隨著上市公司2020年年報的逐步披露，養老金在二級市場上的布局也逐步顯現。《證券日報》記者根據東方財富Choice數據統計發現，截至4月12日收盤，在已披露2020年年報的上市公司中，有52家公司的前十大流通股股東中出現養老金的身影，合計持股市值為85.47億元。

對此，接受《證券日報》記者采訪的華輝創富投資總經理袁華明表示，“養老金是長線資金，有持續投入需要，投資風格偏向價值投資、長期投資，注重企業基本面和價格的安全邊際。”

進一步梳理發現，有31家公司股票成為養老金2020年四季度新進增持品種，合計增持資金達30.32億元，主要扎堆化工、公用事業、電氣設備等三行業，涉及個股數量分別為5只、3只、3只。

對于養老金重點增持的化工行業，私募排排網研究主管劉有華對《證券日報》記者表示，“養老金去年四季度增持的化工、公用事業和電氣設備都屬于行業景氣度正面臨持續復蘇，并且在未來較長一段時間有望維持高景氣周期的行業。其中，從化工板塊已披露一季報業績預告的公司表現來看，整體化工板塊業績環比和同比均出現了明顯的改善，在全球經濟復蘇的大背景下，化工景氣度有望持續上升。”

劉有華進一步表示，“電氣設備行業中，新能源汽車和新能源發電都是未來的發展趨勢，而且受到政策扶持，行業景氣度持續高漲。另外，碳達峰碳中和目標背景下，公用事業當中的環保產業政策向好、行業向好，未來發展可期。”

與此同時，袁華明也認為，去年下半年開始化工和電氣設備行業就表現出經營改善態勢，今年一季度的景氣度還在繼續提升;公共事業行業則一直具有業績增速不高，但穩定增長的特點。在近期市場風格從進攻轉為均衡的背景下，板塊的業績確定性和估值對養老金還是有吸引力的。

新進個股方面，截至去年四季度末，養老金新進持有16只個股，大族激光、海格通信、華蘭生物等3只個股在此期間養老金新進持股數量均超1000萬股，分別為1703.73萬股、1315.14萬股、1252.78萬股，美亞柏科、晶澳科技、長青集團、珠江啤酒等4只個股本期養老金新進持股數量也均逾500萬股。另外，中青旅、建投能源、天合光能、康達新材、飛亞達、新雷能、玉禾田、浙礦股份、鍵凱科技等9只個股本期也獲養老金的青睞。

增持個股方面，截至去年四季度末，養老金繼續對15只個股進行加倉操作，赤峰黃金在去年四季度養老金增持數量居首，達到1288.18萬股，最新持股數量達2057.69萬股;南鋼股份、冀東水泥、金隅集團、大亞圣象等4只個股本期養老金增持數量也均逾500萬股，新洋豐、常熟銀行、海利得、森麒麟、深圳機場、上海鋼聯、愛嬰室、中孚信息、華凱創意、利爾化學等10只個股本期也獲養老金加倉。

“堅持價值投資是實現財富增值的捷徑。”前海開源基金首席經濟學家楊德龍對《證券日報》記者表示，“在當前時點，A股估值具備一定優勢，應選擇好行業、好公司長期持有實現財富增長及增值。市場上的分紅率高、業績較好的性價比高的優質股票是養老金優先考慮配置的對象，被養老金配置的企業至少證明基本面表現良好，而在2020年四季度獲得養老金增持的標的后市更值得關注。”

養老金投資風格穩健，其看好公司的年報也有著不錯的業績表現，上述31家公司中，有24家公司2020年全年實現凈利潤同比增長，占比近八成。赤峰黃金、玉禾田報告期內實現凈利潤同比翻番，新雷能、利爾化學、中孚信息、天合光能、康達新材、大族激光等公司2020年全年凈利潤也均實現同比增長50%以上。

今年一季度業績預告方面，在養老金持倉的52家公司中，截至目前，已有12家公司披露了2021年一季度業績預告，10家公司業績預喜，晨鳴紙業、科達利、海利得、利爾化學、長海股份、南鋼股份等6家公司均預計2021年一季度凈利潤同比翻番。

可以看到，養老金重倉股今年以來股價表現同樣可圈可點，有26只個股年內股價實現上漲，占比五成。晨鳴紙業、海利得、高能環境年內股價表現亮眼，期間累計漲幅分別達到60.59%、46.29%、40.44%，南鋼股份、新雷能、森麒麟、飛亞達、中青旅等個股年內累計漲幅也均逾20%。

對于后市的投資機會方面，興業證券策略團隊表示，短期市場維持震蕩格局，當前是調倉換倉的重要時間窗口。整體而言，把握三條主線機會：1.經濟與服務業復蘇+節假日疊加，關注服務業。2.一季報景氣，關注半導體、醫藥(器械與服務)。3.全球復蘇，量價齊升的中上游周期制造品。

表：去年四季度養老金持倉股一覽

(趙子強 任世碧)