三個月前，當 AIGC 平臺 Midjourney 創造出栩栩如生的人像攝影時，市場以為這是 Adobe 的末日。

(資料圖片僅供參考)

然而，面對 AI 的挑戰，這家創意軟件龍頭的轉向果斷而迅速。AI 不僅沒有拖累 Adobe 的業務，還成了其收入增長的催化劑，"AI 大輸家 " 搖身一變成了 "AI 大贏家 "。

一場漂亮的翻身仗

3 月份，Adobe 推出了差異化 AI 創作輔助工具 " 螢火蟲 "（Firefly），該工具主打協助而非 " 取代 " 創作者，且注重對創作者權益的保護，因此不像其他 AIGC 工具那樣，容易被專業創作者抵制。

自推出以來，螢火蟲已經過多次更新，且即將接入 Google 旗下 AI 聊天機器人 Bard，Adobe 還在于 6 月初開放了螢火蟲的付費 TOB 版本。

螢火蟲點亮了 Adobe 的財報，今年 2 季度，Adobe 本季營收 48.2 億美元，錄得 10% 的同比增長，超出華爾街預期，尤其令市場振奮的是，Adobe 上調了全年營收與利潤指引，并表示 AI 對業務的提振將在三四季度財報中進一步體現；且管理層在電話會上反復強調，Adobe 的技術創新能夠 " 引領 AIGC 新時代 "。

隨著 Adobe 旗下 PDF 閱讀軟件 Acrobat Pro 率先提價 40%，有市場分析指，隨著 AI 功能的加入，更多 Adobe 軟件也即將提價。

去年 9 月，Adobe 斥資 200 億美元收購 Figma，巨額支出引發其股價兩周內暴跌 1/4。且由于監管因素，這筆交易至今仍未完成，公司表示仍在與美國、英國和歐盟的監管機構接觸，爭取在年底前完成收購。

瑞銀將 Adobe 12 個月目標價從 370 美元上調至 440 美元，并指出 Adobe 的反彈主要是由其從 "AI 輸家 " 到贏家的身份轉化所推動的。

Bernstein 的分析師 Mark Moerdler 指出，展望未來 AI 服務帶來的業績驗證，能不能成功收購 Figma 對 Adobe 而言已經不重要了，它的增長動力已經足夠堅實。

AI 可能強化而非取代現有行業垂直應用

6 月初，OpenAI CEO Sam Altman 在倫敦與 AI 公司 HumanLooop 的 CEO 進行了閉門探討，根據極客公園整理的泄露出來的談話紀要，Sam Altman 談到了 OpenAI 未來的商業化路徑：

未來的應用趨勢是大模型的功能嵌入更多 APPs，而不是在 ChatGPT 上生長出更多插件，因為現實中大多數插件并沒有呈現出 PMF（Product / Market Fit，即產品市場匹配）

ChatGPT 插件讓許多開發者感到興奮，但 Altman 認為，這些插件不會很快發布。除了 Brosing 插件之外，其他插件的使用情況表明還沒有 PMF（Product/Market Fit）。他指出，很多人認為他們希望自己的應用程序位于 ChatGPT 之內，但他們真正想要的是 ChatGPT 存在于應用中。

也就是說，此前市場上關于垂直應用被 AI 取代的假設可能不太成立，Adobe 的翻身故事也印證了這一點。

螢火蟲所呈現出來的 AI+ 創意及數字體驗應用的強大功能結合，能幫助用戶提升設計的效率，突破創意的邊界，使其在爆發式內容需求當中延續優質的創意活力，從而填補想象力與畫布之間空白。

這是純粹的 AIGC 應用無法做到的，后者也不具備其廣大的用戶基礎和用戶友好的創意輔助能力。