表示，養老儲蓄試點基于我國公眾儲蓄偏好來創新產品和服務，有助于進一步豐富養老金融產品供給，與養老理財產品、養老保險產品和養老基金產品等形成補充。

鑒于試點銀行系統改造需要一定時間，試點開始時間為2022年11月左右。

董希淼認為，此次推出的特定養老儲蓄產品期限較長，在5年到20年，利率較為適中，適合那些風險偏好較低、對流動性要求不高、追求固定收益的群體，與居民長期養老需求比較契合。

下一步，應該進一步豐富養老儲蓄產品，優化期限結構。還可以采取一些臨時流動性支持措施，如遇到儲戶生病等情況提供部分提前支取以及存單質押等服務，以更好地滿足廣大用戶多元化需求。

除此之外，銀保監會將開展為個人提供養老財務規劃和長期資金管理服務的商業養老金管理業務試點。將養老規劃、賬戶管理與金融產品相結合，為客戶提供專業化養老顧問服務和金融解決方案，滿足消費者差異化養老需求。目前正在制定完善業務規則，力爭盡快由部分養老保險公司開展試點。

在上海金融與發展實驗室主任曾剛看來，養老賬戶的改革疊加養老金融產品的豐富，有助于滿足購買養老金融產品主體的多層次、多元化需求，一方面可以提升我國養老金融的服務能力，另一方面也可以更好促進商業養老體系的發展。

董希淼表示，結合國外成熟經驗、國內市場需求和發展現狀，我國應通過養老領域金融產品創新，持續開發專屬理財、儲蓄、基金、信托等具備養老功能的產品，切實發揮第三支柱養老保障的補充作用，更好地為養老領域提供豐富多元的金融服務。