3天之內8家銀行主體長期信用等級遭下調、多只銀行股遭股東、公募基金減持……據Choice數據統計，截至8月2日，今年已有12家銀行主體長期信用等級被下調，貸款風險暴露且撥備不足、盈利能力弱化甚至虧損、資本水平不足等成為評級下調的主要原因。與此同時，多只銀行股在經歷著股東和公募基金不同程度的減持。

有業內人士分析，預計未來城農商行在增速、業務結構、資產負債表等方向分化仍將加劇，建議對涉及較多地產、城投流貸、不良資產仍有壓力、股東背景有負面等的城農商行保持謹慎。

多家農商行評級遭下調 融資成本將受影響

記者注意到，7月28日至30日，短短3天之內已有8家銀行主體長期信用等級被下調，評級遭下調的銀行主要以農商行、城商行等銀行為主。其中，7月29日，評級機構中誠信國際與聯合資信一日內共披露5份評級下調報告，為年內單日最多，涉及銀行分別為河南新鄭農商行、阜新銀行、葫蘆島銀行、大連農商行、延邊農商行，如河南新鄭農商行、阜新銀行、大連農商行3家銀行主體評級均由AA-調為AA、葫蘆島銀行由A+調整為AA、延邊農商行主體評級由A+調整為AA-。

“信用評級一定程度反映該市場主體的風險溢價，少數銀行信用評級被下調，其融資成本勢必會受到一定影響。”光大銀行金融分析師周茂華接受記者采訪時表示，農商行信用評級下調，主要反映少數銀行經營壓力增大，少數個別銀行資產質量存在一定轉差風險等，這部分銀行評級遭遇下調也是正常現象。少數銀行經營遭遇困境原因，主要是部分區域經濟復蘇滯后，部分行業仍面臨困境;少數銀行對單一行業依賴嚴重，其資產質量與經營狀況受影響相對大;部分銀行內部資產結構不合理，風險管理與經營水平不高;風險資產處置難度大;以及部分中小銀行融資渠道較窄等。

記者注意到，中誠信國際對河南新鄭農商行開具的評級報告指出，該行關聯企業風險暴露導致不良貸款攀升，不良清收處置及貸款回收難度較大等情況。截至2020年末，河南新鄭農商行合并口徑不良貸款余額同比大幅增加11.3億元至16.68億元，不良率較2019年末上升4.8個百分點至7.32%;聯合資信在對該行發布的評級報告中提到，山西平遙農商銀行資本內生性弱，且分紅力度較大，同時在抵債資產的明顯消耗下，資本充足率有所下降且低于監管要求，未來面臨較大的資本補充壓力。數據顯示，2019年末，山西平遙農商行的核心一級資本充足率和資本充足率分別為7.78%和10.87%，2020年末分別下滑至6.79%和8.83%。

周茂華分析，不排除仍有個別中小銀行評級遭下調，但不會出現大面積下調情況，主要是國內經濟穩步恢復，行業復蘇趨于平衡;近年來監管部門積極引導中小銀行夯實發展基礎和化解潛在風險，今年4月央行公布去年四季度金融機構評級結果看，絕大部分中小銀行分布在1～5級，反映國內銀行體系資產質量很穩定。

華泰證券固收研究團隊日前發布報告認為，在宏觀“穩杠桿”的政策基調下，銀行目前面臨部分領域去杠桿、調結構的政策要求，未來預計城農商行在增速、業務結構、資產負債表等方向分化仍將加劇。該報告建議，對城農商行銀行債整體中性態度，對涉及較多地產、城投流貸、不良資產仍有壓力、股東背景有負面等的城農商行保持謹慎。

銀行股遭遇大股東、公募基金減持

記者觀察到，在部分銀行遭遇評級下調的同時，今年以來，已有約10家銀行股在經歷著股東不同程度的減持，從被減持的銀行性質來看，以城商行和農商行為主。如杭州銀行發布公告表示，其股東太平洋人壽保險有限公司已通過集中競價方式累計減持5929.997萬股，占公司普通股總股本比例為1.00%，共套現9.14億元。

此外，基金在二季度也減持了銀行股。記者從公募基金二季報了解到，二季度，公募基金對A股銀行共減持19.68億股。其中，主動型權益基金2021年2季度末重倉持有的A股銀行股合計53.58億股，較一季度末減少19.55億股。在前五大銀行重倉股中，招行、寧波、興業、平安持倉比例也出現不同程度的下降。

“國內銀行整體質量很穩定，尤其經濟持續復蘇，銀行資產質量與經營狀況趨于改善，此外，國內銀行估值低、股息率相對高，對于穩健價值型投資者仍具吸引力。”周茂華表示。

中信證券認為，二季度銀行板塊表現偏弱，主要受資金面因素影響，基金配置意愿有所下降。從已披露的業績快報看，銀行業經營基本面保持穩定，半年報業績有望超出市場預期。當前時點板塊估值處于歷史相對低位，業績表現優異將有助于估值修復，建議積極關注配置機會。(王楚涵)