剛剛過去的中秋假期，全球資本市場經歷“黑色星期一”。

昨日A股先抑后揚，收復3600點整數關口。對于下一步的行情，多數機構認同A股或將面臨階段性調整壓力，但保持相對獨立的走勢。市場風格方面，行業分化仍是影響結構性行情的主流，階段性調整或將帶來部分優質標的的加倉良機。

滬指企穩回升收復3600點

昨天A股開盤后低開一度跌逾1%，隨后下探回升，盤中強勢翻紅，截至收盤，滬指漲0.4%，報3628.53點。

值得關注的是，盡管兩市量能有所萎縮，但依然保持在萬億元以上水平，合計成交額達11526.37億元，為連續第44個交易日突破1萬億元，突破2015年創下的歷史紀錄，成為當日各方熱議的在主要焦點。此前的2015年5月8日至2015年7月8日期間，A股曾經連續43個交易日成交額超過1萬億元。業內人士紛紛表示，這次的萬億元成交額無論從持續時間，還是從日均成交金額看，在A股歷史表現上都是罕見的。中金公司認為，長期來看，市場活躍度提升的背后是居民家庭配置拐點的到來。

近期有關“能耗雙控”政策頻出，地方實行限制高耗能企業用電總量、提高電價、限制用電時段等措施。昨天電力、風電板塊強勢領漲，惠天熱電、粵電力A、內蒙華電、華能國際、中閩能源、浙江新能、上海電力、黔源電力等十余股封板。

值得關注的是，在A股休市期間，港股地產股暴跌，但昨天上午A股地產板塊卻低開高走。市場分析，這是由于引發市場大跌的“導火索”恒大事件迎來了轉機的信號。中秋節當天，恒大董事局主席許家印給全體員工寫了一封“家書”，在信中，許家印表示，堅信恒大一定能盡快走出至暗時刻，加快推進全面復工復產，實現“保交樓”目標，向購房者、投資者、合作伙伴和金融機構交出一份敢擔當、負責任的答卷。

后市受外部沖擊影響有限

中秋節后，全球市場將迎來新一輪考驗，美聯儲何時開始縮減每月1200億美元政府債券購買規模是市場關注焦點，另外還有日本、英國、土耳其等央行也將在本周公布利率決定。外圍市場波動加劇，A股能否獨善其身?

分析人士指出，對A股過度的擔憂大可不必。首先是，9月21日的港股、歐美股市悉數企穩反彈，市場利空消息一定程度上已經消化，這給A股企穩提供了基礎。此外，近年來，A股的表現越來越獨立，往往是外圍市場大跌，A股反而企穩回升，這種彰顯“韌性”的走勢已經發生過很多次。

中南財經政法大學數字經濟研究院執行院長、教授盤和林對極目新聞記者表示，全球市場的整體走勢關鍵是看美國何時推出縮減購債，而美國債務上限，則是市場最為擔心的問題，有可能引爆市場風險。不過對于中國來說，影響并不大，因為我國的貨幣政策一直保持適當審慎，所以政策應對全球宏觀突發情況還有很大的余地。對于A股來說，盤和林認為股市相對于實體經濟更加敏感，這種敏感很多時候來自于投資人情緒，A股又是散戶主導的投資市場，如果美債上限和美聯儲決議不及預期，則會波及到A股，產生震蕩。(徐蔚)