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寧德時(shí)代創(chuàng)四個(gè)月新低,基金一姐沖上熱搜,市場(chǎng)到底怎么了?

2022-02-11 10:47:40來源:郭施亮微信號(hào)  

“在寧德時(shí)代(300750)股價(jià)大漲的背后,其實(shí)是伴隨著營(yíng)收與凈利潤(rùn)的快速增長(zhǎng)。從2016年以來,寧德時(shí)代的營(yíng)業(yè)收入從148.79億元大幅攀升至2020年的503.19億元,2021年三季報(bào)更是實(shí)現(xiàn)了733.62億元的營(yíng)收水平。凈利潤(rùn)方面,也呈現(xiàn)出穩(wěn)步增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)。其中,從2016年以來,寧德時(shí)代凈利潤(rùn)從28.52億元快速攀升至2020年的55.83億元,到了2021年三季報(bào)更是達(dá)到了77.51億元的水平。”

近一兩年,在新能源賽道股迅速走紅的背后,寧德時(shí)代起到了引領(lǐng)市場(chǎng)、引領(lǐng)賽道股拉升的影響作用,被市場(chǎng)稱為“寧王”。在過去幾年時(shí)間內(nèi),“寧王”也沒有辜負(fù)市場(chǎng)的期望,從2018年以來,寧德時(shí)代股價(jià)從不足百元大幅上漲至最高的692元,累計(jì)漲幅達(dá)到數(shù)倍之多,寧德時(shí)代也成為了創(chuàng)業(yè)板第一高市值的上市公司。

在寧德時(shí)代股價(jià)大漲的背后,其實(shí)是伴隨著營(yíng)收與凈利潤(rùn)的快速增長(zhǎng)。從2016年以來,寧德時(shí)代的營(yíng)業(yè)收入從148.79億元大幅攀升至2020年的503.19億元,2021年三季報(bào)更是實(shí)現(xiàn)了733.62億元的營(yíng)收水平。凈利潤(rùn)方面,也呈現(xiàn)出穩(wěn)步增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)。其中,從2016年以來,寧德時(shí)代凈利潤(rùn)從28.52億元快速攀升至2020年的55.83億元,到了2021年三季報(bào)更是達(dá)到了77.51億元的水平。

得益于新能源產(chǎn)業(yè)的崛起,寧德時(shí)代從2021年開始,出現(xiàn)了爆發(fā)式增長(zhǎng)的表現(xiàn)。其中,從2021年已披露的財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)分析,無論是營(yíng)收還是凈利潤(rùn),基本上保持在100%以上的增幅。截至目前,寧德時(shí)代TTM市盈率約為121倍,市場(chǎng)也是按照PEG為1的水平進(jìn)行估值定價(jià),但這種估值定價(jià)的模型,卻更依賴于企業(yè)的持續(xù)快速增長(zhǎng)能力。換言之,如果寧德時(shí)代的營(yíng)收與凈利潤(rùn)增速出現(xiàn)了放緩的跡象,那么股票價(jià)格也很難享受上百倍以上的估值定價(jià)了。

今年以來,寧德時(shí)代股價(jià)跌了近12%。如果從692元高位調(diào)整以來,寧德時(shí)代累計(jì)跌幅達(dá)到了25%左右。從虎年開局之后的市場(chǎng)表現(xiàn)分析,寧德時(shí)代股價(jià)已經(jīng)創(chuàng)出了近四個(gè)月的新低位置,市場(chǎng)對(duì)寧德時(shí)代的增長(zhǎng)預(yù)期還是存在一定的疑慮。

除了業(yè)績(jī)?cè)鏊俚牟淮_定因素外,還與一些不利的市場(chǎng)傳聞因素有關(guān)。不過,在目前的市場(chǎng)環(huán)境分析,不利傳聞容易引發(fā)股價(jià)的劇烈波動(dòng),對(duì)空方來說,也會(huì)想盡辦法放大利空的影響,并加劇了市場(chǎng)的不確定預(yù)期。

說起市場(chǎng)傳聞,基金一姐葛蘭同樣遇到了不少的煩惱。有傳聞表示,有大型險(xiǎn)資專用賬戶贖回基金一姐葛蘭的基金份額,對(duì)明星基金來說,最擔(dān)心的因素,一方面來自于市場(chǎng)的誤判,并影響到基金的凈值表現(xiàn);另一方面最擔(dān)心的是基金的巨額贖回壓力,而這一個(gè)市場(chǎng)傳聞對(duì)明星基金的沖擊影響也是不可小覷的。隨后,中歐基金做出了回應(yīng),并表示網(wǎng)傳的“大額贖回”屬于不實(shí)消息。

不過,從最近一年部分明星基金的凈值表現(xiàn)分析,確實(shí)存在明顯的分化跡象。其中,包括葛蘭、張坤等旗下的基金產(chǎn)品,在最近一年的凈值表現(xiàn)也并不算樂觀,有部分基金產(chǎn)品的凈值縮水幅度超過了20%,甚至明顯跑輸同期市場(chǎng)指數(shù)的表現(xiàn)。

面對(duì)當(dāng)前的市場(chǎng)環(huán)境,不僅僅是普通投資者很難把握,而且對(duì)專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者來說,也未必可以有效應(yīng)對(duì)當(dāng)下的市場(chǎng)環(huán)境,可見近一年A股市場(chǎng)的投資難度很大,更考驗(yàn)投資者的資產(chǎn)配置能力以及風(fēng)險(xiǎn)管理的水平。

隨著美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期的持續(xù)升溫,將會(huì)對(duì)全球市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)偏好構(gòu)成一定的變化影響。受此影響,對(duì)高估值的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn),很可能會(huì)遭到市場(chǎng)的拋棄,未來可能會(huì)有更多的資金轉(zhuǎn)向低估值、高股息率的避險(xiǎn)資產(chǎn)之中。不可否認(rèn)的是,與前兩年的市場(chǎng)行情相比,2021年與2022年的市場(chǎng)投資難度可能會(huì)有所提升,在這個(gè)時(shí)候,對(duì)投資者的資產(chǎn)配置能力與風(fēng)險(xiǎn)管理能力,將會(huì)帶來不少的挑戰(zhàn)。

本文首發(fā)于微信公眾號(hào):郭施亮。文章內(nèi)容屬作者個(gè)人觀點(diǎn),不代表和訊網(wǎng)立場(chǎng)。投資者據(jù)此操作,風(fēng)險(xiǎn)請(qǐng)自擔(dān)。

責(zé)任編輯:hnmd003

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