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多家銀行提交定向發(fā)行股票申請 擬以定增搭售不良方式補(bǔ)充資本金

2021-08-16 13:25:38來源:北京商報(bào)  

面對不良率高企的壓力,希望在定增中化解不良“包袱”的方式也正在被更多的非上市中小銀行所采用。8月15日,北京商報(bào)記者梳理發(fā)現(xiàn),今年以來,已有包括安徽霍山農(nóng)商行、山西永濟(jì)農(nóng)商行、安徽葉集農(nóng)商行、金華銀行在內(nèi)的多家銀行先后向證監(jiān)會提交了定向發(fā)行股票申請,擬以定增搭售不良的方式補(bǔ)充資本金。

多家銀行均在申報(bào)稿中提到了“認(rèn)購方在認(rèn)購新股份同時(shí),需另行出資購買銀行不良資產(chǎn)”。例如,7月15日披露的安徽霍山農(nóng)商行定向發(fā)行說明書(申報(bào)稿)中指出,本次定向發(fā)行的股票發(fā)行價(jià)格為1元/股。本次發(fā)行對象在認(rèn)購股份的同時(shí),發(fā)行對象須承諾每認(rèn)購1股另行出資0.42元用于購買安徽霍山農(nóng)商行不良資產(chǎn)。

更早之前的山西永濟(jì)農(nóng)商行、廣西融安農(nóng)商行、廣西憑祥農(nóng)商行、廣東龍川農(nóng)商行等銀行也擬采取上述方式處置不良資產(chǎn)。北京商報(bào)記者注意到,從發(fā)行價(jià)格來看,銀行通常會采取折價(jià)的方式給予股東一定的優(yōu)惠。

例如,廣西融安農(nóng)商行股金每股面值為1元,投資者每出資1元認(rèn)購1股的同時(shí),須另行每股出資0.35元用于購買該行不良貸款本金及利息。也有銀行不愿意打折,例如湖南東安農(nóng)商行本次定向發(fā)行價(jià)格為1元/股;但認(rèn)購方在認(rèn)購新股份同時(shí),需另行支付同等價(jià)格1元/股用于購買該行不良資產(chǎn)。

談及銀行定增搭售不良現(xiàn)象,光大銀行分析師周茂華分析稱,定增搭售不良反映了部分中小銀行補(bǔ)充資本金、不良貸款處置和監(jiān)管達(dá)標(biāo)的壓力大。區(qū)域中小銀行補(bǔ)充資本渠道窄,處置不良手段有限等。

定增搭售不良實(shí)在是銀行的無奈之舉,伴隨定增計(jì)劃的披露,多家銀行的經(jīng)營情況也進(jìn)一步“浮出水面”,一些銀行在定向發(fā)行說明書(申報(bào)稿)中表示不良貸款率、資本利潤率等相關(guān)核心指標(biāo)面臨壓力。

例如,2019年12月31日、2020年12月31日、2021年3月31日,安徽霍山農(nóng)商行不良貸款率分別為4.52%、3.53%、3.35%。該行指出,“報(bào)告期內(nèi),不良貸款率整體呈下降趨勢,但不良貸款率高于上市農(nóng)商行不良貸款率平均值”。

不良貸款率的增加也削弱了銀行的盈利速度,湖南江華農(nóng)商行在定增申報(bào)稿中表示,2019年、2020年該行基本每股收益分別為0元和0.14元,資本利潤率分別為0%和4.63%,低于監(jiān)管指標(biāo)。主要原因是該行不良貸款上升導(dǎo)致貸款損失準(zhǔn)備增加,該行利潤主要用于計(jì)提撥備,削弱了利潤的增速。

雖然通過“定增搭售不良”在短期內(nèi)產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)效益可能難以全面體現(xiàn),但多家銀行均在申報(bào)稿中表示,從長期來看,定增后銀行的資本充足水平將得到提升,將有效增強(qiáng)銀行的抗風(fēng)險(xiǎn)能力,從而提升銀行的整體盈利能力。

不過,值得關(guān)注的是,對股東來說,雖然看似是折價(jià)購入,但如果將不良資產(chǎn)的部分整合起來則會變成溢價(jià)購入。此前一位正在進(jìn)行定增申請的相關(guān)銀行人士曾向北京商報(bào)記者介紹稱,“發(fā)行材料中寫的是1元/股賣出,股東還需另行出資0.8元/股用于購買不良資產(chǎn)。但實(shí)際上銀行平時(shí)對外流通的股價(jià)就為1.8元/股,只是不好寫溢價(jià)發(fā)行,才用了這樣的形式去表述,后續(xù)購買不良資產(chǎn)的流程還未明確,也不排除定增事項(xiàng)會出現(xiàn)變動”。

資深銀行業(yè)分析人士王劍輝在接受北京商報(bào)記者采訪時(shí)指出,在定增搭售不良資產(chǎn)對銀行增資來說算是一個(gè)新鮮事物。在疫情的影響下,中小銀行面臨資產(chǎn)質(zhì)量下降和資本金消化過快的雙重壓力。在這樣的壓力之下,銀行推出這種融資方式,也是希望取得“一舉兩得”的效果。但搭售這種方式不應(yīng)該成為常態(tài)選項(xiàng),也并不會從根本上解決銀行不良貸款承壓的事實(shí)。

“定增搭售不良的優(yōu)勢在于短期有助于補(bǔ)充資本金和不良資產(chǎn)處置,改善銀行資產(chǎn)負(fù)債表,滿足監(jiān)管指標(biāo)。”周茂華進(jìn)一步指出,但劣勢在于銀行不良風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁給了股東投資者,不良潛在風(fēng)險(xiǎn)還在金融體系內(nèi)積累,同時(shí),可能對股東資產(chǎn)負(fù)債表和現(xiàn)金流,甚至經(jīng)營造成潛在風(fēng)險(xiǎn);如果遭遇股東抵制,實(shí)際效果也會打折扣。不良風(fēng)險(xiǎn)從銀行分散,但從整個(gè)金融系統(tǒng)看不良風(fēng)險(xiǎn)并未消失。如果沒有實(shí)質(zhì)提升中小銀行經(jīng)營能力和風(fēng)險(xiǎn)防控能力,這種方式只能不斷積累局部系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。(孟凡霞 宋亦桐)

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