周四，A股以紅盤結束了三季度的交易。截至收盤，滬指上漲0.9%，報收于3568.17點;深成指上漲1.63%，報收于14309點;創業板上漲2.19%，報收于3244.65點。從三季度來看，主要股指均下跌，其中創業板大跌近7%。從個股表現看，兩市逾四成個股上漲，其中68只個股翻倍。

回顧三季度，A股整體呈現沖高回落態勢，滬指在9月中旬盤中創出3723.85的高點后一路回落。根據統計，三季度滬指下跌0.64%，深成指下跌5.62%，創業板指下跌6.69%。如果拉長到前三季度，滬指上漲2.74%，深成指下跌1.12%，創業板指上漲9.39%。

從板塊表現來看，三季度基礎化工、煤炭、公用事業、有色金屬、鋼鐵等領漲市場，社會服務、食品飲料、家用電器、醫藥生物、銀行等跌幅居前。

從個股表現來看，三季度上漲個股1947家，占比約43%。盡管大盤表現不佳，但三季度兩市漲幅超過50%的個股有265家，其中聯創股份、鹽湖股份、永和股份、大金重工、廣宇發展漲幅均超過2倍，聯創股份更是單季度暴漲4.91倍。不過，ST凱樂、*ST易見、康希諾等7只個股三季度腰斬。

數據顯示，按發行日統計，今年前三季度A股發行375只新股，累計融資3818.45億元，相比去年同期增長25%。按照今年前三季度月均40余只新股的發行節奏推算，今年全年IPO數量有望超越2017年的438只，將刷新歷史紀錄。

展望四季度，市場又將如何運行?哪些板塊值得關注?

對此，前海開源首席經濟學家楊德龍分析稱，“近期周期股大幅調整，而消費股有望接過接力棒，市場風格完成切換，四季度消費板塊將會迎來大幅反彈。一般四季度是傳統的消費旺季，特別是白酒等食品飲料板塊業績較佳。從國慶節到元旦、春節，節假日比較多，對于白酒、食品飲料等方面消費將會大幅增加，這勢必會提升消費股的熱度。”

前海國豐優合資本總經理金少華對記者表示，從連續破萬億元來看，市場資金充沛，預計四季度大盤會震蕩上行，也許真正會出現慢牛行情。醫藥、白酒從調整時間和幅度上來看，基本到了重啟上漲的時間窗口。而周期股經過前期暴漲后，很多個股進入震蕩調整周期，不具備繼續大漲的潛力。

英大證券首席經濟學家李大霄則相對謹慎。他對記者表示，四季度面臨幾個問題：一是美聯儲縮減購債會帶來全球股市震蕩;二是A股連續40多天成交破萬億元，但市場反而不漲，存在風險;三是兩融余額近1.9萬億元，壓力會在年底顯露出來;四是市場面臨年終結算壓力。綜合來看，投資者對于四季度市場需要謹慎。

中信證券認為，后市具體配置思路上有兩個方向：首先，成長制造板塊需更加重視估值和盈利的匹配程度，推薦三季度業績有望持續超預期的機械、建材、軍工、化工的中上游高彈性品種;其次，左側布局價值板塊中高景氣的消費和醫藥，尤其是經營狀態良好、但前期受交易或政策因素影響大幅調整的細分行業，推薦次高端白酒、CXO、疫苗。(記者 陳燕青 見習記者 鄒曉)