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新能源大基地建設(shè)提升需求 誰是特高壓3800億投資直接受益股?

2022-02-11 12:17:32來源:巨豐投顧微信號  

特高壓建設(shè)或大幅加速,新能源大基地建設(shè)將提升市場需求,誰是特高壓3800億投資直接受益股?

編輯|白鹿

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RiskDisclosure

國家電網(wǎng)公司2022年規(guī)劃投資總額5012億,較2021年的規(guī)劃額有所增長。我們一直分析,當(dāng)前階段電網(wǎng)投資總量可能是溫和增長,機會在于結(jié)構(gòu)性,除電網(wǎng)側(cè)儲能、智能電表、節(jié)能變壓器之外,特高壓交流的建設(shè)有可能會大幅加速,如果要兼顧清潔能源送出與區(qū)域主干網(wǎng)的升級,未來幾年特高壓交流建設(shè)也有可能趕超前幾輪的強度。

電網(wǎng)投資總量溫和增長。雙碳趨勢下對電力系統(tǒng)物理結(jié)構(gòu)、管理模式都提出了巨大的、長期的挑戰(zhàn),中長期來看,電網(wǎng)需要逐步加大投資。據(jù)媒體公開報道,2022年國網(wǎng)電網(wǎng)公司計劃投資額達(dá)到5012億,超過2016年峰值水平,較2021年的規(guī)劃額增長6%較完成額也有所增長。

更多的特高壓需求出現(xiàn),特高壓交流可能會大幅加速。特高壓是解決新能源電源與終端負(fù)荷的空間錯配的核心舉措,也是實現(xiàn)大電網(wǎng)互聯(lián)、提升系統(tǒng)潮流控制裕度及穩(wěn)定性的關(guān)鍵。2021-2022年,國內(nèi)風(fēng)光大基地項目建設(shè)陸續(xù)啟動,催生了對特高壓的新需求。據(jù)中國能源報報道,“十四五”期間國網(wǎng)特高壓投資規(guī)劃3800億,較“十三五”大幅度提升;此前南網(wǎng)“十四五”規(guī)劃中也提出加快推進閩粵聯(lián)網(wǎng)、粵澳互聯(lián),建設(shè)藏東南送電大灣區(qū)工程建設(shè),特高壓有望進入新的建設(shè)集中期。其中,特高壓交流具有方便中間落地與容易聯(lián)網(wǎng)等優(yōu)點,未來一方面是華北、華中、華東、西南等區(qū)域骨干網(wǎng)聯(lián)網(wǎng)需求,同時,新能源大基地建設(shè)也帶來了新的需求。預(yù)計十四五期間特高壓直流與柔性直流將保持較快的建設(shè)強度,而特高壓交流建設(shè)可能會呈現(xiàn)大幅加速態(tài)勢。

特高壓直流與交流的壁壘都比較高,特高壓交流相關(guān)企業(yè)可能有較強的經(jīng)營表現(xiàn)。預(yù)計特高壓交流建設(shè)將大幅提速,并且其強度有可能趕超前幾次大發(fā)展時期。特高壓主要裝備的壁壘比較高,特高壓交流的GIS與各類開關(guān)、變壓器、電抗等產(chǎn)品,參與者比較有序,因此,預(yù)計中國西電(601179)、平高電氣(600312)等相關(guān)企業(yè)未來幾年可能有較強的經(jīng)營表現(xiàn)。

投資建議:繼續(xù)推薦思源電氣(002028)、國電南瑞(600406)、特變電工(600089)、四方股份(601126),重點關(guān)注中國西電、平高電氣,關(guān)注許繼電氣(000400)、長纜科技(002879)、長高集團(002452)。

風(fēng)險提示:特高壓審批進度低于預(yù)期,競爭導(dǎo)致特高壓盈利低于預(yù)期。(來源:招商證券(600999))

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責(zé)任編輯:hnmd003

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