近日，達達集團宣布上線眾包揀貨管理數字化解決方案“達達優揀”，據悉，已有近萬人注冊成為達達優揀的“眾包揀貨員”。

到今年六月，達達已上市滿一年。快遞物流專家趙小敏對藍鯨TMT記者表示，目前對達達來說，發展關鍵在于形成的規模效應有多大，這一規模至少要達到100億以上才能站穩腳跟。而就目前來看，達達距離這一數值還有一定距離。

在硝煙彌漫的即時配送戰場上，達達的競爭者眾多，美團、餓了么、順豐同城等實力玩家均靠著多年發展產生了較大規模。對于達達集團而言，即使背靠京東、沃爾瑪，若不能形成差異化競爭優勢，前途難言光明。

達達上線達達優揀，眾包模式存爭議

據介紹，“達達優揀”主要由眾包揀貨員為商超門店提供揀貨服務，包括門店全渠道訂單揀貨、商品打包、訂單交付等工作，以及幫助零售商實現揀貨作業、揀貨管理的數字化和產品化，提升全渠道訂單揀貨效率。

目前，“達達優揀”已首批落地沃爾瑪、華潤萬家、永輝超市、7Fresh、卜蜂蓮花等商家門店，其中達達優揀已在全國百余家沃爾瑪大賣場實現規模化應用。

達達優揀負責人介紹，達達優揀自研的揀貨管理系統可以將用工與門店線上訂單需求進行匹配，保障揀貨效率、揀貨質量可追蹤。同時，系統還對防損安全進行管控，保證訂單分發到人。

易觀分析流通行業中心高級分析師何懿軒對藍鯨TMT記者表示，揀貨是到家模式訂單或商超門店線上訂單履約的重要環節，而且是難以用技術替代的需要人工作業的環節，很多商超可能因缺少揀貨的人員配置而降低對線上訂單的服務，或者不接入線上平臺。達達推出眾包模式的揀貨服務，能夠在一定程度上解決商家特別是中小商家的揀貨難題，提高訂單履約的效率，吸引更多中小商家入駐達達及京東到家。

“達達優揀最重要的作用還是在于增加客戶粘性，然后提升運營效率。同時對相關參與方來講的話，有利于減少物流成本。”趙小敏對記者表示，“其實大潤發、沃爾瑪、家樂福等商超都具備這種能力，現在商超和物流方合作主要是為了提高雙方的運營效率，是一種商業合作的延伸。”

由于流程簡化，相應效率必然提升，而對于零售企業來說，分揀環節上效率的提升對盈利能力將產生促進作用。而商超與達達的合作也將產生一定的進入壁壘，從而形成達達的競爭優勢。

不過，趙小敏認為，達達優揀的模式并不新穎，成功與否主要取決于達達的規模效應有多大，以及增加多少收入。

與此同時，達達集團一直采用的眾包模式，雖然靈活性強、容易規模化，但從去年以來就頗具爭議。何懿軒認為，眾包模式由于騎手或配送員并非員工，管理難度高，服務的質量與標準化難以得到保障。

“社會保障也是一大問題。現在無論在哪個平臺，平臺都需要提供相應的保障，因此也將產生一定比重的成本。”趙小敏表示，“現在并不提倡完全的眾包模式，而是希望盡可能地聘用，或者一部分聘用、一部分眾包，從而保證企業服務、員工長期保障的穩定，這是行業發展的一大趨勢。”

尚未實現盈利，大客戶依賴癥嚴重

2016年4月，京東集團宣布京東到家與達達合并，合并后的新公司將包含兩大業務版塊：眾包物流平臺及超市生鮮O2O平臺。

2020年6月5日，達達集團在美國納斯達克上市，成為“即時零售第一股”。按照發行價16美元計算，達達集團的市值接近35億美元。

不過，數據顯示，達達在營收方面依賴大客戶的情況較為明顯。

今年一季度，達達的營收為16.73億元，其中有7.78億元來自京東到家，占比達46.5%;達達快送實現營收8.9億元，占比為53.3%。

據招股書透露，2017年、2018年、2019年和2020年第一季度，達達來自京東的凈收入分別占56.7%、49.1%、50.5%和37.8%。而沃爾瑪集團于2018年8月成為達達的關聯方，在2018年、2019年以及2020年第一季度，達達凈收入的4.6%、13%和14.9%來自于沃爾瑪集團。

2017年至2019年中，達達來自關聯方的凈收入總計分別為6.910億(占56.7%)、10.325億(53.7%)、19.667億元(63.6%)。達達表示，隨著進一步加強與京東集團和沃爾瑪集團的戰略合作伙伴關系，來自關聯方的凈收入呈現出顯著的同比增長。何懿軒認為，京東、沃爾瑪帶來的收入在達達集團的收入中占比較高，有一定的關聯方&大客戶依賴的隱患。

而根據披露的財務數據，達達始終未實現盈利，目前仍處于虧損狀態。其中，高居不下的騎手成本以及運營和支持成本是一大原因。

財報顯示，2021年第一季度，達達凈虧損7.41億元，同比增長60.66%。非美國通用會計準則下，達達凈虧損6.181億元，而2020年同期凈虧損1.935億元，同比擴大219.4%。

今年一季度，達達的總成本和費用為24.25億元，2020年同期為14.24億元，同比增長了70%。其中，占比最大的是運營和支持成本達13.95億元，2020年同期為9.6億元。這增長，主要是由于向物流公司提供的服務以及提供的城市內配送服務的訂單量增加，導致騎手成本增加。

2017年至2020年，達達集團分別虧損14億元、19億元、17億元、17億元。今年一季度同比大幅擴大的凈虧損也表明，達達要想實現盈利還有很長的路要走。

即時配送行業發展空間大，達達需加速提升規模

趙小敏認為，目前，在同城即時行業，對任何一家公司來說，談盈利都為時尚早，發展的核心在于規模。而規模有一個基礎的衡量指標，就是收入要達到100億以上。沒有100億，無論上不上市，都很難在行業中完全站穩腳跟。一旦有了100億的規模，規模再往200億發展的速度就非常快。

“舉例來說，美團、餓了么現在還是合并報表，但其實分開來看它們的規模都超過100億，所以控制力、話語權更大。而順豐同城完成IPO以后，也將會加速規模提升。”趙小敏表示，“所以明年就看順豐同城和達達哪一家能率先突破100億，以及達到100億以后，兩家在全國的競爭力有多大，在行業里能不能實現率先領先。”

數據顯示，2014年至2019年我國即時配送用戶規模呈現逐年增長態勢，年均復合增速達28%。2019年我國即時配送用戶規模為4.21億人，同比增長17.6%。

據艾瑞發布的《中國即時物流行業研究報告》，2020年中國即時配送用戶人數將達到4.82億，市場規模遞增到2500億元左右，同比增幅在20%到30%之間，同時專家認為，未來10年會是即時配送的“黃金10年”，增長速度將維持在兩位數以上。

“即時配送行業目前市場發展空間還是非常大的，還沒有達到競爭非常激烈的地步。并且市場現在看好行業發展趨勢，并不注重企業虧損，但如果競爭到細分到一定程度，收入還上不來，業務也沒有達到一定規模，市場份額也沒有競爭力，那么財務指標、利潤指標就會被無限的放大，到時候市場關注的就是虧損問題。”趙小敏表示。

觀研報告網發布的《2021年中國即時配送行業分析報告-市場競爭格局與發展趨勢預測》顯示，目前我國即時配送相關企業數量眾多，但市場基本為雙寡頭競爭，美團、餓了么等兩大平臺占據過半市場。其中，美團配送占比47.2%、蜂鳥和點我達占比合計20.7%。達達集團尚未有太大優勢，占比4.1%，順豐同城的市場份額為1.2%。

趙小敏認為，對達達來講，今年是發展的最佳時機，如果今年不能率先突破100億，明年對達達來說挑戰會更大。因為IPO的企業會更多，也會有企業分拆獨立的可能性。

“所以對達達來說，當務之急是加速提升規模，提升客戶粘性，然后凸顯在市場中的差異化。但目前，尚未看出達達與其他企業間存在的差異。”

何懿軒對藍鯨TMT記者表示，疫情之后，線下零售紛紛轉向了線上電商，對本地即時零售和即時配送的需求增加，使得達達的業績取得了一定的增長，但是同時也帶來了更多入局者和激烈的競爭。

“達達的業務目前還相對薄弱，依賴性比較強，增長可能會遭遇瓶頸。未來達達可能需要更多地去拓展京東到家之外的業務，通過接入其他平臺，或者提供更多元的配送服務，比如為社區團購提供配送服務等，來取得穩步的增長。在運力端，達達也需要加強業務流程管理，提升服務的質量，升級后端管理體系，優化加盟商、配送員的薪酬與激勵等。”何懿軒認為。

總體而言，對于達達集團而言，雖然背靠京東與沃爾瑪，要想取得長遠發展、提升規模，還需形成差異化競爭優勢，以爭取能在今年獲得更多的市場份額。(印婧)