文丨 BT 財(cái)經(jīng)，作者｜慶秋

民生銀行被卷入 " 昆明城投會(huì)議紀(jì)要事件 " 后如坐針氈。

" 昆明專家城投紀(jì)要 " 在各大社交網(wǎng)絡(luò)刷屏后，鬧得沸沸揚(yáng)揚(yáng)，目前該事件還在繼續(xù)發(fā)酵。

【資料圖】

5 月 24 日上午，國家發(fā)改委率先發(fā)布鄭重聲明稱，近期，一些自稱為 " 國家補(bǔ)短板強(qiáng)弱項(xiàng)領(lǐng)導(dǎo)小組 " 等不明組織和個(gè)人，假借縣城建設(shè)等名義發(fā)布不實(shí)信息，甚至組織線上會(huì)議宣揚(yáng)相關(guān)行騙言論。國家發(fā)改委內(nèi)部沒有相關(guān)機(jī)構(gòu)，沒有設(shè)立類似專項(xiàng)補(bǔ)貼資金，從未組織過相關(guān)活動(dòng)。請(qǐng)各地方和市場(chǎng)主體提高警惕，謹(jǐn)防上當(dāng)受騙。

24 日晚間，組織昆明城投有關(guān)會(huì)議的海通證券緊急發(fā)布聲明試圖摘清自己，海通證券聲明稱 " 某外部參會(huì)人員所表達(dá)的言論，導(dǎo)致出現(xiàn)了不實(shí)信息傳播。" 海通證券所指的 " 外部參會(huì)人員 " 即此次事件的另外一位角色——民生銀行。

民生銀行昆明分行也發(fā)布了緊急聲明。民生銀行表示其普通員工馬某某在工作時(shí)間之外，以個(gè)人名義參加海通證券股份有限公司組織的外部會(huì)議，并在會(huì)上發(fā)表不實(shí)言論。馬某某參加此次活動(dòng)從未經(jīng)批準(zhǔn)和授權(quán)，系員工個(gè)人行為。

其實(shí)，梳理發(fā)現(xiàn)民生銀行的麻煩事不僅這一件，民生銀行的財(cái)報(bào)顯示，2022 年并沒有交出亮眼的成績單，2022 年民生銀行還遭到銀行系統(tǒng)降組，麻煩不斷的民生銀行到底怎么了？

營收連續(xù)兩年下滑

財(cái)報(bào)顯示，2022 年，民生銀行實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入 1424.76 億元，同比下降 15.6%。這已經(jīng)是民生銀行連續(xù)兩年出現(xiàn)營業(yè)收入下滑，2021 年的降幅為 8.73%；這也是民生銀行連續(xù)九個(gè)季度出現(xiàn)營收同比增速下滑。

民生銀行表示，2022 年出現(xiàn)營收下滑，主要是由于利息凈收入和非利息凈收入出現(xiàn)雙降，分別同比大幅下滑 14.56% 和 18.63%。報(bào)告期內(nèi)，民生銀行實(shí)現(xiàn)發(fā)放貸款和墊款利息收入 1863.86 億元，同比減少 5.51%，主要是發(fā)放貸款和墊款平均收益率同比下降 0.43 個(gè)百分點(diǎn)，導(dǎo)致利息收入同比減少 173.62 億元，抵消了日均規(guī)模增長的貢獻(xiàn)。與此同時(shí)，受 存款規(guī)模增長以及平均成本率上升的共同影響，民生銀行吸收存款利息支出為 932.54 億元，同比增加 97.97 億元，增幅 11.74%。再加上受人民幣存款定期化趨勢(shì)及美聯(lián)儲(chǔ)加息影響，存款成本率同比上升 11 個(gè)基點(diǎn)，使得利息凈收入又同比下降了 47.63 億元。

與此同時(shí)，主要是受資本市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)影響，投資估值下降，報(bào)告期內(nèi)民生銀行公允價(jià)值變動(dòng)損益同比下降 66.17 億元，非利息收入也出現(xiàn)了下滑。

細(xì)拆來看，非利息凈收入中，手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入為 202.74 億元，出現(xiàn)了 26.45% 的大幅下降。其中，與 2021 年相比，民生銀行托管及其他受托業(yè)務(wù)傭金、代理業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)兩大營收來源分別下滑 43.11% 和 14.84%。

盡管營收出現(xiàn)了大幅下降，但民生銀行在歸母凈利潤方面保持了增長。 雖然號(hào)稱是 " 過去三年以來最快增長 "，但其含金量或許并不高。

2020 年，民生銀行首次出現(xiàn)當(dāng)年歸母凈利潤 343.09 億元，同比減少 36.25%，成為當(dāng)年上市股份銀行中唯一負(fù)增長的銀行，也是民生銀行年度凈利潤首次出現(xiàn)負(fù)增長。2021 年扭虧為盈，微漲 0.21%，2022 年民生銀行實(shí)現(xiàn)盈利 352.7 億元，同比微幅增長 2.58%，盡管恢復(fù)了盈利，但遠(yuǎn)未回到 2019 年的水平。

2022 年民生銀行之所以能夠?qū)崿F(xiàn)盈利，主要依靠信用減值損失。 財(cái)報(bào)顯示，報(bào)告期內(nèi)，因發(fā)放貸款和墊款及以攤余成本計(jì)量的金融投資減值損失減少，信用減值損失為 487.62 億元，同比減少 37%，使得營業(yè)支出同比下降 20.81%，導(dǎo)致營業(yè)利潤微漲 3.54%。

信用減值損失是銀行調(diào)整利潤波動(dòng)的一種有效手段，相較于其他的手法操縱利潤，這一方法可謂 " 省時(shí)省力還有效 "。換句話說，依靠信用減值損失而實(shí)現(xiàn)的盈利，并不能真實(shí)反映企業(yè)的經(jīng)營狀況。

2022 年 9 月，民生銀行遭到降組，成為唯一一家從第二組調(diào)到一組的系統(tǒng)重要銀行名單。與中信銀行、浦發(fā)銀行、郵儲(chǔ)銀行另外三家第二組的銀行相比，民生銀行的表現(xiàn)也遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后。

2022 年度，民生銀行對(duì)公業(yè)務(wù)成為拉動(dòng)盈利增長的主力。

2022 年，民生銀行對(duì)公業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入 680.35 億元、同比下降 21.52%，利潤總額 292.90 億元、同比大增 73.68%；零售業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入 649.92 億元、同比下降 7.69%，利潤總額 280.82 億元，同比下降 17.99%。

資產(chǎn)不良指標(biāo)下降

截至 2022 年末，民生銀行資產(chǎn)總額達(dá)到 7.26 萬億元，比上年末增加 3029 億元，增幅 4.36%；負(fù)債總額達(dá)到 6.64 萬億元、較上年末增長 4.34%，其中吸收存款總額 3.99 萬億元，同比增長 5.77%。

2022 年末，民生銀行吸收存款總額為 3.99 萬億元，同比增長 5.77%。其中，個(gè)人存款貢獻(xiàn)較為突出，同比增速為 23.64%，達(dá)到 1.02 萬億元，在吸收存款總額中占比 25.56%，比上年末上升 3.69 個(gè)百分點(diǎn)。從期限結(jié)構(gòu)看，活期存款占比 32.64%，定期存款占比 67.19%。

資產(chǎn)方面，民生銀行發(fā)放貸款和墊款總額為 4.14 萬億元，同比增長 2.36%。其中，公司貸款和墊款增幅最大，達(dá)到 4.12%；而個(gè)人貸款和墊款幾乎沒有太大變化。民生銀行表示，綠色信貸、制造業(yè)貸款、普惠型小微企業(yè)貸款增速分別為 67.65%、13.79%、8.76%，均高于各項(xiàng)貸款平均增速。

從行業(yè)來看，民生銀行的對(duì)公貸款業(yè)務(wù)主要集中在租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)、制造業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)這三大行業(yè)上。其中，租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)貸款總額 5233.43 億元，在公司貸款中占比最高，達(dá) 12.64%，同比增加 1.65%；制造業(yè)貸款總額 3963.08 億元，同比增加 13.7%；房地產(chǎn)業(yè)貸款總額 3633.44 億元，同比增加 0.8%。

民生銀行表示，為了優(yōu)化信貸布局，在不斷加大對(duì)粵港澳大灣區(qū)、長三角、京津冀、成渝等重點(diǎn)區(qū)域的支持力度，這四大重點(diǎn)區(qū)域貸款占比穩(wěn)步提升。 截至 2022 年末，重點(diǎn)區(qū)域貸款占比達(dá)到 60.26%，比上年末提升 1.27 個(gè)百分點(diǎn)。 此外，2022 年，民生銀行超額完成了普惠型小微企業(yè)貸款 " 兩增 " 目標(biāo)，普惠型小微企業(yè)貸款余額 5490.51 億元，增幅 8.76%。

從財(cái)報(bào)來看，民生銀行2022 年的資產(chǎn)質(zhì)量有所提升。

截至 2022 年末，民生銀行的不良貸款總額為 693.87 億元，對(duì)比 2021 年下降 29.51 億元；不良貸款率 1.68%，比上年末回落 0.11 個(gè)百分點(diǎn)。逾期貸款總額 823.61 億元，比上年末減少 53.64 億元；逾期貸款率 1.99%，比上年末下降 0.18 個(gè)百分點(diǎn)，一共實(shí)現(xiàn)了 " 四連降 "。并且，逾期 90 天以上、60 天以上貸款與不良貸款比例均小于 100%。

此外，正常類貸款以及關(guān)注類貸款的遷徙率也都出現(xiàn)大幅下降，分別為 0.42 個(gè)百分點(diǎn)，關(guān)注類貸款的遷徙率由 2020 年的 30.6% 大幅回落至 2022 年的 19.38%，預(yù)示資產(chǎn)質(zhì)量將進(jìn)一步改善。

2022 年末，民生銀行的核心一級(jí)資本充足率為 9.17%，比上年末提升 0.13 個(gè)百分點(diǎn)； 一級(jí)資本充足率為 10.91%，比上年末提升 0.18 個(gè)百分點(diǎn)； 資本充足率為 13.14%，則比上年末小幅下降 0.5 個(gè)百分點(diǎn)。

但是，民生銀行的撥備覆蓋率為 142.49%，比上年末下降 2.81 個(gè)百分點(diǎn)；貸款撥備率 2.39%，比上年末下降 0.21 個(gè)百分點(diǎn)。對(duì)標(biāo)于監(jiān)管部門要求的撥備覆蓋率基本標(biāo)準(zhǔn) 150% 而言，民生銀行顯然還有一定差距。同為第一組，2022 年中信銀行單撥備覆蓋率達(dá)到 175.72%，浦發(fā)銀行為 159.04%，郵儲(chǔ)銀行則高達(dá) 385.51%。

凈息差降幅最大

民生銀行在年報(bào)中表示，為落實(shí)國家住房金融政策，積極支持剛需、改善類客戶購房需求，全年投放個(gè)人住房貸款 700.27 億元，報(bào)告期內(nèi)為客戶辦理提前還款 714.22 億元。

截至報(bào)告期末，民生銀行零售貸款（含信用卡透支業(yè)務(wù)）合計(jì) 1.8 萬億元，比上年末增加 393.01 億元；其中按揭貸款余額 5703.96 億元，比上年末減少 217.95 億元，降幅 3.68%。

提前還貸，意味著利息收入會(huì)有所減少，在一定程度上會(huì)影響凈息收入乃至凈息差。而且，從上述數(shù)據(jù)可以看到，民生銀行的存款增速是要高于貸款增速的，加上受利率調(diào)降、金融讓利實(shí)體等因素影響，貸款利率整體走低，導(dǎo)致民生銀行的凈息差有所壓縮。

雖然整個(gè)銀行業(yè)的凈息差都有明顯下行，但民生銀行是降幅最大的，2022 年同比下降 0.31 個(gè)百分點(diǎn)至 1.6%。相比之下，2022 年四季度銀行業(yè)整體凈息差為 1.91%，同一梯隊(duì)的浦發(fā)銀行為 1.77%，中信銀行為 1.97%，郵儲(chǔ)銀行為 2.2%，均高于民生銀行。

而且，這已經(jīng)是民生銀行連續(xù)兩年凈息差下滑了，2021 年凈息差由 2.14% 下行至 1.91%，由此來看，兩年時(shí)間里，民生銀行的凈息差已經(jīng)下行了 0.54 個(gè)百分點(diǎn)。

凈息差代表著一家銀行的盈利能力，民生銀行在這一指標(biāo)上排名墊底，值得警惕。金融證券專家何曉宇對(duì)媒體表示，要想扛住凈息差下行的壓力，銀行應(yīng)該加大中間業(yè)務(wù)收入，發(fā)展財(cái)富管理業(yè)務(wù)。

但前文也提到，中間業(yè)務(wù)帶來的非利息收入并非民生銀行的支柱營收，占總營收比例為 24.57%，并且下滑幅度還高于利息收入。財(cái)報(bào)顯示，2022 年民生銀行實(shí)現(xiàn)零售財(cái)富管理手續(xù)費(fèi)及傭金收入 41.96 億元，同比減少 38.64%，占零售業(yè)務(wù)非利息凈收入的 32.96%。

大股東隱患仍在

有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，民生銀行之所以表現(xiàn)出盈利指標(biāo)與資產(chǎn)質(zhì)量指標(biāo)反向發(fā)展的情況，主要原因是民生銀行在盡可能地卸下歷史包袱、平穩(wěn)過渡所致。

而這一包袱集中在房地產(chǎn)業(yè)上。財(cái)報(bào)顯示，房地產(chǎn)業(yè)的不良貸款總額高達(dá) 155.45 億元，居行業(yè)之首，較上年末增加 59.71 億元；不良貸款率為 4.28%，僅次于采礦業(yè)，較上年末增加了 1.62 個(gè)百分點(diǎn)。

" 存量風(fēng)險(xiǎn)基本化解完成 "，民生銀行副行長袁桂軍在業(yè)績會(huì)上表示，2020-2022 年，民生銀行累計(jì)清收處置不良和存在風(fēng)險(xiǎn)隱患的資產(chǎn)超過 3000 億元。

在這類資產(chǎn)中，泛海集團(tuán)占據(jù)著重要角色。在民生銀行2000 年發(fā)行上市前，泛海集團(tuán)就持有民生銀行9.42% 股份，截至 2022 年末，仍是民生銀行第六大股東，直接持有其 4.12% 股份。2021 年底，民生銀行還曾宣布，要給予泛海控股集團(tuán)最高授信額度 216.05 億元，額度有效期 2 年。

但隨著房地產(chǎn)業(yè)遇冷，泛海的問題一下子暴露出來，也拖累了民生銀行。

" 泛海集團(tuán)的房地產(chǎn)業(yè)務(wù)在整體經(jīng)營中占比較大，近年來受多種因素影響，經(jīng)營困難，目前主要通過資產(chǎn)處置償還債務(wù)，短期內(nèi)難以緩解困難。" 據(jù)袁桂軍披露，截至 2022 年末，民生銀行對(duì)泛海集團(tuán)的貸款余額 212 億元，較 2021 年末減少 0.19 億元。

民生銀行也與這位大股東走到了對(duì)簿公堂這一步。2023 年 1 月，民生銀行起訴泛海控股及其董事長盧志強(qiáng)，案件涉及金融借款合同，涉案金額達(dá)到 70.18 億元。

民生銀行是國內(nèi)首家由非公有制企業(yè)入股的股份制商業(yè)銀行，股權(quán)相對(duì)分散。除泛海集團(tuán)之外，最大股東為大家人壽，占比超過 16%。但大家人壽的前身是破產(chǎn)清算重組的安邦保險(xiǎn)，亦存在著不確定風(fēng)險(xiǎn)因素。一旦大股東出現(xiàn)問題，民生銀行不可避免地會(huì)遭到動(dòng)搖。

浙商證券在研報(bào)中表示，民生銀行在 " 靜待黎明 "，但目前看來，營收盈利指標(biāo)下滑嚴(yán)重，資產(chǎn)隱患仍在，民生銀行要想穿過黎明前的黑暗，或許還需要不少時(shí)間。