日前，財信吉祥人壽保險股份有限公司(以下簡稱“財信吉祥人壽”)的4000萬股權，在一番流轉拍賣后，被再次置上拍賣平臺。2019年底的競拍記錄，因“買受人不具備法律、行政法規和司法解釋規定的競買資格”，已被撤拍。

業內人士指出，近年來，監管持續加強對保險公司股東股權的管理力度，慎之又慎，把嚴準入關口，規范投資入股行為，入局門檻不斷提高，以更好防范風險。從行業情況來看，競拍成功但被撤回的現象，并不多見。

回到財信吉祥人壽一方，在連續虧損7年后，2019年，財信吉祥人壽打平盈虧實現0.23億元的微利，2020年經營繼續向好，凈利潤2.55億元，但其保費收入卻呈現“4連降”。2020年，該公司先是發行15億資本補充債，后又從吉祥人壽更名為財信吉祥人壽，配合集團金融“一盤棋”思路，意圖打造專而優的保險公司，動作連連。業內建議，公司還需依據自身優勢，集中資源做大做強優勢業務。

天津藝龍不具備競買資格，股權拍賣被撤拍

被拍賣的4000萬股股權，來自湖南嘉宇實業有限公司(以下簡稱“嘉宇實業”)，協議價及起拍價均為4040.8萬元，保證金404萬元，增價幅度1萬元，將于2021年5月4日正式開拍。

據悉，嘉宇實業為財信吉祥人壽第五大股東，持股比例9.15%，合計持股31700萬股，其中4000萬股被凍結。

根據民事裁定書，2014年，嘉宇實業以財信吉祥人壽股權為質押，為借款人提供借款擔保，在借款人未能如期還款的背景下，2018年，法院裁定準許拍賣、變賣所質押的股權用以還債。公開資料顯示，嘉宇實業主營房地產開發、自有商業房屋租賃、重型機械設備制造銷售等業務，75%股權由自然人持有，保利地產全資子公司保利(湖南)投資有限公司持有其余25%股權。

根據市場法評估，財信吉祥人壽股東全部權益價值在評估基準日2018年12月31日的市場價值為34.98億元，與賬面所有者權益20.27億元相比，評估增值價為14.71億元，增值率為72.58%，4000萬股權評估值為4040.8萬元。

第一次拍賣在2019年9月，天津藝龍互聯投資管理有限公司(以下簡稱“天津藝龍”)以4040.8萬元的價格成功拍得該筆股權，其背后為在線旅行服務提供商藝龍網信息技術(北京)有限公司。如若監管部門核準，天津藝龍將成為財信吉祥人壽第9大股東。

但天津藝龍并未遂愿，公開信息顯示，該筆交易因“買受人不具備法律、行政法規和司法解釋規定的競買資格”，已被撤銷。因此才有日前的二次競拍。

一位保險法務人士向藍鯨保險介紹稱，根據法律流程，股權競買人必須符合保險公司股東資格條件，在參與競拍前，應向所轄法院提交相關書面證明資料，法院委托財信吉祥人壽對意向購買人股東資格進行初步審核，“但僅為初審，不作為認定是否符合保險公司股東資格的最終依據，需報備銀保監會同意后方能確定”。其表示，不排除是未滿足監管要求，天津藝龍被拒之于保險公司股東行列的門外。

根據《保險公司股權管理辦法》規定，從持股比例、資質條件和對保險公司經營管理的影響來看，該筆股權所占股比，屬于財務Ⅰ類股東，需經營狀態良好，有合理水平的營業收入;財務狀態良好，最近一個會計年度盈利;納稅記錄、誠信記錄、合規狀態良好等。

“近年來，銀保監會持續加強對保險公司股東股權的管理力度，把嚴準入關口，規范投資入股行為，以防范各類風險”，一位保險公司管理人士指出，股權結構是公司治理的基礎，而健全的公司治理是長期穩健發展的保障，因此對于股東資質審核，監管部門會慎之又慎，“拍賣股權比例越高，對應要求也越嚴”。

“從財信吉祥人壽的股權結構來看，國有股比占比80%，相對穩定，少量股權被拍賣不會對管理結構產生實質影響”，上述人士分析稱。

一般而言，進行司法拍賣的保險股權，多受股東方面影響，譬如股東債務糾紛或股東破產清算，而拍賣成功與否，取決于拍賣標的本身資質，以及資本的考量，包括拍賣價格以及股比，假如持有占比過低，難以對經營層面產生影響。此外，標的公司目前經營狀況以及未來發展趨勢，也被納入考慮范圍。

甩開虧損“舊包袱”，財信吉祥人壽攬獲凈利2.55億

成立于2012年9月的財信吉祥人壽，為湖南首家保險法人機構和股份制國有控股企業，湖南財信金融控股集團負責直接管理，初始注冊資本11.5億元，數次增資后，目前注冊資本34.63億元。

但在成立的7年時間里，財信吉祥人壽持續虧損，2012年至2018年合計虧損超10億，也曾一度陷入償付能力充足率告急的窘境。

變化發生在2019年。2019年是財信吉祥人壽新三年規劃起步之年，同年，財信吉祥人壽完成增資，籌劃換帥，意圖甩掉過往的陰霾，并踩點實現壽險公司“七平八盈”的發展規律，攬獲0.23億凈利潤。

2020年，該公司經營業績繼續向好，凈利潤2.55億元。據了解，2020年，財信人壽抓住資本市場的有利時機，投資收益率創歷史新高，為凈利潤的大幅提升做出了貢獻。不過，保費收入卻持續下滑。公開數據顯示，2017年，財信吉祥人壽保費收入在2017年達到53.54億元的峰值，此后掉頭向下，2018年、2019年分別實現保費收入27.93億元、20.1億元，2020年保費收入18.62億元，連續4年呈收縮態勢。

“根據行業發展基本態勢及公司發展實際需求，吉祥人壽不會過度追求市場份額，而是聚焦效益，聚焦價值，未來將圍繞利潤指標，在確保流動性充足的前提下，進一步夯實價值業務積累基礎，穩健經營”，吉祥人壽相關負責人曾向藍鯨保險闡述經營思路。

2020年年初，財信吉祥人壽召開董事會，選舉周江軍為公司董事長，其曾任湖南省資產管理公司總經理，為財信系資深高管，有金融、養老、地產等多個領域從業經驗。此前有業內人士對藍鯨保險指出，財信吉祥人壽過往發展相對乏力，各項優勢不突出，周江軍有較為豐富的金融行業管理經驗，且相對年輕，任用“少壯派”領導，或許是為快步追趕，彌補與市場的差距。

10月，吉祥人壽更名為財信吉祥人壽，周江軍表示，在保險行業加快回歸本源、壽險業高質量發展不斷推進的時代背景下，公司更名系戰略布局的需要，旨在通過品牌升級，優化服務，為業務賦能，開啟“專而優”發展階段。

在一系列調整變化之后，財信吉祥人壽逐步穩下來，通過不斷的轉型發展，形成“適度規模，價值成長，持續發展，滿足需求”的經營方針，開拓了個險、銀保、團險、電銷、電視購物、網銷、經代等多個營銷服務渠道。

不過，也有保險業內人士指出，在多元化展業的模式下，保險公司更需要注重培育發展核心渠道，中小壽險公司更需要依據自身優勢，集中資源做大做強優勢業務。