節后首周兩個交易日，化工、有色等順周期板塊表現強勢。Wind數據顯示，結合春節前三個交易日，2月8日至19日，化工(申萬)行業漲幅為10.79%，而年初至今，化工(申萬)行業指數累計漲幅為18.73%。

當前化工板塊漲跌出現分化，領漲個股中，德威新材、金牛化工、山東玻纖、廣東榕泰、新鄉化纖等漲幅均超20%;而領跌個股中，泰坦科技、恩捷股份、當升科技、光威復材、珀萊雅等跌幅超11%。

行業方面來看，化工核心資產企業經歷多輪周期后正在奠定多重競爭壁壘。廣發證券指出，政策方面，國內環保趨嚴倒逼部分中小企業不斷出清;技術方面，核心資產企業利用長期研發積累創造技術領先優勢，構建技術壁壘;資金方面，核心資產企業相較于中小企業更容易獲得融資。在政策、技術和資金三大壁壘的保護下，核心資產企業“強者恒強”的格局有望不斷深化。

由于多數化工產品的最終上游是原油和煤炭，東莞證券分析認為，國內化工產品價格指數(CCPI)與布倫特原油期貨收盤價密切相關。今年來原油價格的上漲，推動下游化工產品的上漲，醋酸、乙二醇、草甘膦、化纖、尿素等均出現不同程度的上漲。受益于國內經濟的復蘇，以及化工產品直接和間接出口好于預期，目前化工行業景氣度處于歷史較好時期。另外，化工行業格局要好于2016年供給側改革之前，行業龍頭公司質量得到明顯提升，將充分受益于行業的景氣度。光大證券認為，需求端的復蘇疊加供給端的減少導致原油市場供需格局有望從2020年的“寬松”逐漸轉成2021年的“緊平衡”狀態，布倫特原油價格也一路回升。原油價格的持續攀升將帶動整個石油化工產業鏈的景氣。

近期化工產品價格、價差變動方面，大多產品價格環比上行。漲幅居前品種包括：辛醇(35.40%)、正丁醇(32.35%)、DOP(31.84%)、尿素(大顆粒，美國海灣)(31.44%)、異丁醛(23.39%)等;跌幅居前品種包括：液氨(-7.53%)、動力煤(-4.43%)、液氯(-1.67%)、百菌清(-1.06%)等。中泰證券分析指出，化工產品價格上漲原因主要為供給縮量、開工較低、需求穩定;而下跌原因主要因下游需求端疲弱。

值得一提的是，盡管化工板塊是春節前后表現居前的板塊，但是也成為北向資金最大的凈減倉對象。Wind數據顯示，在春節后兩個交易日當中，北向資金賣出金額排名靠前的行業分別是：基礎化工、汽車、交通運輸、電子、國防軍工等。其中基礎化工行業賣出額位列首位。(高偉)