反腐“余震”再度引發醫療港股重挫恒生醫療保健指數跌近 6%

2023-08-07 15:07:28來源：ZAKER財經

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財聯社 8 月 7 日訊（編輯馬軼杰）受近期醫藥行業反腐力度持續提升影響，今日港股醫藥板塊再度重挫。截至發稿，恒生醫療保健指數下跌近 6%，遠超上周 3.69% 的累計跌幅。板塊方面，細分行業再度出現集體重挫，其中藥品及醫藥外包板塊跌幅均在 4% 以上。自 7 月底醫藥領域掀起反腐 " 風暴 " 以來，市場對醫藥類上市公司的預期便始終處于巨大的不確定性中。

消息面上，在本輪醫藥反腐壓力下，醫藥行業內如 " 學術推廣 " 活動延期、銷售團隊解散等情形屢見不鮮。

而進入 8 月后，廣東省衛健委等 13 部門發布《關于調整廣東省糾正醫藥購銷領域和醫療服務中不正之風聯席機制成員單位及職責分工的通知》。

隨后浙江、海南、湖北等多省陸續跟進發布政策，要求集中整治地方醫藥領域腐敗亂象。

短期來看，醫藥反腐 " 余震 " 影響未知，情緒恐慌已經成為了市場對醫藥行業最為主要的擔憂因素。

值得注意的是，短期情緒影響下，市場也開始出現 " 無差別 " 的拋售行情。

藥品零售龍頭國藥控股 ( 01099.HK ) 身為央企，也出現了大幅跳水行情，截至發稿跌近 16%。短期市場情緒的 " 崩潰 " 盡顯。

然而目前市場機構的主流觀點，依舊認為醫藥反腐的利空影響集中于短期，長期來看將更有利于行業發展。

上海證券醫藥團隊在 8 月 6 日發布的報告中稱，嚴監管有望減少不合理競爭，促使真正有價值的品種脫穎而出，有利于行業中長期健康發展。

上海證券認為，在疫情后診療需求復蘇的背景下，合規性較強，研發費用較高，銷售費用較低，產品剛需或臨床價值高的公司有望保持高增長。

東吳證券分析師則在 8 月 6 日的分析中指出，從短期看，由于醫藥板塊剛性需求，總量不會改變，但結構將有明顯變化，對高性價比集采藥品、療效確切的創新藥品相對利好。

東吳證券還表示，中期層面利于醫藥行業銷售費用率下降、凈利潤率提升，利于真創新公司脫穎而出。從醫藥配置角度看，選擇真創新、競爭格局好的標的，也可以選擇醫療服務、CXO 及藥店等遠離 " 反腐 " 領域的標的避險。