5月17日晚間，中國(guó)移動(dòng)宣布啟動(dòng)A股上市。受此消息影響，5月18日，中國(guó)移動(dòng)港股高開(kāi)高走。截至收盤(pán)，漲幅為2.66%，報(bào)50.1港元/股。目前，中國(guó)聯(lián)通已在A(yíng)股掛牌，中國(guó)電信也已宣布擬登陸上交所，再加上中國(guó)移動(dòng)，未來(lái)三大運(yùn)營(yíng)商有望齊聚A股。業(yè)內(nèi)人士表示，在美股退市、提速轉(zhuǎn)型的背景下，中國(guó)移動(dòng)選擇“回A”并不令人意外，一旦三大運(yùn)營(yíng)商同時(shí)在A(yíng)股上市，勢(shì)必掀起一輪全新的資金爭(zhēng)奪戰(zhàn)。

閃回A股

5月17日，世界電信日當(dāng)天，中國(guó)移動(dòng)發(fā)布公告稱(chēng)，擬申請(qǐng)于上交所發(fā)行股票，股份數(shù)量不超過(guò)9.65億股，即不超過(guò)人民幣股份發(fā)行后本公司已發(fā)行普通股總數(shù)的4.5%(行使超額配售選擇權(quán)之前)。

對(duì)于募資用途，中國(guó)移動(dòng)在公告中表示，扣除發(fā)行費(fèi)用后，人民幣股份發(fā)行的募集資金擬用于5G精品網(wǎng)絡(luò)建設(shè)項(xiàng)目、云資源新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目、千兆智家建設(shè)項(xiàng)目、智慧中臺(tái)建設(shè)項(xiàng)目、新一代信息技術(shù)研發(fā)及數(shù)智生態(tài)建設(shè)項(xiàng)目。

針對(duì)上述項(xiàng)目的建設(shè)進(jìn)展，北京商報(bào)記者聯(lián)系中國(guó)移動(dòng)相關(guān)負(fù)責(zé)人，但截至發(fā)稿，尚未獲得回復(fù)。

中國(guó)移動(dòng)回歸A股一事早有跡可循。2020年12月31日，美國(guó)紐約證券交易所宣布，將依據(jù)特朗普政府第13959號(hào)行政令，啟動(dòng)對(duì)中國(guó)移動(dòng)、中國(guó)電信、中國(guó)聯(lián)通的摘牌程序。此后，紐約證券交易所的態(tài)度雖然幾經(jīng)反轉(zhuǎn)，但三大運(yùn)營(yíng)商最終仍在美股退市。

今年3月，中國(guó)電信發(fā)布公告稱(chēng)，公司擬申請(qǐng)本次A股發(fā)行并在上海證券交易所主板上市。具體而言，中國(guó)電信擬公開(kāi)發(fā)行A股數(shù)量不超過(guò)120.93億股，即不超過(guò)本次A股發(fā)行后公司已發(fā)行總股本的13%。

在中國(guó)電信宣布“回A”后，有傳聞稱(chēng)，中國(guó)移動(dòng)也將采取類(lèi)似措施。3月25日，在2020年度財(cái)報(bào)電話(huà)會(huì)議上，中國(guó)移動(dòng)董事長(zhǎng)楊杰在回應(yīng)“回A”傳聞時(shí)表示，“回A”有利于公司發(fā)展，也將使客戶(hù)有更多機(jī)會(huì)分享公司成長(zhǎng)發(fā)展的收益，中國(guó)移動(dòng)正在積極地跟蹤、及時(shí)地研究溝通相關(guān)政策。

5月7日晚間，中國(guó)移動(dòng)、中國(guó)電信和中國(guó)聯(lián)通三大運(yùn)營(yíng)商紛紛發(fā)布公告稱(chēng)，美國(guó)紐約證券交易所維持摘牌決定，公司將從美國(guó)退市。

截至目前，中國(guó)移動(dòng)港股市值為1.04萬(wàn)億港元(約8622億元人民幣)，業(yè)內(nèi)預(yù)計(jì)，中國(guó)移動(dòng)未來(lái)在A(yíng)股的市值有望達(dá)到1萬(wàn)億元。此外，由于中國(guó)聯(lián)通早就在A(yíng)股上市，因此一旦中國(guó)移動(dòng)和中國(guó)電信“回A”成功，三大運(yùn)營(yíng)商將同時(shí)在A(yíng)股上市。

資金爭(zhēng)奪戰(zhàn)

值得注意的是，不論中國(guó)電信還是中國(guó)移動(dòng)，“回A”目的均為募集資金、推動(dòng)轉(zhuǎn)型。談及“回A”原因，中國(guó)移動(dòng)在公告中提到了“為緊抓拓展信息服務(wù)的機(jī)遇窗口期，推進(jìn)數(shù)智化轉(zhuǎn)型，構(gòu)建新型數(shù)智生態(tài)”。

近兩年來(lái)，中國(guó)移動(dòng)在5G、云計(jì)算等新業(yè)務(wù)領(lǐng)域的投入日益增加。財(cái)報(bào)顯示，中國(guó)移動(dòng)5G相關(guān)投資2019年為240億元，2020年達(dá)1025億元。2021年，中國(guó)移動(dòng)預(yù)計(jì)資本開(kāi)支合計(jì)約為1836億元，主要用于建設(shè)5G精品網(wǎng)絡(luò)、打造云化基礎(chǔ)設(shè)施、支撐CHBN業(yè)務(wù)發(fā)展、提升智慧運(yùn)營(yíng)水平等方面。

大力布局新業(yè)務(wù)背后，是中國(guó)移動(dòng)在營(yíng)收方面的巨大野心。面向“十四五”，中國(guó)移動(dòng)制定了收入達(dá)到1萬(wàn)億元的目標(biāo)，以中國(guó)移動(dòng)現(xiàn)有營(yíng)收規(guī)模計(jì)算，若要實(shí)現(xiàn)該目標(biāo)，中國(guó)移動(dòng)接下來(lái)五年收入要增加2000億元左右，年均增速約5%。

不僅是中國(guó)移動(dòng)，中國(guó)電信在新業(yè)務(wù)領(lǐng)域也有巨大的資金需求。“近兩年來(lái)，中國(guó)電信一直在推動(dòng)云改數(shù)轉(zhuǎn)戰(zhàn)略落地。在該戰(zhàn)略下，盡管5G、云網(wǎng)等新業(yè)務(wù)推動(dòng)中國(guó)電信收入持續(xù)增長(zhǎng)，但中國(guó)電信也需要為此承擔(dān)越來(lái)越大的成本負(fù)擔(dān)。”金融專(zhuān)家董翔表示。

根據(jù)財(cái)報(bào)，2020年中國(guó)電信經(jīng)營(yíng)費(fèi)用同比增長(zhǎng)5.3%，其中網(wǎng)絡(luò)運(yùn)營(yíng)及支撐成本的同比增幅達(dá)8.9%，成為推高成本的關(guān)鍵因素，而網(wǎng)絡(luò)運(yùn)營(yíng)及支撐成本增長(zhǎng)的主要原因是中國(guó)電信“優(yōu)化網(wǎng)絡(luò)質(zhì)量、提升用戶(hù)感知，支撐5G、產(chǎn)業(yè)數(shù)字化業(yè)務(wù)發(fā)展，適度增加網(wǎng)運(yùn)成本投入”。

面對(duì)5G、云網(wǎng)等新興業(yè)務(wù)的資金需求，中國(guó)電信計(jì)劃將“回A”募資都用于這些新興業(yè)務(wù)。根據(jù)公告，中國(guó)電信實(shí)際募集資金扣除發(fā)行費(fèi)用后，將用于5G產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)建設(shè)項(xiàng)目、云網(wǎng)融合新型信息基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目及科技創(chuàng)新研發(fā)項(xiàng)目。

董翔表示，三大運(yùn)營(yíng)商均處在轉(zhuǎn)型發(fā)展和5G網(wǎng)絡(luò)建設(shè)的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)，誰(shuí)能獲得更多的資金支持，誰(shuí)便能在新的競(jìng)爭(zhēng)中占據(jù)更多主動(dòng)。一旦中國(guó)電信和中國(guó)移動(dòng)“回A”成功，三大運(yùn)營(yíng)商在資本市場(chǎng)的資金爭(zhēng)奪戰(zhàn)必然會(huì)全面升溫。(錢(qián)瑜 濮振宇)