春節后A股迎來牛年的2個交易日，2月18日-19日期間，采掘行業指數均保持了上漲行情，期間累計漲幅達8.70%，位列申萬一級漲幅榜首位，大幅跑贏同期上證指數(漲1.12%)。

可以看到，春節后2個交易日期間，采掘行業65只個股中期間上漲的有62只，占比超九成，其中，陜西煤業領漲，累計漲幅達20.97%，淮北礦業漲18.58%，大有能源漲17.16%，河鋼資源、鄂爾多斯、山煤國際、金能科技、山西焦化等5只個股期間累計漲幅均超15%。

對此，英大證券首席經濟學家李大霄在接受《證券日報》記者采訪時表示，采掘行業的上漲屬于強周期相關行業上漲，總體上來看，目前經濟復蘇是主基調，強周期的崛起明顯開啟了進程。原來抱團股主要是比較穩定的穿越周期的一些行業，但是這些股票價格已經很高了，強周期的行業大約調整13年了，隨著下一輪周期的到來，應該說具有超越長周期眼光的資金對于周期品種預計有一些配置。

“采掘行業表現比較好主要受到國際大宗商品價格上漲的推動，從上漲的原因來看，全球央行保持寬松貨幣政策，特別是美聯儲表示在未來很長一段時間都保持零利率以及無限量化寬松，這使得流動性比較充裕，推高了國際大宗商品價格的大幅上漲，也帶動了A股相關股票的表現，所以采掘行業的反彈機會相對來說比較大。”前海開源基金首席經濟學家楊德龍告訴《證券日報》記者。

進一步梳理發現，市場資金也在節后積極布局采掘行業股，《證券日報》記者根據同花順數據統計發現，2月18日-19日期間，采掘行業中有42只個股呈大單資金凈流入態勢，占比超六成，合計大單資金凈流入10.46億元。其中，中國神華、鄂爾多斯、中國石油等3只個股期間大單資金凈流入均超1億元，分別為1.47億元，1.25億元，1.10億元。陜西煤業、山煤國際、山西焦化期間大單資金凈流入均超5000萬元，上述6只個股期間合計吸金5.73億元。

金百臨咨詢分析師秦洪對《證券日報》記者表示，在近期，由于全球疫情數據趨于向好，業內關于全球主要經濟體，比如說歐美復工、復產的預期大增，又疊加了美國新一輪的經濟刺激，所以，全球經濟復蘇的預期強烈。在此背景下，銅、原油等經濟指標效應開始顯現出現，其中，銅期貨價格在近期的表現極強，如此進一步強化了各路資金對未來經濟復蘇的預期，這就形成了就正向循環，未來原油、銅的價格有進一步上漲趨勢。所以，各路資金開始搶籌銅、原油等相關產業鏈的龍頭品種，尤其是中國石油、中國石化、紫金礦業、云南銅業等個股，均有超預期的表現。相信，隨著期貨價格的進一步漲升，將進一步打開此類個股的股價想象空間。

從去年的年報業績預告來看，采掘行業公司出現了一定分化。截至2月21日，已有35家采掘行業上市公司率先披露了2020年年報業績預告，只有7家公司業績預喜，占比兩成，其中，業績預增的公司有6家，分別為洲際油氣、陜西黑貓、博邁科、河鋼資源、山西焦化、ST永泰，業績略增的公司僅金嶺礦業1家，此外，上述業績預增的6家公司預計2020年年報凈利潤同比有望實現翻番。

投資機會方面，楊德龍認為，采掘類行業往往是強周期的板塊，所以上漲的時候上漲彈性很大，但是下跌的時候也比較快，適合善于做波段的投資者來進行投資。

開源證券表示，焦炭方面，需求端，節后鋼廠高爐開工率小幅回升，對焦炭消耗增加，鋼廠焦炭庫存節后下降，持續位于低位，補庫預期增強，同時本周鋼價上調，鋼廠利潤好轉，利好強勢焦價;供給端，隨著供暖季接近尾聲，部分承擔供暖任務而延期退出的產能將陸續出清，階段性的產能收緊空檔將更加明顯，焦炭供給不改緊縮局勢。焦煤方面，本周價格仍持續穩定，需求端焦、鋼企受利潤驅使開工率高位，同時焦企去庫存明顯;供給端仍然偏緊，產地保持穩定生產，進口方面節后蒙煤通關有所改善，但澳煤禁運帶來的緊供給格局仍是主導。考慮整體偏緊的供給格局及煤焦價格傳導作用，焦煤或可維持強勢。

最近30日內，有20只個采掘股獲機構給予“買入“或“增持”等看好評級，其中，中國神華看好評級家數最多，獲得10家機構看好評級，淮北礦業、金能科技、陜西煤業、中海油服、山西焦煤、開灤股份、盤江股份等7只個股均獲得3家及以上機構看好評級。

表：2月18日-19日采掘行業累計漲幅超10%個股一覽

(吳珊 楚麗君)