周二，滬指早盤探底回升，午后維持窄幅震蕩;深成指小幅走高，創(chuàng)業(yè)板指表現(xiàn)相對強勢。10月11日兩市成交額再度萎縮，全日成交約5638億元;北向資金午后轉(zhuǎn)為凈流出，凈賣出超12億元，深股通凈買入，滬股通凈賣出。截至收盤，上證綜指上漲0.19%，報2979.79點;深證成指上漲0.53%，報10577.81點;創(chuàng)業(yè)板指上漲1.15%，報2261.89點。市場人士認(rèn)為，大盤逼近4月底的低點，調(diào)整逐步接近尾聲，短期成長股仍有機會，關(guān)注三季報業(yè)績大幅預(yù)增品種，中長期可超配金融地產(chǎn)。

賽道股反彈

周二，A股小幅高開后震蕩反彈，創(chuàng)業(yè)板領(lǐng)漲。盤面上，電力行業(yè)、電網(wǎng)設(shè)備、電源設(shè)備、汽車零部件、能源金屬、小金屬、電機、電池、光伏設(shè)備、化肥、證券等行業(yè)漲幅居前;房地產(chǎn)服務(wù)、旅游酒店、醫(yī)療器械、醫(yī)療服務(wù)、航空機場、裝修建材、中藥、半導(dǎo)體、房地產(chǎn)開發(fā)等行業(yè)跌幅居前。題材股方面，鈉離子電池、汽車一體化壓鑄、固態(tài)電池、熔鹽儲能、刀片電池、麒麟電池、鈣鈦礦電池、超臨界發(fā)電、綠色電力、儲能等漲幅居前，注射器概念、中芯概念、在線旅游、培育鉆石、租售同權(quán)、CRO等跌幅居前。

板塊方面，新能源賽道股全線回暖，多份鋰電股的重磅預(yù)告超預(yù)期，由此帶動鋰電產(chǎn)業(yè)鏈領(lǐng)漲兩市，上下游久違齊漲，鋰礦、電解液、鈉離子電池、正負極全線上揚。新能源巨頭寧德時代率先披露三季報業(yè)績。公司公告表示，預(yù)計前三季度凈利潤165億元-180億元，同比增112.87%-132.22%;第三季度預(yù)計盈利88億元-98億元，環(huán)比增31.84%-46.82%，創(chuàng)單季最好成績。早盤該股一度大漲5%以上，A股市值重回萬億元規(guī)模。新能源賽道普遍回暖，也帶動風(fēng)光儲及特高壓板塊聯(lián)手走俏。天賜材料、維科技術(shù)漲停，多氟多、華陽股份、傳藝科技等漲超4%。券商股午前崛起，西南證券一度漲停，南京證券、華安證券、民生控股等漲超3%。

私募仁橋資產(chǎn)夏俊杰表示，市場逼近4月底的低點，估值分位數(shù)處于歷史低位，破凈股增加。9月30日，破凈A股占比為8.6%左右。雖然不及第一次和第二次大底，但是已遠遠超過第三次和第四次大底了。當(dāng)下市場成交額較4月27日進一步縮小，換手率也下降到0.77%。今年以來，4月底時新成立偏股型基金份額降至低位，近期也在逐步回落。

英大證券李大霄認(rèn)為，截至到10月11日下午3點，恒生指數(shù)大跌超2%，A股小漲5.65點，雖然漲幅不大但很重要，對于穩(wěn)定市場信心非常關(guān)鍵。上漲與下跌家數(shù)之比為2998:1770，市場內(nèi)部還是強的。漲停與跌停比例為54:17。其實周二大盤在初段還是比較疲軟，10:24分開始，一股強大的力量將大盤穩(wěn)穩(wěn)托住，不排除穩(wěn)定市場的力量發(fā)揮了作用。市場的表現(xiàn)為投資者信心恢復(fù)增加了一絲希望。隨著政策力度逐漸增加，慢慢會起效。另外，我們的政策工具箱是足夠豐富的，雖然市場的中長期走勢不可改變，但A股30年的歷史經(jīng)驗表明，政策力量因素在短期亦發(fā)揮過重要作用。當(dāng)然僅限于最低估優(yōu)質(zhì)藍籌龍頭才具備足夠強大防御效果，高估的五類股票務(wù)必非常謹(jǐn)慎。

風(fēng)格轉(zhuǎn)變中關(guān)注金融地產(chǎn)

近期全球半導(dǎo)體板塊走勢疲弱。芯片巨頭臺積電持續(xù)下跌。與歷史高點相比，臺積電回撤幅度達到52.85%。受海外出口限制加碼及行業(yè)需求承壓等因素影響，半導(dǎo)體板塊近期表現(xiàn)不佳。周二市場，半導(dǎo)體股票延續(xù)調(diào)整，持續(xù)走弱，北方華創(chuàng)再度跌停，海光信息、安集科技、清溢光電、拓荊科技等跌超10%。A股半導(dǎo)體股票中收盤價較年內(nèi)高點回撤50%以上的有34股，韋爾股份、聞泰科技、三安光電、兆易創(chuàng)新等龍頭公司最新市值均跌破千億元。不過，從數(shù)據(jù)上看，看空芯片行業(yè)并非市場共識，不少投資者看好芯片板塊的長期投資價值，逢低布局。數(shù)據(jù)顯示，本周以來，芯片ETF凈流入超過2億元，且北上資金加倉13股，包括聞泰科技、士蘭微、斯達半導(dǎo)、兆易創(chuàng)新、瀾起科技等。在此期間，融資客同步加倉超億元的個股有韋爾股份、北京君正。另外，地產(chǎn)股再度走弱，我愛我家、華聯(lián)控股等跌超6%，金地集團、萬科A、海泰發(fā)展等跌超4%。

市場人士謝后勤表示，周二指數(shù)在證券的護盤下，跌勢有所放緩，三季報業(yè)績大幅預(yù)增的高景氣賽道股開始預(yù)熱，目前制約市場形成一致性看多情緒的仍然是量能，滬指3000點之下的市場機會大于風(fēng)險，在政策持續(xù)加碼的背景下，四季度仍然有望出現(xiàn)較好的做多行情機會，關(guān)注三季報業(yè)績預(yù)增的高景氣賽道方向，比如風(fēng)光電儲、汽車產(chǎn)業(yè)鏈等。另外，上證50方向也可以適當(dāng)關(guān)注。

信達證券首席策略分析師樊繼拓認(rèn)為，股市的企穩(wěn)主要取決于國內(nèi)經(jīng)濟的韌性，隨著穩(wěn)增長的推進，房地產(chǎn)政策正在不斷寬松，信貸社融的改善雖然有所反復(fù)，但大方向上，依然是在改善的。指數(shù)層面的調(diào)整已經(jīng)接近尾聲，但風(fēng)格轉(zhuǎn)變可能才剛剛開始。10月開始，在穩(wěn)增長等因素的驅(qū)動下，指數(shù)有可能止跌再次V型反轉(zhuǎn)。整體上來看，未來三個季度指數(shù)將會是寬幅震蕩。配置上轉(zhuǎn)向價值股，超配金融和地產(chǎn)。(黃都)