10月25日，A股迎來紅色星期一。滬指低開高走，站上3600點。板塊題材多線開花，碳中和概念表現搶眼，風電、光伏、儲能、新能車等板塊紛紛大漲，而地產、家電、教育板塊低迷。業內分析認為，在量能未見明顯放大之前，市場仍是存量資金行情，板塊熱點仍有可能反復輪動，建議投資者在控制倉位的基礎上挖掘結構性機會。

碳中和題材表現搶眼

10月25日市場表現最為亮眼的是碳中和題材，碳中和指數均漲3.95%。寧德時代、比亞迪分別上漲1.56%、5.78%，兩大旗幟齊創新高。隆基股份上漲4%。首航高科、國軒高科、美錦能源、永太科技、全柴動力、國電南瑞、四方股份漲停。其中，國電南瑞股價創歷史新高，且市值首次突破2200億元大關。

國家發改委領導日前發文稱，加快推進大型風電、光伏基地建設。光伏逆變器指數10月25日大漲8.5%，上能電氣20%漲停，固德威、德業股份漲逾10%。風力發電指數大漲4.71%，日月股份、東方電氣漲停。此外，鋰電負極指數漲7.97%。中國寶安漲停，中科電氣漲超13%。儲能指數漲超6%。新能源指數、光伏指數漲超4%。特高壓指數漲5%。東方日升漲超14%。

上周末公布的房地產稅改革試點政策，相關板塊出現調整。長江一級行業分類建筑產品下跌2.7%，家用裝飾及休閑、房地產、家電制造等板塊紛紛下挫。個股方面，京投發展跌停。首開股份、特發服務、天地源、凱倫股份、顧家家居、公牛集團等均跌逾5%。

值得注意的是，10月25日有三只新股上市，凱爾達、可孚醫療早盤均破發，福萊蒽特早盤炸板。凱爾達收盤漲10.76%，可孚醫療跌4.43%，福萊蒽特漲24.8%。

截至收盤，上證指數報3609.86點，漲0.76%;深證成指報14596.72點，漲0.72%;創業板指報3338.62點，漲1.64%。滬深兩市全天成交1.01萬億元，連續兩個交易日超過萬億元。北向資金凈流入8.94億元。

在控制倉位的基礎上挖掘機會

“周一，順周期以及鋰電、儲能等新能源板塊的集體大漲，有效提升市場人氣，成為助推指數全線上漲的主要原因。”源達投顧10月25日盤后分析認為，“雖然市場成交量再破萬億元大關，但我們可以看到相距前期指數反彈時的量能仍有較大差距，再加上北向資金周一流入速度放緩，說明當下市場行情仍是存量資金行情，這也是市場熱點反復輪動的重要原因。因此，后市指數一鼓作氣直接選擇向上突破仍然有較大難度，此時更需謹慎對待。上證指數能否突破3620點-3650點區間壓力，將取決于市場熱點能否合力以及市場量能情況的配合與否。”

操作上，源達投顧建議繼續在控制倉位的基礎上挖掘結構性機會即可。“我們反復提示大家關注的新能源以及鋰電儲能方向，已經參與的投資者，可以考慮繼續中線持股;還未參與的投資者，不要追高，等待后市回調低吸的機會。至于必選消費，10月25日表現較為弱勢，但并不影響中期向上行情，建議大家繼續耐心持有。當前總體倉位，繼續保持在五成以內。”

對于10月25日大幅回落的房地產板塊，山西證券策略分析師麻文宇認為，短期來看，相關政策或將引發較為劇烈的市場情緒波動，進而帶來相關板塊的調整，但在“共同富裕”基調不改的前提下，市場穩定也是相關政策制定時須關注的重要考量，試點工作主要偏向結構性調整，后續仍有較大概率出臺配套政策予以對沖。目前來看，房地產板塊近期或已出現一定安全邊際。(陳慧)