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A股交投活躍度明顯“降溫” 硬科技股漸成主角

2021-10-15 09:14:37來源:大眾證券報(bào)  

周四,滬深股指全天整理為主,題材炒作熱點(diǎn)增多,但量能繼續(xù)縮減。教育、工業(yè)母機(jī)、光伏板塊輪動上漲,白酒、醫(yī)療則集體調(diào)整。隨著三季報(bào)陸續(xù)披露,市場或?qū)⑦M(jìn)一步考察業(yè)績成色。業(yè)內(nèi)人士表示,即便沒有旺盛的交投,A股市場也有結(jié)構(gòu)性牛市特征。在疫情緩解的背景下,全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇速度將加快,同時也對疫情沖擊最大的行業(yè)板塊構(gòu)成利好,比如機(jī)場航運(yùn)、旅游酒店、影視業(yè)、消費(fèi)零售、紡織服裝等等。

指數(shù)橫盤 題材活躍

周四,A股市場早盤維持震蕩走勢,概念題材股活躍,個股呈現(xiàn)漲多跌少的格局。午后,兩市依舊保持窄幅震蕩的格局。截至收盤,上證綜指下跌0.1%,報(bào)3558.28點(diǎn);深證成指下跌0.08%,報(bào)14341.38點(diǎn);科創(chuàng)50指數(shù)上漲0.19%,報(bào)1347.27點(diǎn);創(chuàng)業(yè)板指上漲0.17%,報(bào)3215.74點(diǎn)。滬深兩市成交總額8608億元,較前一交易日的8897億元減少289億元,主要是滬市交易減少,深市持平。滬深兩市共有105只股票漲幅在9%以上,9只股票跌幅在9%以上。

國泰君安認(rèn)為:“兩市成交量持續(xù)萎縮,近期市場表現(xiàn)出行業(yè)輪動較快、賺錢效應(yīng)較弱的現(xiàn)象。雖然指數(shù)層面沒有明顯波動,但是個股分化較為明顯,前幾日表現(xiàn)較好的醫(yī)藥股卻出現(xiàn)大跌。市場風(fēng)險(xiǎn)偏好有所回落,操作難度加大。”

旌陽財(cái)經(jīng)表示:“在疫情緩解的背景下,全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的速度是會加快的,同時也對疫情沖擊最大的行業(yè)板塊構(gòu)成利好,比如機(jī)場航運(yùn)、旅游酒店、影視業(yè)、消費(fèi)零售、紡織服裝等等。”

成交量進(jìn)一步萎縮

長假過后,A股交投活躍度出現(xiàn)明顯“降溫”。本周前四個交易日,市場成交額均未達(dá)到萬億元規(guī)模。加上國慶長假前的最后一個交易日,A股近6個交易日內(nèi)有5個交易日成交額在一萬億元下方,與節(jié)前連續(xù)49個交易日的超萬億元成交形成鮮明對比。

對于當(dāng)前A股成交額驟降的原因,金百臨咨詢分析師秦洪認(rèn)為:“前期A股市場持續(xù)多個交易日成交金額在萬億元以上,如果歸因的話,可以講,有兩個因素:一是周期股大起大落,釋放出大量交易籌碼。周期股股價(jià)演繹史告訴市場參與者,周期股不能長期持有。所以,周期股換手率奇高,放大了A股市場活躍度。二是近一年來量化交易模式漸趨成熟,7月份以后,一度成為市場交易主體。但是隨著周期股的旗手開始倒戈,整個周期股迅速降溫,交投回落。另一方面是量化資金開始主動降低交易頻率。所以,在近幾個交易日,成交金額開始迅速萎縮,周四成交金額只有8600余億元,較前期高峰值萎縮近四成。”

金信期貨副總經(jīng)理兼研究院院長劉文波表示:“節(jié)后A股資金交投情緒降溫,有四方面原因:一是宏觀層面全球進(jìn)入‘類滯脹’環(huán)境,二是資金面的一定程度收緊,三是市場持續(xù)調(diào)整且缺乏上漲動力,四是情緒面并不穩(wěn)定。雖然當(dāng)下資金相對更加謹(jǐn)慎,但不宜過度恐慌。同時從歷史數(shù)據(jù)看,四季度資金也通常更偏好防御性板塊。”

劉文波進(jìn)一步分析:“當(dāng)前市場預(yù)期和節(jié)前相較,并未出現(xiàn)實(shí)質(zhì)性的變化,只是市場情緒比較敏感。就市場層面來看,海外市場11月雖然縮減購債的可能性較大,但國內(nèi)方面的貨幣政策預(yù)計(jì)仍將維持“靈活適度、基準(zhǔn)導(dǎo)向”。因此,不宜過度恐慌。在基本面走弱和全面降準(zhǔn)的背景下,預(yù)計(jì)成長將繼續(xù)占優(yōu)。其中,消費(fèi)風(fēng)格有望受益于四季度的消費(fèi)旺季。”

硬科技股漸成主角

隨著成交金額的萎縮,A股市場主要指數(shù)的震幅有所收斂,但個股行情的活躍度卻絲毫不受影響。工業(yè)母機(jī)、軍工等硬科技股再度強(qiáng)勢。指數(shù)午后延續(xù)震蕩行情,工業(yè)母機(jī)全天火熱受資金追捧,機(jī)場航運(yùn)、景點(diǎn)及旅游等多板塊持續(xù)活躍,儲能拉升表現(xiàn)亮眼,上能電氣等超10股封板,電力、煤炭全天探底回升,醫(yī)美、大消費(fèi)板塊低迷盤整。教育板塊持續(xù)強(qiáng)勢,開元教育、中公教育、傳智教育等漲?;驖q逾10%。白酒股領(lǐng)跌,龍頭貴州茅臺回落至1900元/股一線,水井坊、舍得酒業(yè)、順鑫農(nóng)業(yè)等跌逾4%。醫(yī)藥生物板塊同樣表現(xiàn)不佳,通策醫(yī)療跌停,愛爾眼科、貝達(dá)藥業(yè)、漱玉平民等跌逾5%。

秦洪認(rèn)為:“工業(yè)母機(jī)概念股,在前期雖然有過一波拉升行情。但在9月以來調(diào)整幅度較大,龍頭品種的調(diào)整幅度達(dá)三成左右。但此類個股所處的產(chǎn)業(yè)趨勢依然強(qiáng)勁增長,畢竟我國的產(chǎn)業(yè)升級的勢頭不可阻擋。另外,軍工股也由于先進(jìn)軍機(jī)的列裝而出現(xiàn)了軍工產(chǎn)能大釋放的態(tài)勢,從而使得行業(yè)的盈利能力大幅提升。軍工股在近期也反復(fù)活躍,成為市場的主角。此類個股大多是公募基金等機(jī)構(gòu)資金的最愛,也是公募基金的主要配置方向。所以,近期此類個股的活躍以及在周四集體沖擊漲停板,說明了配置型的機(jī)構(gòu)資金再度成為市場的引導(dǎo)力量。由于這部分機(jī)構(gòu)資金更喜歡產(chǎn)業(yè)方向的正確,更喜歡中長期配置、持有。”

制造業(yè)盈利將逐步改善

周四,醫(yī)藥、地產(chǎn)、白酒、銀行調(diào)整,工業(yè)母機(jī)、機(jī)場航運(yùn)、教育、HIT電池上漲。同時,最近外圍市場氫能板塊勢頭很猛。全球氫能龍頭普拉格能源暴漲。后市機(jī)會應(yīng)該如何把握?

旌陽財(cái)經(jīng)認(rèn)為:“11月美聯(lián)儲將開始漸進(jìn)式縮債。流動性減少之后,受沖擊最明顯的自然就是高通脹,從最近一段時間A股市場的表現(xiàn)上看,資源股在資源價(jià)格尚未明顯見頂時提前回落,和該預(yù)期是有直接關(guān)系的。同時值得注意的是,最近幾天,期貨市場中一批化工商品的價(jià)格都有高臺跳水的跡象。而當(dāng)資源價(jià)格松動之后,制造業(yè)的盈利邊際也會逐步改善,最近一段時間,白電雙熊里的格力和美的已經(jīng)有止跌企穩(wěn)的跡象了。同時,疫情穩(wěn)定后,一些行業(yè)也會開始慢慢復(fù)蘇。”

國泰君安上海研究部邊風(fēng)煒表示:“我們看到市場還是一個比較凌亂的格局,在經(jīng)歷了前期一些超跌的品種,比如說部分的周期出現(xiàn)了反彈。整個反彈不太有序,而且無量,部分上游的一些品種在連續(xù)下跌了接近40%,而且中間幾乎沒有喘過氣,所以,反彈一觸即發(fā),但這個反彈高度略微謹(jǐn)慎。從整個格局來看,四季度還是一個基金在積極調(diào)倉的過程,但這個調(diào)倉有一些被動,如果說今年前半年基金的調(diào)整是比較清晰的,從白酒里面出來,然后更多的去關(guān)注到新能源的話,現(xiàn)在有些被動,因?yàn)楝F(xiàn)在在低估的那些品種,無論是金融、地產(chǎn)還是一些消費(fèi),很多的基金并不是很偏愛,所以,有一些無奈之中的調(diào)整,這種調(diào)整會使得整個市場走得比較黏,沒有攻擊的狀態(tài),所以,市場會有一個比較長期的,可能會傾向于半個月到一個月以上的震蕩期,這個震蕩期里面只有兩個:一個是耐心;對一些低估值的品種逢低的時候多關(guān)注。一個是適當(dāng)?shù)撵`活性;對一些高估值的高位的品種在下跌以后的反彈要開始做明顯的減磅。”(黃都)

責(zé)任編輯:hnmd003

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