周二，三大指數全天弱勢震蕩，創業板指走勢疲弱。從盤面上看，互聯網電商、傳媒、通信服務、教育、廚衛電器、造紙等板塊走強;概念股方面，拼多多概念、寵物經濟、云游戲等活躍，光熱發電、虛擬電廠、煤化工等回落。市場人士認為，市場處在典型的調整周期中，投資者以觀望為宜。

大盤延續震蕩格局

周二，受隔夜外圍市場下跌及利空消息影響，A股三大股指集體小幅低開。早盤短暫沖高后震蕩走低，創指很快跌超1%。午后，滬深兩市維持弱勢震蕩，臨近尾盤時，非銀金融的拉升帶動兩市略有回升，跌幅有所收窄。截至收盤，上證綜指下跌0.42%，報3227.22點;深證成指下跌0.39%，報11970.79點;創業板指下跌0.7%，報2612.14點。

盤面上，午后板塊繼續保持低迷狀態。其中，煤炭板塊持續走低，山煤國際、電投能源跌幅較深;光熱發電也呈現大幅走低狀態，首航高科一度觸及跌停;衛星導航有所活躍，中國衛通、合眾思壯、天銀機電等有所走高;14點后券商股快速走高，山西證券一度觸及封板，財通證券、財達證券、錦龍股份等跟漲。整體看，板塊呈現漲少跌多格局，賽道和資源品攜手調整，板塊持續度不佳的背景下，指數短期也很難有所作為，市場賺錢效應相對低迷。資金方面，滬深兩市成交額8385億元，較上個交易日縮量73億元。北向資金全天單邊凈賣出49.8億元，此前連續3日凈買入;其中，滬股通凈賣出18.04億元，深股通凈賣出31.76億元。

銀河證券認為，進入中報披露尾期，市場已進入新舊切換交替的橫向震蕩格局。投資者策略應當聚焦行業內核發展力，選擇業績穩定向好的中小市值低價個股+政策受益題材。可戰略性布局高端制造、新能源汽車產業鏈、白酒等高景氣板塊。

東北證券認為，展望9月，經濟弱修復和流動性維持寬松下，市場趨勢以震蕩筑底為主。行業配置上，9月風格偏均衡，關注景氣預期改善、產業周期獨立上行及政策導向的行業。9月盈利繼續弱修復，分化加劇;流動性預期邊際回落但維持寬松，中小盤成長占優轉向成長和價值、大盤和小盤均衡的風格。具體來看，其一，景氣預期有望改善的物聯網、虛擬電廠、云計算等計算機行業和半導體中的上游材料和零部件，消費電子的電子行業以及傳媒和調整后的儲能和綠電等。其二，產業周期獨立上行的行業，主要是供需格局持續偏緊的煤炭、未來供需可能偏緊的養殖等。其三，穩增長政策導向的建筑建材，刺激消費相關的大眾消費包括旅游酒店體育等。

結構性行情仍存

漲停方面，周二共35股漲停，連板股總數6只，16股封板未遂，封板率為68%。個股方面，熱泵概念股萬和電氣4板，氫能+油氣的惠博普3板，儲能+虛擬電廠的深南電A3板，業績增長的新經典4天3板、藍豐生化2板、正強股份創業板首板，通信板塊北緯科技4天3板，實控人增持的歡瑞世紀2板，電商股值得買創業板首板。兩市呈現漲少跌多格局，個股活躍度相對低迷。

在板塊方面，房地產股反彈，中迪投資、天保基建、榮盛發展、電子城、空港股份、華發股份等漲超3%。文化傳媒板塊表現搶眼，值得買、北緯科技、天威視訊、歡瑞世紀、廣博股份等漲停或漲超10%，壹網壹創、粵傳媒等漲超5%。網絡概念全線逆勢活躍，其中，云游戲板塊表現最佳，盤中一度放量大漲近3%，*ST光一、佳創視訊等漲幅居前;元宇宙概念盤中也漲近2%，大富科技、羅曼股份等漲停或漲超10%。空氣能熱泵概念大漲，萬和電氣封上4連板。

東亞前海證券分析師汪玲認為，空氣源熱泵行業有望迎來“歷史機遇”。其表示，當前受益于歐洲碳中和的長期目標和解決能源短缺的短期需求，在歐洲政策的大力扶持下，有望迎來我國空氣源熱泵出口的爆發式增長。我國空氣源熱泵市場起步晚、格局分散、技術水平參差不齊，產品技術積淀深厚的公司有望更快享受行業紅利。

技術上看，上證指數午后在衛星導航、券商板塊的活躍下有所回暖，不過也并未成功重回平盤線上方。分時上，黃白二線出現剪刀差說明權重股有所走強。不過分時這波走高成交量并未成功放大說明資金參與情緒相對一般。日線上再次在半年線位置獲得支撐，但上方依舊面臨多條均線壓制，本身無量配合下預計還會有所反復。創業板指日線上走出孕線形態，短期繼續觀察120線的支撐力度。另外從60分鐘走勢看macd呈現底背離走勢，關注能否有所修復并向日線級別進行傳導。

市場人士郭一鳴表示，從4月底以來，經歷了5月以及6月的趨勢性上行之后，盡管7月以來市場階段調整，但指數整體向好的本質和趨勢沒有發生明顯的變化，結構性行情仍是當前主基調，震蕩中底部抬升也或許是整體的大方向。在大環境下，經濟復蘇以及政策的寬松仍有利于市場未來的上行，如果階段出現調整反而是戰略配置的好時機。當然，短期弱復蘇的過程中，結構性行情明顯，階段上下都是常態，把握好節奏，波段高拋低吸或是短期的主基調。(黃都)