作為白酒行業中的龍頭企業——貴州茅臺，無論發生何種大事小情都會迅速成為行業的焦點。而在過去一年，貴州茅臺發生的各式各樣新聞事件中，茅臺換帥無疑是最為矚目的一件事。在2018年至2021年這三年時間內，貴州茅臺三次換帥，而此次新董事長丁雄軍的上任距離上次換帥，甚至不足一年半的時間。

茅臺換帥

8月30日晚間，貴州茅臺發布一則推薦董事長人選公告震驚了整個業界。作為白酒焦點的貴州茅臺迎來一項重大人事調整——董事長換任。通過梳理不難發現，自2018年至2021年，三年內貴州茅臺已經換了三次“掌門人”。2018年5月，李保芳上任;2020年3月，高衛東上任。而今年8月丁雄軍上任，距離上次換帥僅相隔545天，不足一年半。

據了解，丁雄軍是從貴州省政府“空降”至茅臺集團的一位“70后”。貴州茅臺公告中介紹，丁雄軍于1974年8月出生，1995年7月參加工作，曾任職貴州省能源局黨組書記、局長;貴州省畢節市委常委、副市長(分管市政府常務工作)……履歷可謂十分豐富。

中國消費品營銷專家肖竹青指出，貴州茅臺的新領導人丁雄軍既是一個博士型高級人才，同時也是一個務實的企業家。擁有綜合管理治理經驗與資歷的丁雄軍，是能夠在白酒行業大變革浪潮中帶領貴州茅臺積極進取的“掌門人”。

終端

剛上任貴州茅臺董事長的丁雄軍，面臨著諸多需要解決的難題。而其中最亟待解決的便是飛天茅臺終端市場價格居高不下的問題。

北京商報記者從茅臺行情網了解到，8月30日，2020年53度飛天茅臺(500ml)散瓶終端市場價格為3010元/瓶，而當年1月1日，該款產品售價在2380元/瓶。值得一提的是，8月19日，該產品更是一度漲至3190元/瓶，與1499元/瓶的零售價相比可謂天價。

除終端市場價格居高不下外，由于“拆箱令”實施而引起原箱價格上漲則為貴州茅臺又增添了一分“煩惱”。換帥當日，2020年53度飛天茅臺(500ml)原箱終端市場價格高達3840元/瓶，與今年年初僅2760元/瓶的價格相差甚遠。此外，不僅原箱茅臺價格一路飆升，就連茅臺紙箱都成為高價產品，一個茅臺紙箱的售價甚至達到800元。

值得注意的是，終端市場價格居高不下的情況是在施行“拆箱令”、管控經銷商、擴大直營渠道等多種控價舉措背景下發生的。對于丁雄軍而言，想要實現控價，似乎是個棘手的難題。

資本市場

業績增速放緩的同時，貴州茅臺市值也在不斷蒸發。丁雄軍上任當日，貴州茅臺以1586元/股的股價收盤，日跌幅在0.63%。其實，進入8月以來，貴州茅臺的總市值就在持續下滑當中。

值得一提的是，自今年6月起，貴州茅臺資本市場早就已經呈現出下滑趨勢，自6月首個交易開盤至8月30日收盤，貴州茅臺總市值從2.81萬億元下降至1.99萬億元，市值蒸發了近0.82萬億元。

不過，雖然終端市場面臨諸多難題，資本市場也有起伏，但依舊有許多家證券機構給予貴州茅臺增持、買入評級。東莞證券在研報中指出，茅臺酒在醬香酒工藝與赤水河之水的結合下形成了醇厚的口感;貴州茅臺在2020年全球烈酒品牌排行榜中,位居全球烈酒品牌第一;高端產品營收占比高、飛天茅臺在市場份額占比高等多種因素都為貴州茅臺擁有核心優勢助力。

中國消費品營銷專家肖竹青

丁雄軍不僅是博士型高級人才，還是一個非常務實的企業家，有著主政一方的綜合管理治理經驗。同時，丁雄軍有著非常豐富的經濟管理方面的經驗與資歷。貴州茅臺需要一個有拓展精神、在整個白酒行業大變革過程中可以積極進取的“掌門人”。讓貴州茅臺不僅僅是貴州省的茅臺，更成為全中國的茅臺。

新“掌門人”丁雄軍上任后將如何管理營收達千億級的航母型酒企，擺在他面前的難題還有許多，其中就包括飛天茅臺終端市場價格不斷創新高與落后產能之間的供需矛盾。此外，對于丁雄軍而言，立威、立信、立德是新官上任的三部曲，而貴州茅臺換帥之后，如何立威十分值得關注，建立令行禁止與快速應變的市場化運轉秩序是當權者的當務之急。種種難題都將極大考驗新“掌門人”的智慧。

記者手記：丁雄軍上任

作為白酒龍頭企業的貴州茅臺從來不缺熱度，小到招聘員工，大到換帥，無一不會引起業內外人士的關注。

截至今日，丁雄軍上任已經118天，在這118天當中，貴州茅臺企業類型從國有獨資變更為國有控股;推出空瓶復購等新放量措施;茅臺國際大酒店購酒政策被取消;“拆箱令”全部取消……三個多月的時間內，貴州茅臺變化頻頻。同時，飛天茅臺終端市場價格發生波動下降;資本市場上，貴州茅臺股價重回2000元/股之上等諸多好消息傳來。

但是，好消息背后依舊存在諸多問題亟待解決。由于供需極度不平衡，終端市場價格仍與建議零售價有2000+的差距;假貨、炒作、黃牛等亂象依舊等待治理，真正想買茅臺的消費者買不到茅臺……種種問題仍需要時間給出答案。

當站在12月末回顧貴州茅臺換帥這一事件，許多當時無法解讀的問題都變得清晰了起來。(王傲)