定增、回購、重整齊上陣，ST股各種花樣保殼頻現(xiàn)。ST九有(600462)今年以來已經(jīng)多次公布重組方案，但均以失敗告終。最近一次，ST九有對外公布的重組方案籌劃僅半個月再次折戟。3日，公司股價開盤直接“一字”跌停板。

7月20日，ST九有接連發(fā)布數(shù)條公告，內(nèi)容涉及終止收購恩施州鐵路有限公司、公司已與發(fā)行對象簽署《終止協(xié)議》、終止非公開發(fā)行。與此同時，ST九有還披露，公司正籌劃發(fā)行股份及支付現(xiàn)金收購北京和合醫(yī)學診斷技術(shù)股份有限公司。

為了籌劃本次收購事項，ST九有股票自7月20日開市起停牌，這次收購事項僅半個月即宣告流產(chǎn)。“停牌期間，公司組織相關(guān)各方積極推進重組工作。由于標的資產(chǎn)股東人數(shù)眾多，股權(quán)結(jié)構(gòu)分散，股東各自利益訴求不一等原因，公司經(jīng)過多次努力，直至最后時限仍未能與個別交易對方就重要交易條款達成一致意見。”3日，ST九有表示，公司審慎研究后，決定終止籌劃發(fā)行股份購買資產(chǎn)并募集配套資金事項。受到此事影響，公司股價開盤直接跌停，截至收盤時，“賣一”一欄仍然積壓著47.37萬手。

據(jù)Wind統(tǒng)計，今年以來滬深兩市已經(jīng)有營口港、退市剛泰、退市金鈺、*ST航通、*ST宜生、*ST成城、天夏退、退市工新、長城退、退市秋林等10家公司于1月29日至5月12日陸續(xù)退市。具體退市原因包括吸收合并、股價低于面值、連續(xù)三年虧損等。這批公司中，因連續(xù)20個交易日的收盤價格均低于人民幣1元，*ST宜生和*ST成城鎖定面值退市。5月下旬，滬深兩市又有*ST歐浦、*ST信威、*ST鵬起、*ST富控先后發(fā)布關(guān)于公司股票終止上市的公告，并同時自2021年6月2日起進入退市整理期。今年6月份，*ST北訊收到深交所公司股票終止上市的決定，公司股票于2021年6月10日起進入退市整理期交易。

整理期過后，斯太退、北訊退、退市鵬起、退市富控、歐浦退均在7月份完成退市。截至3日，2021年以來滬深兩市退市公司數(shù)量已經(jīng)升至17家公司。

需要提及的是，退市新規(guī)征求意見稿出臺帶來不少變化：一是取消暫停上市和恢復上市環(huán)節(jié);二是取消交易類退市情形的退市整理期設(shè)置，首日不設(shè)漲跌幅限制，交易時限從30個交易日縮短至15個交易日;三是將重大違法類退市連續(xù)停牌時點從收到行政處罰事先告知書或法院判決之日，延后至收到行政處罰決定書或法院生效判決之日，深交所還將重大違法終止上市程序中上市委員會兩次審核調(diào)整為一次審核。

對此，華泰證券研究員張馨元認為，退市流程的大幅縮短、退市時間的明顯壓縮等有助于降低“保殼”行為的可能性、進一步加快退市節(jié)奏、提高退市效率，同時有利于壓縮投機炒作的空間，引導市場理性投資。

開源證券分析師孫金鉅認為，核準制下“殼資源”稀缺，“保殼”動機使退市過程反復，導致市場出清效率低下，并助長市場投機風氣。

“隨著我國資本市場改革的持續(xù)推進，上市公司退市將進一步常態(tài)化，抑制上市公司保殼、炒殼的行為，有助于提升A股上市公司的整體質(zhì)量，保護投資者的利益。對于行業(yè)龍頭而言，隨著績差股炒作的進一步遏制，未來績優(yōu)龍頭有望獲得更高的估值溢價，有利于市場生態(tài)的良性發(fā)展。”粵開證券分析師陳夢潔認為。(張曌)