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金海通IPO背后疑點(diǎn)重重 期股權(quán)轉(zhuǎn)讓有價(jià)差

2021-12-07 09:03:12來(lái)源:北京商報(bào)  

雖然做了科創(chuàng)板上市輔導(dǎo)備案登記,不過(guò)天津金海通半導(dǎo)體設(shè)備股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“金海通”)最終還是轉(zhuǎn)移了上市目標(biāo)地,欲上滬市主板。近期,證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)顯示,金海通已經(jīng)拿到了首發(fā)反饋意見(jiàn),但公司IPO背后仍有不少疑點(diǎn)待解釋。據(jù)金海通招股書(shū),公司2018年第一大客戶(hù)為上市公司通富微電,當(dāng)年對(duì)其銷(xiāo)售收入占比達(dá)到60.86%,不過(guò)并不穩(wěn)定,2019年、2020年金海通對(duì)通富微電銷(xiāo)售收入占比分別為9.76%、29.3%。此外,值得一提的是,通富微電還是金海通的關(guān)聯(lián)方,通富微電控股股東為南通華達(dá)微電子集團(tuán)股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“華達(dá)微電子”),而華達(dá)微電子是金海通的發(fā)起人股東之一,目前也是金海通的單一第四大股東。另外,金海通還存在同一時(shí)期股權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)格存在差異的情況。

對(duì)通富微電銷(xiāo)售占比變動(dòng)大

報(bào)告期內(nèi),金海通對(duì)通富微電的銷(xiāo)售收入占比變動(dòng)較大。

招股書(shū)顯示,金海通是一家從事研發(fā)、生產(chǎn)并銷(xiāo)售半導(dǎo)體芯片測(cè)試設(shè)備的高新技術(shù)企業(yè),此番謀求滬市主板上市,公司擬募資7.47億元,分別投向半導(dǎo)體測(cè)試設(shè)備智能制造及創(chuàng)新研發(fā)中心一期項(xiàng)目、年產(chǎn)1000臺(tái)(套)半導(dǎo)體測(cè)試分選機(jī)機(jī)械零配件及組件項(xiàng)目、補(bǔ)充流動(dòng)資金。

2018-2020年,金海通前五大客戶(hù)的銷(xiāo)售收入占同期營(yíng)業(yè)收入的比例分別為90.04%、63.65%和66.09%,其中通富微電在報(bào)告期內(nèi)均是金海通大客戶(hù)。

具體來(lái)看,2018年,金海通向通富微電銷(xiāo)售收入為6376.51萬(wàn)元,占比高達(dá)60.86%,超過(guò)了50%的紅線(xiàn);不過(guò),到了2019年,金海通對(duì)通富微電的依賴(lài)度驟降,當(dāng)年向其銷(xiāo)售收入僅698.85萬(wàn)元,占比為9.76%,位列第三大客戶(hù)。

2020年,金海通對(duì)通富微電銷(xiāo)售收入出現(xiàn)回升,金額為5425.3萬(wàn)元,占比為29.3%,再度位列第一大客戶(hù)。不難看出,報(bào)告期內(nèi),金海通對(duì)通富微電銷(xiāo)售金額、銷(xiāo)售占比變動(dòng)較大。

需要指出的是,2018-2020年,金海通業(yè)績(jī)波動(dòng)也較大,公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入分別約為1.05億元、7158.83萬(wàn)元、1.85億元;對(duì)應(yīng)實(shí)現(xiàn)歸屬凈利潤(rùn)分別約為2639.47萬(wàn)元、722.8萬(wàn)元、5636.81萬(wàn)元;對(duì)應(yīng)實(shí)現(xiàn)扣非后歸屬凈利潤(rùn)分別約為2638.97萬(wàn)元、678.24萬(wàn)元、5404.85萬(wàn)元。

實(shí)際上,滬市主板并非金海通謀求上市的首個(gè)目標(biāo)地,公司曾在2020年底做了科創(chuàng)板上市輔導(dǎo)備案登記,不過(guò)在今年5月將上市輔導(dǎo)地變?yōu)榱藴兄靼濉T谑装l(fā)反饋意見(jiàn)中,證監(jiān)會(huì)也詢(xún)問(wèn)了變更上市地的原因。

通富微電系金海通關(guān)聯(lián)方

作為金海通的大客戶(hù),通富微電竟是公司關(guān)聯(lián)方。

資料顯示,通富微電2007年8月登陸A股資本市場(chǎng),公司控股股東是華達(dá)微電子,而華達(dá)微電子還是金海通的發(fā)起人股東之一,目前也是公司大股東。

2012年,華達(dá)微電子、自然人崔學(xué)峰、龍波、劉海龍、于雷共同出資設(shè)立了金海通有限,其中華達(dá)微電子位列第一大股東,持股比例為40%,剩余四位自然人分別持股20%、20%、10%、10%。

2016年5月,華達(dá)微電子將所持股份轉(zhuǎn)讓給了馥海投資,本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓系華達(dá)微電子委托馥海投資代為持有金海通有限股權(quán),馥海投資并未支付轉(zhuǎn)讓款。時(shí)隔逾一年時(shí)間,即2017年8月,馥海投資將其持有的金海通有限全部股權(quán)(對(duì)應(yīng)出資額400萬(wàn)元)轉(zhuǎn)讓給了華達(dá)微電子全資子公司南通華泓。

之后,金海通也經(jīng)歷過(guò)多次增資、股權(quán)轉(zhuǎn)讓?zhuān)?020年12月,公司整體變更為股份有限公司。截至招股書(shū)簽署日,華達(dá)微電子全資子公司南通華泓系金海通單一第四大股東,持股比例為8.8%。

投融資專(zhuān)家許小恒對(duì)北京商報(bào)記者表示,大客戶(hù)是發(fā)行人關(guān)聯(lián)方的情況一般會(huì)得到監(jiān)管層的重點(diǎn)關(guān)注,其中如何保持定價(jià)公允等還需要企業(yè)重點(diǎn)說(shuō)明。

另外,在金海通大股東名單中,自然人高巧珍、陳佳宇也頗為顯眼,兩人分別是公司第七大、第八大股東,持股比例分別為5.28%、5.24%。

資料顯示,高巧珍曾在華達(dá)微電子處任職,還持有華達(dá)微電子1.19%的股份;陳佳宇也曾在華達(dá)微電子關(guān)聯(lián)方處任職。證監(jiān)會(huì)要求金海通從任職經(jīng)歷、持股情況看,高巧珍與華達(dá)微電子是否構(gòu)成關(guān)聯(lián)方,陳佳宇與華達(dá)微電子是否構(gòu)成關(guān)聯(lián)方,華達(dá)微電子及高巧珍、陳佳宇合計(jì)持股比例是否已經(jīng)超過(guò)實(shí)控人、單一第一大股東崔學(xué)峰。

經(jīng)計(jì)算,華達(dá)微電子及高巧珍、陳佳宇合計(jì)持有金海通股份比例已達(dá)19.32%,超過(guò)了崔學(xué)峰18.91%的持股比例。在反饋意見(jiàn)中,證監(jiān)會(huì)也要求金海通說(shuō)明華達(dá)微電子是否實(shí)際控制公司。

值得一提的是,金海通實(shí)控人除了崔學(xué)峰之外還有龍波,兩人簽署了《一致行動(dòng)協(xié)議書(shū)》,龍波系金海通第三大股東,持股比例為11.88%,兩人合計(jì)控制表決權(quán)比例為31.59%。

同時(shí)期股權(quán)轉(zhuǎn)讓有價(jià)差

報(bào)告期內(nèi),金海通還存在同時(shí)期股權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)格不一致的情況。

2020年10月,金海通進(jìn)行了第五次股權(quán)轉(zhuǎn)讓?zhuān)饷赘馔顿Y將其持有的金海通9.91%股權(quán)(對(duì)應(yīng)出資額133.33萬(wàn)元)以5650萬(wàn)元的價(jià)格轉(zhuǎn)讓給上海金浦,轉(zhuǎn)讓價(jià)格為42.38元/注冊(cè)資本;米糕投資將其持有的金海通7.43%股權(quán)(對(duì)應(yīng)出資額100萬(wàn)元)以4286.72萬(wàn)元的價(jià)格轉(zhuǎn)讓給南京金浦,轉(zhuǎn)讓價(jià)格為42.87元/注冊(cè)資本。

此外,米糕投資將其持有的金海通有限2.48%股權(quán)(對(duì)應(yīng)出資額33.33萬(wàn)元)以1428.91萬(wàn)元的價(jià)格轉(zhuǎn)讓給上海匯付,轉(zhuǎn)讓價(jià)格為42.87元/注冊(cè)資本;旭諾投資將其持有的金海通有限5.5%股權(quán)(對(duì)應(yīng)出資額74萬(wàn)元)以3300萬(wàn)元的價(jià)格轉(zhuǎn)讓給楊永興,轉(zhuǎn)讓價(jià)格為44.6元/注冊(cè)資本。

不難看出,雖然同時(shí)期的股權(quán)轉(zhuǎn)讓?zhuān)珒r(jià)格卻分別為42.38元/注冊(cè)資本、42.87元/注冊(cè)資本、44.6元/注冊(cè)資本,出現(xiàn)不一致的情況。針對(duì)相關(guān)問(wèn)題,北京商報(bào)記者向金海通方面發(fā)去采訪(fǎng)函,不過(guò)截至記者發(fā)稿,對(duì)方并未回復(fù)。

獨(dú)立經(jīng)濟(jì)學(xué)家王赤坤在接受北京商報(bào)記者采訪(fǎng)時(shí)表示,股權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)格不一致的情況之前也出現(xiàn)過(guò),一般會(huì)遭到監(jiān)管層的追問(wèn),不過(guò)不會(huì)是IPO審核上的重大障礙。

在反饋意見(jiàn)中,證監(jiān)會(huì)也對(duì)上述情況提出了質(zhì)疑,要求金海通說(shuō)明2020年10月同時(shí)期股份轉(zhuǎn)讓價(jià)格不一致的原因,是否違反法律規(guī)定。(馬換換)

責(zé)任編輯:hnmd003

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