在整體消費(fèi)承壓的背景下，京東二季度在耐用品銷(xiāo)售和即時(shí)零售等領(lǐng)域表現(xiàn)出一定業(yè)績(jī)韌性，多項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)超出預(yù)期、好于行業(yè)表現(xiàn)，但激烈的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境和難見(jiàn)起色的消費(fèi)前景，令市場(chǎng)對(duì)其未來(lái)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的信心不足。

8 月 16 日周三，港股盤(pán)后美股盤(pán)前，京東公布 2023 年 Q2 業(yè)績(jī)。

(相關(guān)資料圖)

財(cái)報(bào)顯示，京東本季營(yíng)收 2879.3 億人民幣，較去年同期的 2676 億元增長(zhǎng) 7.6%，環(huán)比來(lái)看較上季的 2430 億元增長(zhǎng) 18.5%，也超出市場(chǎng)預(yù)期的 2791.4 億元；非美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下歸屬于上市公司普通股股東的凈利潤(rùn)達(dá)到 86 億元人民幣，同比增長(zhǎng) 31.9%，超出市場(chǎng)預(yù)期，凈利潤(rùn)率達(dá)到 3.0%，創(chuàng)歷史同期最好水平。

調(diào)整后 EBITDA 由去年同期的 72 億元增加 45.0% 至 104 億元，略高于市場(chǎng)預(yù)期的 100.7 億元。調(diào)整后每 ADS 收益 5.39 元，高于去年同期的 4.06 元人民幣，超出市場(chǎng)預(yù)期的 4.90 元。自 3 月劉強(qiáng)東回歸、對(duì)標(biāo)拼多多的 " 百億補(bǔ)貼 " 政策上線(xiàn)以來(lái)，京東將戰(zhàn)略重點(diǎn)放在了 " 多快好省 " 上，開(kāi)始強(qiáng)調(diào)商品性?xún)r(jià)比和平臺(tái)規(guī)模。5 月份接替徐雷的新任 CEO 許冉在財(cái)報(bào)中表示，二季度京東第三方商家數(shù)量增加超過(guò)一倍，并達(dá)到歷史新高，京東的開(kāi)放生態(tài)建設(shè)初見(jiàn)成效。

零售部門(mén)持續(xù)低迷，達(dá)達(dá)實(shí)現(xiàn)上市以來(lái)首次盈利

本季度，京東費(fèi)用總體穩(wěn)健：營(yíng)業(yè)成本由去年同期的 2317 億元增加 6.4% 至 2465 億元。包括采購(gòu)、倉(cāng)儲(chǔ)、配送、客戶(hù)服務(wù)及支付處理支出在內(nèi)的履約開(kāi)支，由去年同期的 163 億元增加 2.3% 至 167 億元，高于市場(chǎng)預(yù)期的 163.1 億元，不過(guò)，履約開(kāi)支占收入百分比由去年同期的 6.1% 減少至 5.8%。一般及行政開(kāi)支為 24 億元，由去年同期的 23 億元微增 1.5%。占收入百分比由 0.9% 下降至 0.8%。

各分部方面，Q2 京東零售營(yíng)收 2532.8 億元，同比增長(zhǎng) 4.85%，環(huán)比增長(zhǎng) 19%；京東物流收入 410.33 億元，同比增長(zhǎng) 31.2%；達(dá)達(dá)收入 28.11 億元，同比增長(zhǎng) 23.2%，經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn) 840 萬(wàn)元，為 2020 年上市以來(lái)首次盈利；新業(yè)務(wù)收入 43.16 億元，較去年同期的 62.65 億元有所下滑。

從集團(tuán)整體來(lái)看，京東本季利潤(rùn)率有所提升，Q2 調(diào)整后經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)率 3％，高于上年同期的 2.1％，略低于市場(chǎng)預(yù)期的 3.1％，經(jīng)調(diào)整 EBITDA 利潤(rùn)率 3.6％，高于上年同期的 2.7％。

但具體到作為收入支柱的零售部門(mén)，經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)率出現(xiàn)了同比微跌，Q2 京東零售不含未分配項(xiàng)目的經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)率為 3.2%，上年同期為 3.4%，顯示補(bǔ)貼競(jìng)爭(zhēng)對(duì)利潤(rùn)的負(fù)面影響。

從營(yíng)收增速來(lái)看，京東零售本季僅 4.85% 的同比增速，不及淘天集團(tuán)（12%），亦跑輸統(tǒng)計(jì)局公布的網(wǎng)上實(shí)物零售增速（10.8%），印證線(xiàn)上購(gòu)物平臺(tái)競(jìng)爭(zhēng)激烈，京東百億補(bǔ)貼在爭(zhēng)奪市場(chǎng)份額方面效果有限。

具體到品類(lèi)方面，作為京東強(qiáng)項(xiàng)的自營(yíng) 3C 數(shù)碼本季收入 1521 億元，較去年同期的 1366 增長(zhǎng) 11.3%，增速低于行業(yè) 0.7 個(gè)百分點(diǎn)，表現(xiàn)中規(guī)中矩、略超預(yù)期，日用百貨收入 817 億元，較去年同期的 894 億元下滑 8.6%，增速低于行業(yè) 20.7 個(gè)百分點(diǎn)。

此外，京東本季物流及其他服務(wù)收入 315 億元，但該分部業(yè)績(jī)主要靠德邦并表維持，同比增長(zhǎng) 51%，下季度該影響將消失（去年 Q3 開(kāi)始并表），這一業(yè)務(wù)增速很可能會(huì)降至 20% 以下。

值得一提的是，包含京東到家在內(nèi)的達(dá)達(dá)集團(tuán)本季度營(yíng)收 28 億元，同比增長(zhǎng) 23%，其中京東到家占比 64%，經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)為 840 萬(wàn)元，同比改善超過(guò) 17 個(gè)百分點(diǎn)至盈利。為其在 2020 年在納斯達(dá)克掛牌上市后首次整體盈利，為低迷預(yù)期下為數(shù)不多的亮點(diǎn)之一。

" 有責(zé)任的供應(yīng)鏈 "：帶動(dòng)上下游產(chǎn)業(yè) 2500 萬(wàn)人實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定就業(yè)

今年 618，京東成立 20 周年之際，京東正式提出了面向未來(lái)二十年的 "35711" 夢(mèng)想：擁有 3 家收入過(guò)萬(wàn)億人民幣，凈利潤(rùn)過(guò) 700 億人民幣的公司；5 家進(jìn)入世界五百?gòu)?qiáng)的公司；7 家從零做起市值不低于 1000 億人民幣的上市公司；能為國(guó)家繳納 1000 億人民幣稅收；提供超過(guò) 100 萬(wàn)就業(yè)崗位。近期有傳聞稱(chēng)，京東計(jì)劃分拆京東房產(chǎn)和京東實(shí)業(yè)，并尋求在香港上市。

據(jù)京東官方公布的信息，截至本季末，京東體系員工總數(shù)超 56 萬(wàn)，其中絕大部分是物流、客服等一線(xiàn)員工。京東表示，公司為這些員工提供了有競(jìng)爭(zhēng)力的薪資和完善的福利待遇，以及有發(fā)展?jié)摿Φ穆殬I(yè)培訓(xùn)。

此外，投入 60 多億元建設(shè)的 " 京東青年城 " 也正式啟動(dòng)，未來(lái)將提供近 4000 套可拎包入住的員工公寓。促就業(yè)方面，京東 2024 屆校園招聘，將提供超 8000 個(gè)應(yīng)屆生就業(yè)崗位，以及近 7000 個(gè)實(shí)習(xí)崗位，累計(jì)面向在校學(xué)生提供超 1.5 萬(wàn)個(gè)崗位，為行業(yè)最大規(guī)模招聘。與此同時(shí)，京東通過(guò)對(duì)供應(yīng)鏈的 " 補(bǔ)鏈 "、" 強(qiáng)鏈 "，帶動(dòng)了上下游產(chǎn)業(yè) 2500 萬(wàn)人實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定就業(yè)。

截至發(fā)稿，京東美股盤(pán)前跌超 5%，此前一度漲超 2%。