人才爭奪戰風起云涌車企發布股權激勵計劃給員工“打雞血”

2021-09-17 16:13:32來源：中國汽車報網

8月30日，吉利汽車(00175.HK)在港交所發布公告，公司董事會通過了一項總額不超過3.5億股的股份獎勵計劃，第一批計劃向10884名被激勵對象授予約1.67億股股份。

按照吉利汽車29日收盤價26.9港元/股計算，3.5億股市值約為45億港幣(合人民幣超37億元)，而受托人需要支付的成本總共僅為334萬港幣，賬面浮盈達到37億元人民幣。首批一萬余名員工獲得的股票市值將達到21.47億港幣，約合人民幣17.8億元，賬面浮盈超過17億元，平均每股授予價格不到0.02元。

人才爭奪戰風起云涌

其實車企通過分發股權激勵員工，挽留人才早已不是什么新鮮事，除了吉利，廣汽、長城、長安等老牌頭部車企也早有行動。

2020年9月，廣汽集團發布《2020年A股股票期權與限制性股票激勵計劃》，其中1.1億股股票期權的行權價格9.98元/股，1.1億股限制性股票的授予價格為4.99元/股，彼時廣汽集團的股價在9元～10元的價格區間波動。

今年3月3日，長安汽車發布了《關于A股限制性股票激勵計劃首次授予登記完成的公告》，宣布包括長安汽車總裁朱華榮在內的1247人被授予7619.54萬股限制性股票，授予價格為每股6.66元。彼時長安汽車的股價為17.33元，此次被授予的7619.54萬股限制性股票市值約13.2046億元，賬面浮盈為8.13億元。

5月25日，長城汽車對外發布的《2021年股票期權激勵計劃》中，授予員工3.97億份股票期權，其行權價格為市價(約33.56元/股)。雖然行權價格不低，但從5月該計劃發布后至今，長城汽車的股價已經上漲了近一倍，8月31日以66.12元報收。

除了傳統車企，新能源車企似乎對于通過股權“捆綁”人才的需求更加緊迫，“蔚小理”也紛紛投入大手筆用于激勵員工。

小鵬汽車港股招股書顯示，為在各大造車勢力的人才大戰中吸引和保留住核心人才，促進公司發展，小鵬汽車董事會于2020年6月采納了一項股權激勵計劃，也被稱作2019年股權激勵計劃。

而理想汽車為了留住核心員工，則分別于2019年7月和2020年7月批準通過了兩期股權激勵計劃。根據理想汽車近期披露的港股招股書，其推出的2019年股權激勵計劃向297名員工授出超過2000萬股股權，2020年股權激勵計劃則向1883名員工授出3100萬股股權，行權價均為每股0.1美元。截至9月1日下午，理想汽車股價為30.86美元，這意味著授出股票市值達到約15.89億美元。

蔚來汽車方面，根據2018年9月登陸美股時的招股書，其當時已推行了2015年股權激勵計劃、2016年股權激勵計劃、2017年股權激勵，三項計劃激勵股數合計上限為9726.44萬股，若以當下蔚來股價39.33美元來計算，上述股票的市值大約為38.25億美元。

有限條件下的利潤最大化

吉利汽車在公告中表示，此計劃構成集團激勵計劃的一部分，旨在鼓勵這些被激勵對象繼續為集團的長期增長做出貢獻，從而提高公司及股份的價值，對股東有利;同時吸引和挽留有利于集團成長和發展的優質雇員。

其實早在2017年，吉利汽車就為來自全國各地的員工和家屬建立了全方位的商業保險體系，涵蓋意外、疾病身故、重大疾病、住院津貼、補充醫療保險等項目;在個別基地出資建立吉利幼兒園，以解決員工子女看護和就學難等難題。

共同富裕是社會主義的本質要求，是中國式現代化的重要特征。為響應國家號召，7月3日，吉利控股集團發布了共同富裕計劃行動綱領，將進一步完善和實施包括全員收入增長計劃、全員家庭健康保險計劃、全員職業提升計劃等一系列舉措。

某車企內部員工向記者表示，車企的股權激勵管理這一系列行動讓人很有安全感，只有解決了員工的家庭、健康等后顧之憂，大家才更有動力、更有精力投入到工作中去。

普華永道中天會計師事務所深圳分所審計員梁天(化名)認為要理性看待，他指出：“企業股權激勵一般分為無條件和有條件激勵，不少企業畫的餅很大，但也要看實現的條件和達到要求的難易程度。”

事實上，吉利發布的公告也明確表示，這一股份激勵計劃將受限于一系列歸屬條件，歸屬條件達成后，被激勵對象方可自2022年8月30日至2025年8月29日之間分四批獲得股份，每年25%。

公告指出，歸屬條件包括但不限于公司層面業績考核和被激勵員工層面的業績考核。其中，公司層面的業績考核指標包括(但不限于)以銷量為代表的銷售指標、以市占率排名為代表的市場地位指標、以凈利潤為代表的盈利指標等。

吉利汽車認為，歸屬條件是綜合考慮公司的定位和中長期發展規劃，已確定2025年銷售考核指標為年銷量不低于300萬輛;在整個考核期間本公司市占率均需保持中國品牌第一。

“就吉利目前發布的公告情況來看，涉及的條件限制還是很多的。計劃限額80億元，但采納計劃后，董事會決議授予167022000股份，價值約45億元左右(公告前近5日參考價值)。這四年的計劃中，我認為第一年實現難度較低，但越往后看，就越難預測。到2025年實現品牌第一、年銷300萬輛的成績對吉利來說是一個不小的挑戰。”梁天對記者說。

全聯車商投資管理(北京)有限公司總裁曹鶴則認為;“盡管有一些條件限制，但吉利借股權激勵計劃的名頭，讓利給員工是不爭的事實，而且吉利此次提供的利潤極大，每股平均幾乎只要2分，對員工來說，這確實是極大的利好。”

持續激勵擴大優勢

我國20世紀90年代開始引入股權激勵制度，不少企業借鑒這一管理辦法，其中最早實施股權激勵管理的企業并不是汽車企業，而是房地產企業萬科。

吉利的股權激勵制度屬于業績股模式，從本質上講，相當于“獎金”的延遲發放，但它彌補了一般意義上的獎金的缺點。其具有長期激勵的效果，一方面，業績股票與一般獎金不同，它不是當年就發放完畢，還要看今后幾年的業績情況;另一方面，如果企業效益好，其股價在二級市場會持續上漲，就會使激勵效果進一步增大。

梁天指出：“股權激勵最大的用處就是增強管理層和員工的凝聚力，提高公司業績，減少員工信用風險，而且一般具有較長的時效作用。”

漢哲管理研究院曾有文章分析，對激勵對象而言，在業績股票激勵模式下，其工作績效與所獲激勵之間的聯系是直接而緊密的，且業績股票的獲得僅取決于其工作績效，幾乎不涉及股市風險等激勵對象不可控制的因素。另外，在這種模式下，激勵對象最終所獲得的收益與股價有一定的關系，因此可以充分利用資本市場的放大作用，加大激勵力度。

對于股東而言，業績股票激勵模式對激勵對象有嚴格的業績目標約束。權、責、利的對稱性較好，能形成股東與激勵對象雙贏的格局，故激勵方案較易為股東大會所接受和通過。

對于公司而言，業績股票激勵模式所受的政策限制較少，一般只要公司股東大會通過即可實施，方案的可操作性強，實施成本較低。

綜合來看，業績股權激勵是整體風險較低的管理模式，也要警醒可能存在的漏洞。由于業績目標確定的科學性很難保證，所以可能會容易導致公司高管人員為獲得業績股票而弄虛作假，或是很容易就達到目標，起不到激勵效果。另外激勵成本較高，有可能造成公司支付現金的壓力。

業績股票只對公司的業績目標進行考核，不要求股價的上漲;并且業績股票對現金的成本壓力較大，因此比較適合業績穩定、需進一步提升業績、現金流量充足的公司。對吉利而言，這種股權激勵方式會更加保證其業績的穩定性和安全性，在保證現有市場的前提下，穩步提高未來業績。

盡管目前該公司還沒有對外公布享受激勵計劃的具體人員以及相關的選拔標準，將會有多少人會因為吉利汽車的股權激勵計劃而“暴富”，我們也尚未可知。

責任編輯：hnmd003